Синхронный отскок рубля и ОФЗ - важный сигнал
К утру четверга базовый сценарий — продолжение попыток стабилизации с уклоном в торговлю «от новостей». Зона 2680–2720 пунктов по IMOEX остаётся ключевой: удержание выше неё будет сигналом, что рынок готов хотя бы временно перейти из режима падения в режим боковика. Пробой вверх без подтверждающих новостей маловероятен, но и глубокое обновление минимумов на фоне вчерашней реакции на новости о возможных контактах между США и Россией, выглядит менее вероятным, чем ещё пару дней назад.
Важный сигнал среды — синхронный отскок рубля и ОФЗ. RGBI впервые за несколько сессий показал рост, а рубль укрепился к юаню, переписав двухнедельные значения. Исторически такие движения часто указывают на краткосрочное снижение системного стресса. Это не означает разворота тренда по ставкам или инфляции, но говорит о том, что рынок облигаций уже начал закладывать «всё плохое» и теперь реагирует даже на слабые позитивные сигналы. Для четверга это умеренно поддерживающий фактор для акций, особенно для компаний внутреннего рынка.
При этом инфляционные данные остаются серьёзным ограничителем для роста. Рост цен на 1,26% за первые 12 дней января — это заметно выше целевой траектории ЦБ и исторических значений прошлого года. Рынок это понимает, поэтому любые попытки роста в чувствительных к ставке секторах будут встречать продажи. Именно этим объясняется слабость X5, Whoosh и части потребсектора. В четверг этот фактор никуда не исчезнет, и ожидать резкого разворота в бумагах внутреннего спроса не стоит.
Секторальная картина к утру четверга выглядит более дифференцированной. IT и отдельные истории роста остаются в фокусе — Аренадата и Астра растут на ожиданиях корпоративных новостей и сильных отчётов. Это типичное поведение рынка в фазе неопределённости: деньги идут не в индекс, а в конкретные истории с понятным драйвером. Металлы и золото сохраняют поддержку на фоне высоких цен, но после сильных движений возможна пауза или аккуратная фиксация прибыли.
Нефтяной сектор, напротив, остаётся самым уязвимым. Волатильность цен на нефть на заявлениях Трампа об Иране и параллельные разговоры в ЕС о жёстком пакете санкций против торговли российской нефтью усиливают фундаментальное давление. В четверг здесь скорее стоит ждать нейтрально-негативной динамики, даже если индекс в целом будет выглядеть лучше.
Предстоящие корпоративные события:
- Европейская Электротехника: EELT: закрытие реестра по дивидендам 0.25 руб (2,7% ДД)