Сила потока EBITDA LVS в Сингапуре укрепляется: что ее поддерживает?

Las Vegas Sands Corp. LVS завершила 2025 год с явными признаками сильного операционного рычага на Marina Bay Sands, подтверждая роль Сингапура как основного источника доходов компании. LVS сообщила о рекордном показателе EBITDA в 806 миллионов долларов от данного объекта в четвертом квартале 2025 года, при этом за весь год EBITDA составила примерно 2.9 миллиарда долларов. Результаты подчеркивают способность Marina Bay Sands конвертировать рост доходов в прибыльность, даже несмотря на неравномерные условия работы на глобальных игорных рынках.

Эта производительность отражает основные экономические показатели работы в Сингапуре, где структура затрат эффективно масштабируется по мере увеличения объемов. Поскольку объемы азартных игр, заполняемость отелей и неигровая активность укреплялись в течение 2025 года, дополнительные доходы были поглощены в рамках в значительной степени стабильной операционной структуры. Эта динамика, вероятно, поддерживала рост доходов, при этом EBITDA оставалась устойчивой, несмотря на инфляционное давление и влияние повышенной ставки налога на массовые азартные игры.

LVS также отметила дисциплинированное управление затратами и высококачественный состав сингапурских доходов как факторы поддержки. Премиум-игры, высокие ставки на номера и устойчивый спрос на неигровые услуги продолжали способствовать росту доходов без необходимости пропорционального увеличения операционных расходов. В отличие от Макао, где интенсивность акций и изменения в сторону премиум-игр и ротации давят на маржи, операционная среда Сингапура поддерживала более эффективный поток EBITDA.

Смотря в будущее, эффективная конвертация доходов в прибыль поддерживает более сбалансированный консолидированный профиль доходов для LVS. Несмотря на то что региональная производительность остается смешанной, способность Marina Bay Sands генерировать структурно высокомаржинальную EBITDA подчеркивает эффективность, заложенную в операционную модель Сингапура. Поскольку доходы продолжают расти на основе затрат, которые остаются хорошо контролируемыми относительно роста, вклад EBITDA от Сингапура становится все более заметным и устойчивым компонентом общей финансовой структуры LVS.

Ценовая динамика акций LVS, оценка и прогнозы

Акции Las Vegas Sands выросли на 6.2% за последние шесть месяцев на фоне снижения в 21.7% для отрасли. В тот же период другие игроки отрасли, такие как Wynn Resorts, Limited WYNN и Boyd Gaming Corporation BYD, выросли на 2% и 1.3% соответственно, в то время как MGM Resorts International MGM потеряли 5.7%.

Акции LVS в последние шесть месяцев

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции LVS в настоящее время торгуются с дисконтом. В настоящее время они торгуются по прогнозному коэффициенту цена/прибыль (P/E) за 12 месяцев 17.54, ниже среднего значения по отрасли 24.28. Напротив, у таких игроков отрасли, как Wynn Resorts, Boyd Gaming и MGM Resorts, коэффициенты P/E составляют 20.83, 10.79 и 15.65 соответственно.

Коэффициент P/E LVS (прогноз за 12 месяцев) против отрасли

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли на акцию (EPS) Las Vegas Sands за 2026 год был пересмотрен вниз за последние 30 дней.

Тенденция EPS акций LVS

Источник изображения: Zacks Investment Research

Прогнозы EPS LVS за 2026 год указывают на рост на 4% по сравнению с прошлым годом. Напротив, такие игроки отрасли, как Wynn Resorts и Boyd Gaming, вероятно, увидят увеличение на 24.8% и 10.7% соответственно. EPS MGM Resorts за 2026 год указывает на снижение на 11.7% по сравнению с прошлым годом.

Акции LVS в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) вы можете увидеть здесь.

Радикально новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые полагали, что технологии потребуется много лет, чтобы развиться, они уже присутствуют и развиваются быстро. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle и даже Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стремятся интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые, по его мнению, займут доминирующее положение в области квантовых вычислений в своем отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности".

Кевин был одним из первых экспертов, которые распознали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он обратил внимание на то, что может стать "следующей большой вещью" в области квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Посмотрите на лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод