Ситуация вокруг "Юнипро" неоднозначная

Юнипро отчиталась за 2К24 по РСБУ. Чистая прибыль выросла на 20% относительно 2К23 до RUB 9.4 млрд. Снижение выработки во 2К24 не привело к падению прибыли благодаря росту цены на мощность и спотовой цены на электроэнергию. Компания 8 августа планирует раскрыть отчетность за 1П24 по МСФО

• В конце 4К24 после окончания договоров о предоставлении мощности (ДПМ) по Березовской ГРЭС-2 прибыль несколько снизится.

• В условиях отсутствия дивидендов мы следим за денежной массой на балансе, которая продолжает расти: в этом смысле Юнипро становится маленькой Интер РАО.

• Ситуация вокруг Юнипро неоднозначная: внешнее управление в компании сохраняется, что препятствует выплате дивидендов.

Отчетность хорошая, несмотря на снижение выработки на 2%. Вместе с тем объем денег на балансе растет и на 30 июня достиг RUB 73 млрд, Процентные доходы выросли в четыре раза и стали важным фактором для прибыли Юнипро. Со всеми оговорками (внешнее управление, отсутствие дивидендов, неопределенность) фундаментально Юнипро находится в хорошей финансовой форме. У нас позитивный взгляд на бумагу.