Доверие инвесторов к акциям "Газпрома" очень удивляет

Нефть. Слухи вокруг ОПЕК толкают цены на нефть вниз. С июля члены организации будут постепенно наращивать добычу, гласят слухи. Цитата - «Также появились осторожные ожидания по увеличению предложения в преддверии заседания ОПЕК+ по вопросам политики в следующем месяце». Я это тоже не исключал. Сокращение добычи грозит разладу внутри ОПЕК.

И в заявлениях Новака я лично обратил внимание на одну фразу. Страны ОПЕК+ готовы принять при необходимости новые меры на рынке нефти. Дополнительные решения по уровню добычи в рамках ОПЕК+ могут приниматься при необходимости в любой момент "в обе стороны".

Кругом неопределенность, но есть одна незыблемая вещь — запланированные расходы бюджета, которые надо как-то гасить.

Прошли выборы и инаугурация, у президента и его команды  развязаны руки, и мы сможем увидеть рост валюты (=рост инфляции), очередные «добровольно-принудительные» поборы с компаний, также разного рода увеличение налогов, НДПИ и т.д.

Но в целом, как и писал накануне —  по большому счету пила. На днях пока в рамках IV-ой локальной волны снижения (нет дивергенции на лоу=значит повтор его возможен). Но все это в рамках глобального боковика.
Если ОПЕК все-таки отменит пролонгацию сокращения нефти - то она может быть под давлением. Меняю свой взгляд по ней на нейтральный, но от продажи все равно торговать не буду!

Валютный рынок

Минфин РФ с 8 мая уменьшит дневной объем покупки валюты/золота по бюджетному правилу в 2 раза, до 5,55 млрд рублей. Минфин с 8 мая по 6 июня направит на покупку валюты и золота в рамках бюджетного правила 110,94 млрд руб. ЦБ в 10 раз увеличит объем продаж валюты и золота на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила — с 600 млн до 6,25 млрд руб. в день. Рост связан с двукратным сокращением покупок валюты и золота со стороны Минфина — РБК. Американские репрессии против банков значительно усложнили перемещение денег в Россию и из нее. В ответ Россия начала больше использовать рубль. 

Доходы России от нефти в апреле более чем удвоились г/г .Ослабление рубля, рост цен на нефть Urals способствуют росту доходов. А страховщики заявляют, что потолок цен на российскую нефть не работает.

Попавшие под западные санкции российские миллиардеры стали постепенно переводить активы в Россию — BBG. Тоже вынужденно, но они возможно не оценивают риски введения новой шкалы налогообложения. 

Минфин на следующей неделе обсудит предложения по изменению налоговой системы. О том, что в России назрела необходимость модернизации налоговой системы, глава Минфина говорил в апреле. Модернизировать налоговую систему поручил президент Владимир Путин в послании Федеральному собранию. В частности, он призвал рассмотреть увеличение налоговой нагрузки на людей с более высокими доходами.  — Ъ.

Международные резервы России в апреле увеличились на 1,3%, до $597,9 млрд — ЦБ. Заметьте, в долларах... Значит доллар все-таки учитывают в бюджете... Значит ни о какой дедолларизации речи не идет.

И вроде как все говорит за укрепление рубля, но… Мое мнение такое по паре USDRUB (да и по CNYRUB тоже). Я считаю, что ТА в них не работает (я не вижу волн ни на часах, ни на днях), а укрепление рубля носит политический характер... 

И еще. Навал со стороны НАТО усиливается, значит СВО скоро не закончится. Значит, будут расти и расходы бюджета. Своих технологий пока «кот наплакал», Запад продолжает давить на РФ, значит параллельный импорт будет расти, а это рост валюты. 

Конечно, я понимаю, что на валютном рынке правит государство, оно главный валютный спекулянт, но еще раз повторю — вопрос веры! Я верю в девальвацию рубля, а значит буду удерживать нал, USDT и покупать (докупать) квартальные колл-опционы на SI-6,24, чуть позже на SI-9,24 и SI-12,24. 

Опционы я использую для торговли в случае локальной уверенности в своей правоте. В них нет вариационной маржи, убыток ограничен премией покупателю, а в случае правильного понимания ситуации прибыль может измеряться трехзначной прибылью от потраченных средств, так что соотношение прибыль/риск для меня более чем удовлетворительное. 

«Бумажный рынок»

Т.к. индекс МосБиржи стал полностью не информативным из-за отсечки в Лукойле (и с учетом будущих отсечек), я решил анализировать фьючерс на индекс МосБиржи. 

Во фьючерсе на индекс МосБиржи на днях я наблюдаю торговлю в падающем канале, сверху дивергенция, но цена пока над 55ЕМА и облаком Ишимоку и выше тренда. Т.е. быки реально пока сильнее медведей! И есть все шансы для прохода как вверх (RSI накернивает тренд), так и вниз. Шансы 50/50.  В точке пересечения нижней границы нисходящего канала и восходящего тренда многое может решиться… 

Рынок остается неоднородным, имеется ротация капитала из Лукойла в Сбер, рынок полностью неоднородный = надо торговать локальные идеи! Без запаса прочности или отсутствия уверенности в своей правоте позиции лучше не оставлять!

Рынок остается неоднородным, пила в основных индексобразующих бумагах продолжается, надо торговать локальные идеи!

Основная интрига для меня было открытие в Лукойле после дивидендного гэпа! Дивы = 498 р./акц., -13% НДС = 433,26.  Включаем математику = цена закрытия (8026 по закрытию) — 433,26=7592± . А это как раз примерно совпадает на днях с поддержкой 7488-7554 (+незакрытый гэп +следующий тренд).

Я технарь, и не покупать Лукойл в такой ситуации я просто не мог. С точки моей трактовки волн в Лукойле в крайнем импульсе рисуется классическая волновая модель. В III-ей волне (на хаю) не было дивергенции – значит, повтор хая возможен. Цена выше зоны поддержки 7488-7574 (почти закрыт гэп), выше облака Ишимоку и даже выше 55ЕМА (даже дивгэп не смог ее пройти). Я стал стратегическим быком (не на хаю как минимум) - буду смотреть!

Начал покупать ЛУКОЙЛ частями на стратегический счет. Купил по 7577 (верхняя граница незакрытого гэпа), буду докупать частями до 7488+, первый тэйк под 7800-7820. 
С точки зрения спекуляций Лукойл некоторое время не интересен! Нужно время для его успокоения, формирование новых уровней или проторговки старых. Пока нет четкого стопа для спекулятивной торговли в обе стороны! И самое главное - тот факт, что я купил инвестиционно совсем не значит, что в моменте я его не буду шортить - разные счета и стратегии могут быть разными! Надо различать инвестиционные и спекулятивные позиции — стратегии, стопы и тэйки очень отличаются! Повторю — от скорости закрытия дивидендного гэпа может зависеть весь растущий тренд. Но если покупать, то это надо было делать именно там!

Другая ликвидная бумага — Сбер

Я — спекулянт, и не исключал пробоя вверх в этой бумаге.  Главное — наличие стопа! Сейчас он имеется, и я буду следовать стратегии торговли, не смотря на явную ротацию капитала из Лукойла в Сбер. Есть четкий стоп — значит можно рисковать! 

В Сбере на днях выше зоны неопределенности 304,6-309,25, выше тренда (серый) (повторю — я не торгую «наклонные тренды из-за неоднозначности стопов — поэтому и пометил его серым цветом и больше к нему не собираюсь возвращаться) - лонг в приоритете! Откат - откупать!

В Сбере на часах происходит выход из пилы вверх, пробит канал 304,75-309,72, мишень=314,69±. Есть также формирование волн на росте, реперная поддержка = 307,94 (+55ЕМА). И еще в тему зоны поддержки в Сбере на часах - если предположить, что импульс на исходе, то основные коррекции по Фибо от крайнего роста 304,75-311,26 примерно совпадают с уже существующими уровнями = 0,5% - примерно равна 307,94 (реперный уровень 1-ой волны роста +55ЕМА) и 0,23% с локальным хаем 309,72. Таким образом сформировалась зона покупки 307,94-309,72 с общим стопом 307,1-. Внимание - на крайнем дне затея довольно рискованная, но риск оправдан наличием стопа! Соразмеряйте объемы входов!

Несколько слов снова про Газпром.

«Наше все» меня не удивил. Меня удивляет полное доверие людей к нему! Чистый убыток «Газпрома» по МСФО в 2023 г. составил 630 млрд руб. против прибыли в 1,226 трлн руб. годом ранее.

Еще раз напоминаю про «типа» наше «народное достояние». Фундаментально его разбирать не буду, ничего перспективного в нем пока я не вижу.  Конечно, бумага с низкой базой, но стоит помнить, что дважды он стоил 360 рублей, но при долларе в 30 рублей и в районе 73. Т.е. относительно роста валюты и снижению рублевой стоимости вложения в бумагу пока сомнительно

При этом надо понимать, что если «Газпром» снова «кинет» на дивы (а это уже происходило в прошлом), то это может стать тем «спусковым крючком» для начала сильнейшей коррекции. И никакой “золотой миллиард” не спасет. Исключать, что "олигархи" расступятся в моменте и перестанут поддерживать наш рынок покупками не значит, что они уйдут с него, нет, напротив, они сначала дождутся выноса "физиков" по стопам и снова начнут покупать! Но опять же это из разряда моих думок.

