Ситуация на рынке акций за неделю не сильно изменилась

К концу недели единой динамики на российских рынках не сложилось. Индекс Мосбиржи прибавил около 1%, а РТС завершил неделю вблизи итогов прошлой недели. Нейтральная динамика РТС обусловлена отсутствием дальнейшего укрепления рубля на валютном рынке.

Ситуация на рынке акций за неделю не сильно изменилась. Индекс МосБиржи продолжает консолидироваться в боковике вблизи годового максимума в 3225,78 пунктов. Рост сдерживается частичным сокращением вложений инвесторов в акции и переходом в облигации, которые после повышения ключевой ставки стали более привлекательными. Кроме того, на рынке нефти преобладала негативная динамика.

На неделе был опубликован ряд отёчностей за 2 квартал и первое полугодие. Рост финансовых показателей продемонстрировали МТС и Мосбиржа. В свою очередь, результаты Газпром Нефти оказались хуже тех, что были за аналогичный период в прошлом году. Результаты OZON были одними из самых ожидаемых, однако оказались неоднозначными, поэтому акции резко снизились после публикации данных.

Лидерами роста на неделе стали транспортный и потребительский сектора: индексы MOEXTN и MOEXCN прибавили более 3% и 2,5%. Наиболее слабую динамику продемонстрировали телекоммуникационный и нефтехимический сектора: индексы MOEXTL и MOEXCH завершили неделю недалеко от уровня закрытия прошлой недели.

Долговые рынки по итогу недели снизились. Индекс гособлигаций RGBI просел более чем на 0,2%.

На следующей неделе сезон отчетностей продолжится, выйдет ряд квартальных отчетностей: Тинькофф, Самолет, Система Полюс и других компаний. Некоторые корпорации могут обрадовать рынки сильными промежуточными финансовыми результатами, а также намекнуть на промежуточные выплаты дивидендов.

Среди макростатистики ожидаются данные по ВВП, объему розничных продаж и уровню безработицы в РФ.

Глобальные рынки

Американские фондовые рынки завершили неделю нейтрально, индекс S&P 500 остается ниже 4400 пунктов. При этом среднесрочный восходящий тренд пока сохраняется.

В центре внимания на этой неделе было выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул. Инвесторы ожидали от главы ведомства более сдержанного тона относительно дальнейшего повышения процентной ставки. Согласно фьючерсам на изменение процентной ставки, на текущий момент рынки предполагают, что ставка до конца года больше повышаться не будет, а уже в конце первого полугодия 2024 года начнет снижаться. После выступления оценка динамики ставки рынком глобально не изменилась.

Тем не менее, ответа на вопрос, предвидится ли снижение ставки в следующем году, рынки так и не получили. Каких-то намеков на завершение ужесточения монетарной политики не было. При этом инфляция как минимум указывает на сохранение повышенных процентных ставок в ближайшей перспективе.

Инвесторы закономерно предполагают, что высокие ставки будут негативно сказываться на экономике США, поэтому на рынке преобладают скорее пессимистичные настроения. При этом макроэкономическую статистику трудно назвать слабой. Есть негативная тенденция, но, в целом, экономика пока выдерживает повышение ставок.

В свою очередь, доходности по американским государственным облигациям снизились. Доходность эталонной десятилетней облигации опустилась в район 4,2%.

На следующей неделе ожидается большой блок важных макроэкономических данных: ВВП США, базовые данные с рынка труда, в том числе безработица и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, индикатор PCE, на который ориентируется ФРС в монетарной политике.

Нефть

Нефть Brent за неделю чуть просела, опустилась в район $83,5 за баррель.

Поводом для локального ослабления котировок стало ухудшение экономической конъюнктуры в крупнейших экономиках мира - США и Китае. Об этом в большинстве своем свидетельствуют публикуемые статистические данные двух стран.

В свою очередь, данные по запасам в США оказались лучше ожиданий на неделе и не дали значительно снизиться нефтяным котировкам. По данным Минэнерго США, запасы снизились на 6,135 млн при ожидании снижения на 2,850 млн баррелей – это позитивный сигнал.

По традиции на следующей неделе ожидаются данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти и Минэнерго США.

Рубль

На российском валютном рынке значительных изменений за неделю не произошло, рубль продолжил консолидироваться в диапазоне 92,5 – 95,5 по отношению к доллару США.

Относительная стабильность, вероятно, связана с равновесием предложения и спроса на валюту. С одной стороны, снижается спрос на валюту у импортеров, а также граждан из-за завершения туристического сезона. С другой стороны, выросло предложение на фоне реализации части валютной выручки экспортерами перед пиком налогового периода и на фоне договоренностей между бизнесом и правительством о большей реализации валюты на рынке.

На следующей неделе рубль потеряет поддержку от налогового периода, поэтому не исключено начало локального ослабления рубля, особенно, если нефть продолжит снижаться.