Ситуация на рынке нефти.

26 Ноября 2001, 15.00

В пятницу, 23 ноября, состоялась встреча российского Правительства с представителями крупных нефтяных компаний, которые контролируют бОльшую долю производства нефти в России. На встрече главной темой было обсуждение сокращения добычи нефти. По итогам которой, было решено сократить производство нефти на 50 тыс. баррелей в сутки. Напомним, что в 2001 рост производства нефти Россией составил 7%, увеличившись до 6,9 млн. баррелей в сутки, что на 800 тыс. меньше чем производство Саудовской Аравией, самым крупным мировым поставщиком. В этом году Саудовская Аравия уменьшала экспорт нефти в этом году уже 3 раза для предотвращения падения цен на нефть. Несмотря на то, что Россия теперь не только не будет наращивать объемы производства, но даже сократит их, все равно предпринятых Россией мер явно недостаточно для предотвращения дальнейшего падения цен на нефть. ОПЕК была явно разочарована данным решением, поскольку ожидала от России снижения добычи от 150 до 200 тыс. баррелей в сутки. Однако Россия дала призрачную надежду на то что она еще может сократить экспорт 10 декабря - это крайний срок для решения объемов производства на 2002 год.

Сейчас ситуация сложилась таким образом, что от решения России зависят решения Мексики и Норвегии, которые не согласны на сокращение добычи, если Россия не пойдет на значительное сокращение. ОПЕК приняла решение снизить с 2002 года добычу нефти на 1,5 млн. баррелей в сутки при условии, что не входящие в картель страны согласятся сократить добычу на 500 тыс. баррелей в сутки. Второму по величине производителю нефти, не входящем в картель, Норвегии, предложено снизить добычу нефти на 200 тыс. баррелей в сутки, в то время как Мексике, на 100 тыс. баррелей в сутки, Оману-25 тыс., что составляет около 3% его экспорта.

Результатом заявления России в пятницу явилось резкое падение цен на нефть и как следствие курсов акций нефтяных компаний. ОПЕК выразил недовольство и в декабре в Москву прибудет генеральный секретарь ОПЕК Али Родригес и министр энергетики Венесуэлы Альваро Сильва Кальдерон для того, чтобы повлиять на Россию, поскольку в это время будут составляться планы на экспорт на 2002 год.

Для России сотрудничество с ОПЕК носит двойственный характер: с одной стороны, ограничение экспорта нефти невыгодно для России, с другой стороны, снижение цен на нефть негативно отражается на бюджетных поступлениях в страну. Несмотря на то, что бюджет России более устойчив к изменению цен на нефть по отношению к странам-членам ОПЕК, последствием снижения цен на нефть на 1$ является нехватка доходов бюджета $1,4 млрд. Пересмотр бюджета практически необходим, в случае катастрофического падения цен на нефть. Напомним печальный опыт 1998 года, когда в результате падения цен на нефть многие страны, такие как Венесуэла и Мексика, урезали бюджетные расходы в несколько раз, а Россия не сделала аналогичного шага, что привело к дефолту в августе. На этой неделе депутаты должны утвердить бюджет 2002.

Сейчас наше правительство в отношении снижения объемов добычи нефти будет тянуть время в надежде на то, что ОПЕК сможет решит существующую проблему без привлечения России, однако, нам это кажется маловероятным. Пока наша страна не пойдет на значительное снижение добычи нефти, остальные страны решительно настроены не сокращать добычу в одностороннем прядке, за исключением Саудовской Аравии, которая находится на грани экономического кризиса и не может допустить дальнейшего снижения цен. Однако, сокращение экспорта только Саудовской Аравией вряд-ли сможет вернуть нефтяные цены на прежний уровень.

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий

Событие	Рейтинг	Прогноз влияния на российский рынок
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на зарубежных фондовых рынках	B (A)
Пересмотр бюджета NEW!	C (-)
ПОЛИТИКА
Военные действия в Афганистане	C (B)
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Общая ситуация на нефтяном рынке	A (A)
Россия решила сократить добычу нефти на 50 тыс. баррелей в сутки NEW!	A (-)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Опубликование коэффициентов конвертации по акциям АО электросвязи	D (D)
Присвоение Газпрому кредитного рейтинга B NEW!	C (-)
Опубликование отчетности РАО ЕЭС NEW!	B (-)
Совокупное влияние событий на рынок	Рейтинг силы влияния	Прогноз силы влияния
	D

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указан результат воздействия события на курсы акций.
Вероятностям влияния событий на рынок присваиваются следующие рейтинги:

Общая тенденция рынка в ближайшую неделю – ПОВЫШЕНИЕ

Ирина Елисеева,
Аналитический отдел ИК «Финанс-Аналитик».