Ситуация с бюджетом - катастрофа, или все не так уж плохо?
Поговорим о цифрах, отражающих реальную картину в экономике, а значит и наши с вами перспективы. Разговор идет на фоне панических комментариев о том, как санкции скоро нас задушат.
Начнем с бюджета на 2022 год (идём на сайт Госдумы). В отличие от бюджета прошлого года, он запланирован с профицитом:
- Доходы: 25,02 трлн рублей;
- Расходы: 23,69 трлн рублей;
- Профицит: 1,32 трлн рублей (1% ВВП).
За счёт роста цен на сырьевых рынках, бюджет 2021 года вместо дефицита был исполнен с огромным профицитом, т.е. остались не потраченные деньги - 514,76 млрд рублей.
В 1 квартале этого года, несмотря на геополитические потрясения, санкции, планы ввести эмбарго, обвал фондового рынка почти в 2 раза, в казну исправно капали огромные доходы. В федеральный бюджет поступило ₽7.169 трлн, профицит - 1.15 трлн рублей. В торговом балансе всё ещё интереснее: профицит ($66.3 млрд) в 2.6 раза больше, чем в в 1 квартале 2021 г. Объём экспорта - $156.7 млрд (в 1 кв. 2021 - $104.8 млрд), импорт - $90.4 млрд. Правда, это в основном результат катастрофической просадки импорта.
Но гораздо больше денег поступит в результате приостановки с 8 апреля бюджетного правила. Теперь доходы свыше $44.2 за баррель нефти сорта Urals не идут в ФНБ, а остаются в нераспределенных доходах. Даже если нефть придётся продавать со скидкой, скажем, по $70, у Минфина будет в распоряжении пара десятков триллионов рублей, то есть второй бюджет.
Только нужно иметь в виду, что бюджетный профицит вовсе не означает роста фондового рынка и повышения благосостояния инвесторов. Эти деньги - пенсии, зарплаты бюджетникам, военным, реализация нацпроектов и пр. Стоит понимать, что продолжение санкций в любом случае будет снижать реальные располагаемые доходы и ухудшать качество жизни из-за сокращения ассортимента привычных нам товаров и услуг.
Предварительные выводы.
1. В 2022 году санкции и расходы на СВО не угрожают катастрофой для бюджета. Более того, профицит торгового баланса, скорее всего, только увеличится, поскольку сохранятся ограничения на импорт.
2. Цены на энергоресурсы, металлы, уголь и пр. экспортные товары, очевидно, останутся высокими и с большой вероятностью вырастут из-за геополитики. Это перекроет физическое падение экспорта и потери от дисконта при продаже.
Сложнее прогнозировать, что будет с бюджетом в 2023 году. За оставшиеся месяцы 2022 года многое может радикально поменяться.
Какие риски могут нарушить описанную выше приятную картинку?
- Затягивание сроков СВО, что усилит санкционное давление и увеличит расходы.
- Разворот в сырьевом цикле из-за ужесточения ДКП мировых ЦБ и возможной рецессии в развитых экономиках.
- Визит "чёрного лебедя", о котором мы не знаем и не можем знать заранее.