"Сибирьтелеком": все надежды на нового собственника

Мы устанавливаем справедливую стоимость обыкновенных акций "Сибирьтелекома", равную $0,075, а привилегированных – $0,049 и присваиваем рекомендацию по обыкновенным и привилегированным акциям – "Покупать".

• Согласно нашим расчетам, обыкновенные акции "Сибирьтелекома" торгуются с дисконтом 36%, а привилегированные – с дисконтом 35% по отношению к справедливой оценке.

• Основным активом компании является "последняя миля" - именно используя монопольный доступ к конечным клиентам, "Сибирьтелеком" может существенно повысить доходы от предоставления услуг доступа в Интернет. Также важным является наличие в составе дочерних компаний седьмого по величине оператора сотовой связи в России.

• По нашим прогнозам, компания будет демонстрировать очень хорошую динамику финансовых показателей, но одним из основных условий их применимости является приватизация холдинга "Связьинвест" в 2006 году.

• Мы оценивали компанию в ее текущей структуре, не принималась во внимание возможную реструктуризацию основного и дочернего бизнеса.