SJM vs. POST: Какие продукты питания заслуживают места в Вашей корзине?

Продовольственные компании находятся на перепутье. Чувствительность к ценам растет, динамика объемов продаж остается неравномерной, а лояльность к бренду подвергается испытаниям, поскольку потребители ищут ценность в магазинах. В таких условиях те компании, которые смогут сохранить свою прибыль, управлять затратами на сырье и адаптироваться к меняющимся потребительским привычкам, скорее всего, выйдут вперед.

Двумя такими игроками на рынке продуктов питания являются компания J. M. Smucker Company SJM и Post Holdings, Inc. POST. Несмотря на то, что обе компании сталкиваются с одними и теми же макроэкономическими трудностями, их стратегии и бизнес-модели сильно отличаются друг от друга. The J. M. Smucker проводит смелые преобразования, приобретая Hostess Brands, в то время как Post Holdings продолжает наращивать обороты благодаря дисциплинированному исполнению и расширению нишевого рынка.

Поскольку защитные акции набирают популярность в условиях экономической неопределенности, противостояние между SJM и POST сводится к нескольким важным факторам — качеству прибыли, ценовой политике и операционной гибкости. Теперь вопрос в том, какой из них лучше подходит для обеспечения долгосрочной ценности для инвесторов?

Аргументы в пользу SJM

The J.M. Smucker проводит стратегическую трансформацию, направленную на совершенствование своего портфеля и достижение долгосрочного роста. Компания продолжает перестраивать свой бизнес путем целенаправленных приобретений и продажи активов. В марте 2025 года J.M. Smucker отказалась от своих брендов Cloverhill и Big Texas в соответствии со своей стратегией оптимизации операций и сосредоточения внимания на быстрорастущих категориях. Важной вехой в этой трансформации стало приобретение Hostess Brands в конце 2023 года — сделка, в результате которой к ее и без того сильному портфелю брендов добавились такие культовые марки сладких закусок, как Twinkies, Ding Dongs и HoHos.

Приобретение Hostess укрепляет позиции J.M. Smucker в быстрорастущей категории закусочных, где потребительский спрос определяется удобством и изменением образа жизни. Компания также продолжает извлекать выгоду из роста в сегменте кофе за рубежом и вне дома: продажи в четвертом квартале 2025 финансового года выросли на 3% в годовом исчислении. Высокие цены на кофе, растущий устойчивый спрос и глобальная динамика в кофейном бизнесе компании способствуют росту продаж по всем каналам. Прибыль в сегменте выросла на 13%, что отражает повышение цен и снижение затрат на подготовку производства благодаря новому цеху по производству некристаллических материалов.

Однако переход не обошелся без кратковременных проблем. В четвертом финансовом квартале скорректированная валовая прибыль J.M. Smucker снизилась на 9% в годовом исчислении из-за более высоких затрат на вводимые ресурсы, снижения объемов продаж и недавних распродаж. Компания h

Источник nasdaq.com, автоматический перевод