SIMO против MU: какая акция полупроводниковой компании сейчас является лучшей покупкой?

Silicon Motion Technology Corporation (SIMO) и Micron Technology, Inc. (MU) являются ключевыми игроками в более широком экосистеме аппаратного обеспечения технологий. Silicon Motion является ведущим разработчиком микроконтроллеров для устройств NAND flash. Полупроводниковая компания также проектирует, разрабатывает и продает высокопроизводительные, энергоэффективные полупроводниковые решения для производителей оригинального оборудования (OEM) и других клиентов. Micron предлагает высокопроизводительные технологии памяти и хранения данных, включая динамическую оперативную память (DRAM), NAND flash память, NOR Flash, память 3D XPoint и другие технологии. Она расширяет свое присутствие на рынке твердотельных накопителей (SSD), поскольку появление более тонких ноутбуков и планшетов за последние несколько лет создало идеальные рыночные условия для SSD. Кроме того, секулярный рост цифровых данных, умеренный рост общего адресного рынка (TAM) и повышенный спрос на хранение данных, вероятно, будут способствовать росту SSD.

Давайте углубимся в конкурентные динамики компаний, чтобы понять, какая из них относительно лучше позиционирована в отрасли.

Дело в SIMO

Silicon Motion зарекомендовала себя как ведущий торговый поставщик контроллеров клиентских SSD (твердотельных накопителей) для производителей модулей, включая большинство лидеров рынка в Соединенных Штатах, Тайване и Китае. Компания считает, что она хорошо подготовлена к изменениям в отрасли, так как сотрудничала с поставщиками флеш-памяти для разработки собственной технологии контроллеров, чтобы преодолеть существующие слабости 3D NAND и выделиться на фоне конкурентов. Silicon Motion начала первоначальные продажи контроллеров 3D SSD своим партнерам по флеш-памяти. Она ожидает, что этот контроллер станет значительным драйвером роста контроллеров SSD в следующем году, поскольку 3D мощности партнеров по NAND Flash расширяются.

Silicon Motion работает по безфабричной модели бизнеса, сосредотачиваясь на проектировании чипов, в то время как производство аутсорсится на заводы, такие как TSMC. Следовательно, у компании низкие требования к капитальным инвестициям, так как ей не требуются дорогие фабрики, что позволяет быстро адаптироваться к современным узлам производства, обеспечивая более высокие маржи по сравнению с интегрированными производителями. Это, в свою очередь, позволяет компании сосредоточиться на инновациях и разработке продуктов, а не на сложности производства. Ключевыми драйверами роста для SIMO являются ИИ и высокопроизводительные вычисления, облачные дата-центры, автомобильное хранение, смартфоны и мобильные устройства. Каждый из этих конечных рынков быстро растет и предлагает привлекательный потенциал роста. За последние 10 лет компания отправила более 5 миллиардов контроллеров в сумме — больше, чем любая другая компания в мире. Silicon Motion отгружает более 750 миллионов контроллеров NAND в среднем каждый год.

Тем не менее, замедление глобальной экономики, вероятно, окажет давление на беспроводной и более широкий полупроводниковый рынок компании. Спрос на ПК и смартфоны на конечном рынке продолжает оставаться слабым, так как множество поставщиков сосредоточены на снижении своих уровней запасов. Колебания цен в краткосрочной перспективе на рынке ПК остаются проблемой. Silicon Motion продолжает приобретать большое количество компаний. Хотя это улучшает возможности для доходов, смешение бизнеса и прибыльность, это добавляет риски интеграции. Более того, полупроводниковая индустрия является высокодинамичной, так как она подвержена быстрым технологическим изменениям, жесткой конкуренции со стороны развивающихся отраслевых стандартов и снижающимся средним ценам на продажи.

Дело в Micron

Micron использует бум ИИ с помощью своих решений HBM, которые все чаще принимаются крупными гиперскейлерами и корпоративными клиентами. На конференции по результатам второго квартала финансового 2026 года компания подчеркнула высокий интерес клиентов к своему портфолио HBM, что, как ожидается, приведет к значительному росту доходов в ближайшие кварталы. Портфель HBM компании Micron генерирует многомиллиардные квартальные доходы. Micron готова стать ключевым бенефициаром растущих расходов на инфраструктуру, связанную с ИИ, поскольку компании продолжают строить GPU-кластеры и центры обработки данных ИИ, которые требуют передовых решений памяти.

Micron наблюдает высокий спрос на чипы памяти на конечном рынке дата-центров с здоровым улучшением запасов на других рынках, таких как автомобильный, промышленный и другие. Ожидается, что цены на DRAM будут продолжать расти в краткосрочной перспективе, что дополнительно увеличит рост доходов Micron. Преимущества цен, вероятно, будут обусловлены растущим спросом на серверы ИИ, что приведет к нехватке доступных передовых поставок DRAM.

Тем не менее, Micron сталкивается с конкуренцией со стороны Samsung Electronics Co., Ltd., SK Hynix Inc., Spansion Inc. и Toshiba Corporation на рынке памяти полупроводников. Увеличение производственных мощностей со стороны конкурентов может нарушить динамику поставок DRAM и NAND, что повлияет на цены и результаты компании. Более того, нарастающее торговое напряжение может заставить многие китайские компании покупать чипы у Samsung и других производителей чипов, не относящихся к США, что, соответственно, снизит продажи Micron. Увеличение производства отечественных чипов памяти в Китае также может серьезно поставить под угрозу перспективы Micron в будущем. Changxin Memory Technologies представила первый в Китае чип DRAM, разработанный внутри страны. Yangtze Memory Technologies, вероятно, начнет производство NAND flash памяти, чтобы составить конкуренцию Samsung, Toshiba, Western Digital и Micron.

Как соотносятся оценки Zacks для SIMO и MU?

Консенсусная оценка Zacks для продаж Silicon Motion в 2026 году предполагает рост на 43% по сравнению с предыдущим годом, в то время как оценка EPS предполагает рост на 63,1%. Оценки EPS в течение последних 60 дней показывают положительную динамику (увеличение на 3,8%).

Консенсусная оценка Zacks для продаж Micron в финансовом 2026 году подразумевает рост на 194,4% по сравнению с предыдущим годом, в то время как оценка EPS предполагает улучшение на 604%. Оценки EPS увеличились на 77,3% за последние 60 дней.

Ценовая производительность и оценка SIMO и MU

За последний год Silicon Motion выросла на 204,9% по сравнению с ростом отрасли на 123,5%. Micron увеличилась на 492,2% за тот же период.

Silicon Motion выглядит немного более дорогой, чем Micron с точки зрения оценки. Исходя из коэффициента цена/выручка, акции SIMO в настоящее время торгуются по 3,25 к будущей выручке, что выше, чем у Micron — 3,17.

SIMO или MU: что лучше выбрать?

Silicon Motion имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), в то время как Micron имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 от Zacks сегодня здесь.

Обе компании, Silicon Motion и Micron, ожидают роста продаж и прибыли в текущем финансовом году. В плане ценовой производительности Micron превзошла SIMO. MU продемонстрировала лучшие пересмотры оценок по сравнению с SIMO и торгуется относительно дешево с точки зрения оценки. С более высоким рейтингом Zacks и благоприятными показателями Micron, похоже, имеет небольшое конкурентное преимущество над Silicon Motion и является, следовательно, лучшим вариантом для инвестиций на данный момент.

Акции квантовых вычислений готовы взлететь

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для создания богатства нашего времени. Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете, "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности", вы откроете для себя малоизвестные акции, которые, по нашему мнению, победят в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите узнать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и оценки, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод