Сильные опасения оказывают ожидания повышения ключевой ставки ЦБ РФ

Портфель снизился на 2.8%, против индекса Мосбиржи -2.7% (с начала года +132.9% и +45.9% соответственно) на фоне резко возросшего опасения значительного повышения ключевой ставки ЦБ РФ на следующем заседании 15-го сентября (неплохо что упали на уровне рынка при том, что держали >100% экспозицию и до этого росли больше рынка).

Валютная позиция снизилась на 0.1%.

Сбербанк снизился на 3.5%.

Лукойл просел 2.8% к цене, несмотря на ослабление рубля. Трейдинговое подразделение Лукойла Litasco SA открывает офис в Мехико.

Фосагро снизилась в цене на 0.5%, несмотря на ослабление рубля. Позитивно повышение цен на удобрения в США и карбамид. Негативно снижение цен на диаммоний фосфат и аммиачную селитру, а также повышение ставки морского фрахта и цен на калийную соль, серу и аммиак. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 12% и 12% соответственно.

Белуга просела на 2.3%.

Алроса снизилась на 2.9%, несмотря на ослабление рубля. Негативно снижение цен на алмазы. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 4% и 1% соответственно.

Мечел просел на 4.6%, несмотря на ослабление рубля. Позитивно повышение цен на 4.2%, негативно повышение цен на железную руду. Потенциал роста и целевая цена снизились на 17% и 21% соответственно.

Сегежа потеряла 5.7% в цене. Позитивно повышение цен на древесину в Китае, негативно снижение цен на строительный лес. Потенциал роста и целевая цена значительно выросли.

Позитивно что до повышения ставки сокращали позиции с повышенным риском/на более высоких мультипликаторах (в частности Whoosh).

Планируем оставаться в рынке поскольку:

- Исторически высокие ставки держатся несколько месяцев, после чего откатываются назад 

- Вероятнее всего, ставка будет оставаться ниже уровня реальной инфляции (которая будет разгоняться под действием дорогой валюты), что позитивно для акций

- Ожидаемые отчеты и дивиденды компаний довольно сильные, при том, что цены многих игроков далеки от максимумов

- Выкуп игроками нерезидентов с дисконтом также может дать доп. позитив рынк

Россия продлит дополнительное добровольное сокращение поставок нефти на мировые рынки на 300 тыс. бар/с до конца 2023 года.

Саудовская Аравия продлила сокращение поставок нефти на 1 млн. бар/с до конца 2023 года (Bloomberg).

* Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи

Динамика результативности рекомендуемого портфеля

Хотите попробовать повторять сделки за профессионалами на сервисе «Финам Автоследование»? На сервисе Comon.ru от «Финама» сотни стратегий с разной доходностью, списком торгуемых инструментов и риском. Мы отобрали для вас избранные стратегии автоследования, которые показывают результат длительный период. Подключите стратегию — и сделки автора будут автоматически повторяться на вашем счете.