Сильная торговля, рост комиссий IB поддержит прибыль Morgan Stanley в первом квартале.

Morgan Stanley MS собирается объявить о прибыли за первый квартал 2026 года 15 апреля до открытия рынка. Как всегда, финансовые результаты компании и последующий конференц-звонок с руководством ожидаются с большим вниманием со стороны аналитиков и инвесторов, чтобы понять, как она справляется с текущими условиями работы.

Финансовые показатели Morgan Stanley за 2025 год были впечатляющими, благодаря активной торговле и сделкам. На этот раз результаты компании, вероятно, будут также сильными, учитывая стабильные показатели в торговле и инвестиционном банкинге (IB). Консенсус-прогноз Zacks по доходам за первый квартал в размере 19.88 миллиарда долларов предполагает рост на 12.1% по сравнению с прошлым годом.

За последние семь дней консенсус-прогноз по прибыли за отчетный квартал остался неизменным на уровне 3.08 доллара. Эта цифра указывает на увеличение на 18.5% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Тренд пересмотра прогнозов

Источник изображения: Zacks Investment Research

У MS есть впечатляющая история сюрпризов по прибыли. Прибыль компании превысила консенсус-прогноз Zacks в каждом из четырех предыдущих кварталов, средний перевыполнение составил 18.19%.

История сюрпризов по прибыли

Источник изображения: Zacks Investment Research

Факторы, влияющие на результаты Morgan Stanley в Q1

Доходы от IB: Активность в области сделок была высокой в первом квартале, несмотря на конфликт на Ближнем Востоке и возникшую неопределенность относительно его влияния на экономику в последнем месяце квартала. Хотя объем глобальных слияний и поглощений (M&A) снизился по сравнению с прошлым годом, стоимость сделок возросла, так как крупные транзакции доминировали в этой области. В отличие от прошлого года, когда объявление президента Дональда Трампа о тарифных планах "Дня освобождения" привело к засухе сделок на несколько месяцев, на этот раз компании признали, что волатильность — это часть жизни, и им придется работать в этих условиях. Более низкие капитальные затраты и акцент на масштабах и интеграции ИИ способствовали сделкам.

Таким образом, ожидается, что высокая активность в области сделок способствовала росту консультативных сборов Morgan Stanley в квартале. Позиция компании как одного из ведущих игроков в этой области, вероятно, также помогла увеличить консультативные сборы. Консенсус-прогноз Zacks по консультативным сборам составляет 883.7 миллиона долларов, что указывает на впечатляющий рост на 51.6% по сравнению с прошлым годом.

Первый квартал продемонстрировал умеренную активность IPO, при этом объем эмиссии улучшился, несмотря на снижение числа новых компаний на рынке. С другой стороны, объем глобальных облигационных эмиссий был солидным. Таким образом, сборы от андеррайтинга акций и долговых инструментов Morgan Stanley, вероятно, улучшились в квартале по сравнению с прошлым годом.

Консенсус-прогноз Zacks по сборам от андеррайтинга акций в размере 395.2 миллиона долларов предполагает рост на 23.9% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз по сборам от андеррайтинга долговых инструментов составляет 667.3 миллиона долларов, что указывает на снижение на 1.4%. Консенсус-прогноз по общим сборам от андеррайтинга в размере 1.06 миллиарда долларов подразумевает рост на 6.7%.

Консенсус-прогноз Zacks по доходам от IB в размере 2.02 миллиарда долларов указывает на рост на 29.5% по сравнению с прошлым годом.

Торговые доходы: Ожидается, что результаты торгового бизнеса Morgan Stanley (составляющего значительную часть его выручки) были стабильными в первом квартале 2026 года, благодаря увеличению клиентской активности и рыночной волатильности. Основные факторы, влияющие на торговый бизнес в квартале, включали изменения ожиданий относительно ИИ, растущие геополитические напряженности, особенно обеспокоенность по поводу Ближнего Востока и риск нефтяного шока, постоянные опасения по поводу инфляции и неопределенность в отношении денежно-кредитной политики ФРС. Волатильность была высокой на фондовых рынках и других классах активов, включая товары, облигации и иностранные валюты.

Консенсус-прогноз Zacks по доходам от торговли акциями составляет 4.74 миллиарда долларов, что предполагает рост на 15% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Консенсус-прогноз по доходам от торговли долговыми инструментами в размере 2.9 миллиарда долларов указывает на рост на 11.2%.

Чистый процентный доход (NII): В ожидаемом квартале Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на неизменном уровне. Это, вместе с хорошей кредитной ситуацией и стабилизирующимися затратами на финансирование/депозиты, должно было обеспечить необходимую поддержку. Таким образом, ожидается, что NII Morgan Stanley показал скромное улучшение в квартале.

Консенсус-прогноз Zacks по чистым процентным доходам составляет 2.58 миллиарда долларов, что предполагает рост на 9.7% на годовой основе.

Для сегмента управления активами руководство ожидает умеренного роста NII на последовательной основе.

Расходы: Снижение затрат, которое долгое время было основной стратегией Morgan Stanley для сохранения прибыльности, вероятно, не обеспечило значительной поддержки в квартале, закончившемся в марте. Поскольку компания инвестирует в франшизы, общие затраты, как ожидается, были высокими.

Что наш количественный модель показывает для MS

Наша проверенная модель не предсказывает превышения прибыли для Morgan Stanley в этот раз. Это связано с тем, что у нее нет правильного сочетания двух ключевых ингредиентов — положительного Earnings ESP и рейтинга Zacks #3 (Удержание) или лучше.

Earnings ESP для Morgan Stanley составляет 0.00%. Вы можете узнать о лучших акциях для покупки или продажи до их объявления с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

В настоящее время MS имеет рейтинг Zacks #3. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Цена акций Morgan Stanley

В первом квартале акции MS показали снижение, так как конфликт на Ближнем Востоке и опасения, связанные с частным кредитованием, негативно сказались на настроениях инвесторов. Акции показали лучшие результаты по сравнению с отраслью и JPMorgan JPM, но отстали от Goldman Sachs GS.

Цена акций 1Q26

Источник изображения: Zacks Investment Research

Goldman должен объявить результаты за первый квартал 2026 года 13 апреля, в то время как JPMorgan объявит результаты 14 апреля.

За последний месяц консенсус-прогноз по прибыли Goldman за первый квартал 2026 года был пересмотрен вверх до 16.48 доллара. С другой стороны, консенсус-прогноз для JPMorgan был пересмотрен вниз до 5.46 долларов за последние 30 дней. В настоящее время как GS, так и JPM имеют рейтинг Zacks #3.

Zacks называет #1 акцию в сегменте полупроводников

Эта компания, находящаяся вне поля зрения, специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально расположена, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на первый план, что именно то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный интеллект, Машинное обучение и Интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 971 миллиарда долларов к 2028 году.

Посмотреть эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод