Сибнефть теперь равноудалена от Кремля. Елена Ширкеева На прошедшей неделе (1-5 марта) в нашей Сводной таблице сразу несколько компаний понизили свои рекомендации по акциям Сибнефти. .
Сибнефть теперь равноудалена от Кремля.
Елена Ширкеева
На прошедшей неделе (1-5 марта) в нашей Сводной таблице сразу несколько компаний понизили свои рекомендации по акциям Сибнефти. .
«Атон» понизил рекомендацию по Сибнефти с «Держать» до «Продавать». «Мы понижаем рекомендацию по акциям компании с «Держать» до «Продавать», учитывая существенный рост котировок с начала года, который мы считаем неоправданным с точки зрения фундаментальных показателей, -- отмечают в «Атоне». -- На сегодня акции выросли на 28%, тогда как индекс РТС повысился лишь на 21%. При этом удорожание акций других нефтяных компаний составило 15-20%».
Аналитики обращают внимание на то, что Сибнефть меньше других российских нефтяных компаний страдает от укрепления рубля, поскольку 89% ее рублевых затрат покрываются рублевой выручкой от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке. «Мы полностью отдаем себе отчет в том, что Сибнефть обладает прекрасной моделью бизнеса и хорошими краткосрочными перспективами роста, -- говорят в «Атоне». -- Однако текущие цены акций компании вызывают у нас беспокойство, мы не считаем текущую цену акций Сибнефти оправданной ни для портфельных, ни для стратегических инвесторов. Учитывая высокую цену нефти с начала года, мы можем повысить прогнозируемую стоимость ее акций на конец 2004 года примерно до 2.80 долл., но это все равно будет на 23% меньше текущих котировок».
Банк «Зенит» понизил рекомендацию по акциям Сибнефти с «Покупать» до «Держать», ценовой ориентир снижен с 3.5 до 3.15 долл . Аналитики «Зенита» считают, что предъявление налоговых исков к Сибнефти на огромную сумму в $1 млрд. по результатам проверок 2000-2001 гг. – прямое следствие отставки премьер-министра Михаила Касьянова и означает окончательный разрыв с “семьей” как в сфере политики, так и экономики.
«Мы считаем, что речь идет о системном ослаблении позиций акционеров Сибнефти в российском политэкономическом пространстве, что уже не позволит им серьезно оптимизировать налоговые выплаты и пользоваться другими преимуществами, которые предоставлялись им в связи с близостью к власти, -- говорят в «Зените», -- В результате, цена возможной продажи компании иностранцам будет заметно ниже, чем ранее представлялось. Нельзя забывать и о том, что по показателям оцененности запасов и производства Сибнефть остается наиболее дорогой российской нефтяной компанией».
Компания «БКС» повысила рекомендацию по бумагам Норильского никеля с «Держать» до «Покупать» при ценовом ориентире 100 долл. Согласно оценкам аналитиков «БКС», в 2003 году НорНикель произвел порядка 2.58 млн. унций палладия при ожидаемом объеме производства в текущем году на уровне 2.63 млн. унций. «Учитывая то, что остатки не распроданного в 2002 году палладия достигают, по нашим оценкам, порядка 1.5 - 1.6 млн. унций, в текущем году на рынок ГМК намеревается поставить часть из 2.3 млн унций, что при ожидаемом избытке предложения в 1.13 млн. унций выглядит несколько проблематично, -- отмечают аналитики. -- Ситуацию может несколько исправить закупка палладия автоконцернами, которые постараются использовать еще довольно низкие цены на металл для пополнения своих запасов на период цен высоких». Кроме того, по мнению аналитиков, нельзя исключать спекулятивный спрос на металл со стороны инвестиционных фондов, - в последнее время на рынках появилось довольно много аналитических обзоров, в которых были существенно повышены прогнозные цены на металлы (в том числе и платиновой группы) на текущий год.
В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.