«Газпром» на днях - сплошная засада «быков». Без идей! Кстати, еще одна газовая компания «Новатэк» в жестком минусе…

Экспорт угля из РФ по железной дороге снизился в апреле на 10,4%, за 4 месяца - на 11,3%. Кстати, о такой вероятности я тоже предупреждал! 

Отчасти поэтому есть однозначная бумага «на шорт» — «Мечел», он скорее всего, не будет выплачивать дивиденды по итогам 2023 года: суммы чистых активов (СЧА) компании на конец I квартала недостаточно, чтобы осуществить выплаты владельцам привилегированных акций в соответствии с уставом, считают аналитики «Мои инвестиции».

Писал накануне по поводу этой бумаги и остаюсь при этом мнении.

В MTLR на днях наблюдаю перепроданность по RSI и попытку формирования разворотной формации вверх = шорты можно прикрывать. Покупать на отскок я лично не буду (основная тенденция вниз), а вот в зоне 266,8-276,5 (+55ЕМА) буду продавать через фьючерс. Зона широкая - поэтому надо подбирать крайне осторожно объемы для входа и конечно пинг-понг никто не отменял. Через фьючерс - чтобы не платить овернайты, т.к. позиция будет среднесрочная.

Я не исключал возможности дальнейшего роста и выхода из многонедельной пилы в Сбере, и это произошло.  Но для спекулянта главное не вероятность, а свершившийся факт.  Главное — наличие стопов, и они появились в конкретной бумаге — в Сбере. НО ДО ЭТОГО ПРОБОЯ ТОРГОВАТЬ В ПИЛЕ БЫЛО ОПАСНО.

Для спекулянта абсолютно не важно на чем это происходит, главное наличие стопа! То, что этот выкос произошел, не смотря на явную ротацию капитала из Лукойла в Сбер, таков наш рынок! При этом Лукойл явно отдают (возможно, вполне логично — дивы получили, цена выше — почему-бы не зафиксировать).

Несмотря на то, что в моменте я стратегический бык - при этом я крайне скептически отношусь к этому продолжению роста. «Улицу» буквально снова начинают убеждать в перспективах «бумажного» рынка.  Никакой фундаментальный анализ у нас на рынке более не работает (особенно на фоне возможностей компаний не разглашать финансовую информацию в полном объеме)! Т.е. на откуп отдано практически все, включая IPO… А это пузырь, главное из него успеть выпрыгнуть! Поэтому лонг локальный хоть и в приоритете, но на нем я все-таки рекомендую резать как минимум плечи!

Теперь к официальному признанию Путина Президентом РФ. Как я и предполагал, после инаугурации Путин уже официально признан Президентом, и именно сейчас встает вопрос — что реально он будет делать?

Про налоги — снова встает вопрос об их поднятии.

Далее — и по нефти возможно мои опасения сбываются -  сокращение добычи грозит разладу внутри ОПЕК… Да и Новак утверждал в последнее время, что процесс сокращения может пересматриваться, ПРИЧЕМ В ОБЕ СТОРОНЫ. Так что исключать постепенного отказа от пролонгации сокращения добычи просто нельзя!

Ну и наконец — валюта. От падения нефти будет страдать бюджет. СВО продолжается, расходы увеличиваются, и единственное решение для бюджета — это девальвировать рубль! У меня такая логика и ей следую! Многим кажется, что я напрасно рано начал покупать доллары, но в том то и дело, что дно по доллару угадать нельзя, и он у меня куплен надолго, а то, что спекулятивно — так это квартальные колл-опционы, в которых нет вариационной маржи, убыток ограничен премией продавцу, а в случае правильной интерпретации ситуации прибыль может быть в разы больше затраченного! 

Все пока складывается в рамках моих глобальных прогнозов, надо просто уметь ждать! 

Среда снова прошла в ожиданиях, но эту лучше, чем действовать «на упреждение». Я писал про Сбер — он вышел из пилы, а та же Роснефть и Татнефть пока нет… Надо ждать выхода из нее тоже, причем не факт, что вверх…

Снова разорванная неделя! Сегодня рабочий день на бирже, но праздник в стране продолжается! Снова можно ждать либо «тухляк», либо очень тонкий и манипулируемый рынок. Что было в среду, пока не ясно, но, как говорится, из графиков день не вытащишь, надо пытаться рисковать, главное с четким стопом! Основные торги начнутся только с 13.05. Это надо иметь в виду!

P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

Присоединяйтесь к бесплатному телеграм-каналу и получите доступ к актуальной аналитике, сигналам и обучающему контенту для успешного трейдинга на ММВБ.

Я предлагаю:

- Ежедневные обновления о состоянии рынка и перспективных акциях ММВБ;

- Полезные советы и рекомендации от опытного трейдера для улучшения вашей стратегии;

- Возможность общаться с единомышленниками и обмениваться опытом.

Удачных торгов и хороших выходных! Тренд - наш друг!