Сильное фондирование не является проблемой для банков

ЦБ РФ представил статистику по банковскому сектору за февраль, которая демонстрирует неоднозначную реакцию домохозяйств на высокие процентные ставки. С одной стороны, фондирование банковского сектора оставалось очень сильным, и февральские данные свидетельствуют о сильном притоке депозитов – депозиты населения выросли на 1,2 трлн руб., что превзошло наши ожидания. Рост розничных депозитов превышает наши ожидания уже несколько месяцев подряд, и мы не исключаем, что в 2024 году рынок розничных депозитов может вырасти на 20% г/г вместо 17% г/г, которые мы ожидаем на данный момент.

Однако сильное фондирование не является проблемой для банков, поскольку динамика розничного кредитования также преподносит позитивный сюрприз. В сегменте розничного кредитования темпы роста рынка находятся на уровне 23% г/г третий месяц подряд, и в феврале розничный кредитный портфель вырос на 0,8% м/м: портфель ипотечных кредитов в прошлом месяце увеличился на 123 млрд руб., что ниже 200 млрд руб., которые мы ожидали, однако неипотечное кредитование превзошло наши ожидания как в сегменте автокредитования, так и в сегменте кредитных карт.

Корпоративный кредитный портфель в феврале увеличился на 0,6% м/м, причем более половины притока обеспечили валютные кредиты, выданные преимущественно в юанях на фоне существенного дифференциала процентных ставок (7% по кредитам в юанях и 17% по рублевым кредитам); в годовом выражении рост корпоративного кредитования замедлился до 21% г/г. В целом, кредитная активность остается относительно высокой и пока не сигнализирует о развороте цикла процентных ставок.