Сколько "Сургутнефтегаз" может заплатить из "кубышки"
В последнее время привилегированные акции Сургутнефтегаза опережают рынок, а в пятницу выросли на 6%.
Скорее всего, инвесторы рассчитывают на рост дивидендов в условиях ослабления рубля, поскольку финансовый результат компании во многом зависит от переоценки т.н. кубышки - ликвидных активов, преимущественно состоящих из валютных депозитов.
По итогам прошлого года компания заплатила рекордные 12,29 руб. дивиденда на акцию. Повторится ли ситуация в этом году?
Мы считаем, что нет. Однако дивиденд по-прежнему может быть неплохим. Кубышка компании, судя по всему, остается в основном в валюте, а мы ожидаем дальнейшего ослабления курса рубля к концу года.
За первое полугодие Сургутнефтегаз заработал 139,9 млрд руб., накопленный дивиденд на 1 преф - 1,29 руб. При курсе доллара на конец года в районе 94 руб. дивиденд может составить примерно 6,4 руб., доходность - 12%. Считаем бумаги интересными для долгосрочных инвесторов.
Комментарии