Ситуация с российским экспортом остается сложной

В центре внимания. Во вторник спрос на рисковые активы в мире усиливался. Глава ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении не предоставил конкретных сигналов о дальнейших действиях регулятора, и отсутствие жесткой риторики рынок воспринял позитивно.

Сегодняшний день в мире не отметится принципиально значимыми для инвесторов событиями, но уже завтра состоится главное событие недели – публикация в США декабрьских данных по инфляции. При более слабом замедлении инфляции опасения жестких действий ФРС вновь усилятся. В России среда отметится первыми в этом году аукционами ОФЗ, на которых будут предложены ОФЗ-ПД 26241 и 26240, а также выходом недельной ценовой статистики.

Нефть и рубль. Вчера нефтяные цены продолжили расти, но сегодня фьючерсы Brent снижаются и торгуются около $79,5/барр. Ночные данные от API указали на рекордный рост запасов нефти за неделю - сразу на 14,9 млн барр. Давление на котировки оказывают и вчерашние прогнозы от Минэнерго США, в которых были снижены оценки по средней цене Brent в 2023-м году (с $92,4/барр. до $83,1/барр.) в связи с ожиданиями более слабого роста спроса на нефть. Сегодня динамику котировок определит официальная статистика от Минэнерго США. Если она также подтвердит резкий рост запасов, фьючерсы Brent могут опуститься ниже $79/барр.

Укрепление рубля во вторник замедлилось. Сегодня курс USDRUB продолжает находиться у 69,8 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Относительно более крепкий рубль поддерживается восстановительным ростом экспорта РФ после провала в декабре (см. развернутый комментарий). Тем не менее риски роста курса USDRUB выше 70 руб./$ пока сохраняются.

Российский экспорт. Вчера в СМИ были опубликованы недельные данные по мониторингу морских поставок российской нефти. За неделю по 6-е января поставки морем выросли до 2,8 млн барр./сутки. Таким образом, после резкого снижения в начале декабря поставки нефти РФ стабилизировались, но на более низких уровнях, чем наблюдалось ранее (в среднем 3 млн барр./сутки осенью). В связи с повышенными затратами на транспортировку цены на нефть Urals на базе FOB (за исключением затрат на перевозку) в Приморске опустились к $38/барр. На базе CIF Urals торгуется выше $55/барр., но дальнейший рост котировок, вероятно, будет ограниченным.

В частности, вчера ряд СМИ указывал на возможное поддержание потолка цен Индией при повышении цен на нефть РФ значительно выше $60/барр. Введение 5-го февраля ограничений и на нефтепродукты РФ несет дополнительные риски для российского экспорта. Вчера сообщалось, что может быть принято два уровня ценового потолка в зависимости от видов нефтепродуктов. Более конкретные детали санкций пока не публиковались, и рынок продолжит ждать официальных сообщений от представителей G-7. Несмотря на восстановительный рост объемов поставок нефти, ситуация с российским экспортом остается сложной, что продолжит оказывать давление на рубль и доходы бюджета.

Поставки российской нефти морем

_{Источник данных: Bloomberg}