Shell ожидает более высокого производства СПГ в третьем квартале и более сильной торговли газом.

Shell plc SHEL, лондонская интегрированная нефтегазовая компания, выпустила обновление за третий квартал 2025 года, в котором представила подробный прогноз своих операционных и финансовых ожиданий на этот период. Отчет, датированный 7 октября 2025 года, дает представление о том, как одна из крупнейших интегрированных энергетических компаний мира позиционирует себя в ключевых бизнес-сегментах. Хотя цифры являются предварительными и могут измениться при публикации окончательных результатов 30 октября, компания раскрывает важные тенденции в производстве, марже и стратегических направлениях.

Интегрированный газ: Сильный импульс в LNG

Сегмент интегрированного газа Shell ожидает поддержания прочных показателей в третьем квартале 2025 года. Прогнозируется, что производство составит от 910 до 950 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в день (kboe/d), что немного выше уровня в 913 kboe/d во втором квартале. Более того, объемы сжиженного природного газа (LNG) ожидается, что вырастут в диапазоне от 7 до 7.4 миллиона тонн ("MT"), по сравнению с 6.7 MT в предыдущем квартале. Это отражает продолжаемую эксплуатацию глобальной инфраструктуры LNG и торговых возможностей Shell.

Компания также предполагает, что результаты Trading & Optimization будут "значительно выше", чем во втором квартале, подчеркивая роль сегмента как ключевого драйвера доходов.

Верхний поток: Увеличение производства с влиянием Бразилии

Отделение Upstream показывает заметное увеличение ожиданий по производству, от 1,790 до 1,890 kboe/d, по сравнению с 1,732 kboe/d во втором квартале. Это указывает на операционные улучшения и, возможно, на меньшее количество незапланированных простоев. Однако сегмент не лишен своих проблем. Shell ожидает, что скорректированная прибыль понесет ущерб в диапазоне от 0.2 до 0.4 миллиарда долларов из-за перераспределения долей участия в бразильском месторождении Tupi. Это отражает завершение процесса пересмотра, представленного Национальному агентству нефти, природного газа и биотоплив Бразилии. Несмотря на этот единовременный эффект, рост базового производства сигнализирует о стойкости традиционного энергетического портфеля Shell.

Маркетинг: Снижение объемов, но улучшение прибыли

Объемы продаж в сегменте маркетинга прогнозируются в диапазоне от 2,650 до 3,050 kb/d, по сравнению с 2,813 kb/d во втором квартале. Тем не менее, Shell ожидает, что скорректированная прибыль сегмента будет выше по сравнению с предыдущим кварталом. Это предполагает лучшие маржи или управление затратами, даже на фоне немного сниженных объемов. Базовые операционные расходы (underlying opex) ожидаются стабильными, что отражает дисциплинированный операционный контроль.

Химические продукты: Сила переработки, слабость химии

В сегменте Химические продукты проявляется смешанная картина. Ожидается, что индикативная маржа переработки вырастет до 11.6 долларов за баррель (bbl) по сравнению с 8.9 долларов за баррель во втором квартале, что отражает более высокий мировой спрос на переработанные продукты. Использование мощностей нефтеперерабатывающих заводов также ожидается высоким, в диапазоне от 94% до 98%. В то же время, маржа в химическом сегменте прогнозируется на уровне 160 долларов за тонну, и Shell ожидает скорректированного убытка в подкатегории Химические продукты. Это расхождение подчеркивает продолжающиеся проблемы на химическом рынке, включая избыток предложения и слабый спрос, даже несмотря на то, что переработка выигрывает от более жестких рыночных условий.

Возобновляемые источники энергии и энергетические решения: Все еще в переходном периоде

Сегмент Возобновляемые источники энергии и энергетические решения ("RES") продолжает отражать переходный характер низкоуглеродных инвестиций Shell. Ожидается, что скорректированная прибыль составит от убытка в 0.2 миллиарда долларов до прибыли в 0.4 миллиарда долларов, что указывает на то, что этот сегмент остается волатильным и еще не стал стабильным источником дохода.

Корпоративные и групповые итоги

На уровне группы Shell ожидает, что подлежащие уплате налоги снизятся в диапазоне от 2.1 до 2.9 миллиарда долларов по сравнению с 3.4 миллиарда долларов во втором квартале. Движения по рабочему капиталу прогнозируются в диапазоне от убытка в 3 миллиарда долларов до прибыли в 1 миллиард долларов, отражая типичную волатильность между кварталами. Компания также отмечает необратимую амортизацию в размере примерно 0.6 миллиарда долларов в сегменте маркетинга из-за отмены проекта HEFA в Роттердаме, инициативы по биотопливу, которая будет отражена как идентифицированный элемент.

Кроме того, Shell ожидает увеличение финансового рычага на 0.4% из-за нового пенсионного законодательства в Нидерландах. Это некэш-корректировка и не повлияет на чистый долг, но иллюстрирует, как изменения в регулировании могут повлиять на отчетные показатели.

Заключение

Прогноз Shell на третий квартал 2025 года рисует картину компании в движении, использующей силу в LNG и переработке, управляющей негативными факторами в химии и Бразилии и продолжая навигацию по сложностям энергетического перехода. Хотя краткосрочные неопределенности сохраняются, обновление подтверждает акцент Shell на операционной дисциплине и стратегической гибкости. Инвесторы и наблюдатели за отраслью будут внимательно следить за квартальными результатами 30 октября, чтобы увидеть, как эти прогнозы трансформируются в показатели и что они сигнализируют о будущем Shell в меняющемся энергетическом мире.

Рейтинг SHEL от Zacks и ключевые рекоммендации

В настоящее время SHEL имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Инвесторы, заинтересованные в энергетическом секторе, могут рассмотреть более высоко оцененные акции, такие как Canadian Natural Resources Limited CNQ, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), TechnipFMC plc FTI и Oceaneering International OII, каждая из которых имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список текущих акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Canadian Natural является одной из крупнейших независимых компаний по добыче нефти и природного газа в Канаде, осуществляющей операции в области разведки, разработки и производства в Северной Америке, Северном море и на шельфе Африки. Компания сосредоточена на диверсифицированном портфеле активов, включая нефтяные пески, традиционную сырую нефть, природный газ и термальные операции in-situ. Рыночная капитализация Canadian Natural составляет 67.72 миллиарда долларов.

TechnipFMC является мировым лидером в области услуг для нефтегазовой отрасли, специализируясь на проектировании, инженерии и строительстве сложных энергетических инфраструктурных проектов. Компания предоставляет широкий спектр решений в областях upstream, midstream и downstream, включая подводные системы, наземные технологии и инженерные услуги. Экспертиза TechnipFMC позволяет энергетическим компаниям оптимизировать производство, повышать эффективность и снижать воздействие на окружающую среду, что делает ее важным игроком в развивающемся энергетическом ландшафте. Рыночная капитализация составляет 15.62 миллиарда долларов.

Oceaneering International является мировым поставщиком инженерных услуг и продуктов, в первую очередь для оффшорной нефтегазовой отрасли, специализируясь на дистанционно управляемых транспортных средствах, подводной инженерии и управлении целостностью активов. Компания сочетает передовые технологии и экспертизу, чтобы предлагать инновационные решения, которые повышают безопасность, эффективность и экологическую производительность в сложных морских условиях. Рыночная капитализация Oceaneering International составляет 2.44 миллиарда долларов.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллиардеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли будут продолжать приносить наибольшие прибыли. Малоизвестные компании в области ИИ, решающие самые большие проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Смотрите "2-я волна" акций ИИ сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод