Shell не оправдала ожиданий по прибыли за IV квартал, так как снижение цен на нефть оказало давление на результаты.

Крупнейшая нефтяная компания Европы, Shell plc SHEL, сообщила о прибыли за четвертый квартал 2025 года на акцию ADS (на основе текущих затрат на запасы, исключая статьи — предпочтительный показатель рынка) в размере $1,14, что ниже консенсус-прогноза Zacks в $1,21 из-за снижения цен на нефть и неблагоприятных налоговых корректировок, частично компенсированных ростом производства углеводородов. Чистая прибыль также снизилась по сравнению с откорректированной прибылью за аналогичный период прошлого года в $1,20.

Выручка Shell составила $66,7 миллиарда, немного снизившись по сравнению с $66,8 миллиарда в четвертом квартале 2024 года, и не дотянула до консенсус-прогноза на 2%.

Тем временем, Shell выкупила акции на сумму $3,4 миллиарда в четвертом квартале. Лондонская компания ожидает еще выкупов на сумму $3,5 миллиарда в первом квартале.

Shell PLC Unsponsored ADR Цена, Консенсус и Удивление EPS

Сегменты Shell

Верхний уровень: Сегмент зафиксировал прибыль в размере $1,6 миллиарда (исключая статьи) за квартал, снизившись с $1,7 миллиарда (откорректированного) в аналогичном периоде прошлого года. Это в основном отражает влияние более низких цен и снижение объемов добычи природного газа.

При цене $58,61 за баррель мировые реализованные цены на жидкие углеводороды группы были на 17,1% ниже уровней годичной давности, в то время как цены на природный газ упали на 11,5%.

Объемы добычи Shell в среднем составили 1,892 тысячи баррелей нефтяного эквивалента в день (MBOE/d), увеличившись на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном благодаря росту добычи нефти компанией. Производство жидких углеводородов составило 1,393 тысячи баррелей в день (увеличение на 4,6% в годовом исчислении), а объемы добычи природного газа составили 2,894 миллиарда стандартных кубических футов в день (снижение на 5,3%).

Химикаты и продукты: В этом сегменте лондонский супермажор сообщил об откорректированном убытке в размере $66 миллионов, улучшившись по сравнению с гораздо большим убытком в $229 миллионов в аналогичном периоде прошлого года. Благоприятное сравнение обусловлено ростом маржи переработки. Тем временем, коэффициент загрузки НПЗ составил 95%.

Интегрированный газ: Подразделение сообщило об откорректированном доходе в размере $1,7 миллиарда, ухудшившись по сравнению с $2,2 миллиарда в квартале октября-декабря 2024 года. Результаты в основном были подвержены негативному влиянию налоговых последствий, более низким реализованным ценам и увеличению затрат, частично компенсированным ростом объемов производства, доступного для продажи, который увеличился на 4,8% с четвертого квартала 2024 года до 948 MBOE/d. Между тем, объемы продаж СПГ выросли на 27,7% в годовом исчислении до 19,79 миллиона тонн.

Маркетинг: Сегмент зафиксировал доход в размере $578 миллионов (исключая статьи) за квартал по сравнению с годовым доходом в $839 миллионов из-за снижения маржи и неблагоприятных налоговых изменений.

Возобновляемые источники энергии и энергетические решения: Сегмент понес откорректированный доход в размере $131 миллиона, изменившись с годового убытка в $311 миллионов. Повышение производительности в первую очередь отражает вклад от торговли и оптимизации, а также энергетического маркетинга. Внешние продажы электроэнергии снизились на 5,3% в годовом исчислении до 72 терраватт-часов, в то время как продажи трубопроводного газа немного упали на 3% до 160 терраватт-часов.

Финансовые показатели

На 31 декабря 2025 года компания с рейтингом Zacks #4 (Продажа) имела $30,2 миллиарда наличных средств и $75,6 миллиарда долгов (включая краткосрочный долг). Чистый долг к капитализации составил примерно 20,7%, увеличившись с 17,7% годом ранее.

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

В отчетном квартале Shell сгенерировала денежный поток от операционной деятельности в размере $9,4 миллиарда, вернув $2,1 миллиарда своим акционерам в виде дивидендов и потратив $6 миллиардов наличными на капитальные проекты.

Денежный поток от операционной деятельности компании снизился более чем на 28% по сравнению с уровнем годичной давности. Тем временем группа заработала $4,2 миллиарда свободного денежного потока в четвертом квартале по сравнению с $8,7 миллиарда годом ранее.

Прогноз

Shell ожидает объемы добычи в первом квартале 2026 года в размере 1,700-1,900 MBOE/d, в то время как производство интегрированного газа ожидается на уровне от 920 MBOE/d до 980 MBOE/d. Компания также прогнозирует объемы продаж в сегменте маркетинга в размере 2,550-2,750 тысяч баррелей в день и коэффициент загрузки НПЗ в диапазоне 90-98%. Тем временем, Shell ожидает, что общие денежные капитальные расходы за полный 2026 финансовый год составят от $20 миллиардов до $22 миллиардов.

Взгляд на другие результаты «Большой Нефти»

Хотя мы подробно обсудили результаты Shell за третий квартал, давайте взглянем на некоторые другие отчеты о прибылях компаний Большой Нефти в этот сезон.

Американская многонациональная компания ExxonMobil XOM сообщила о прибыли на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере $1,71 (исключая выявленные статьи), что превысило консенсус-прогноз Zacks в $1,68. Чистая прибыль также улучшилась по сравнению с уровнем годичной давности в $1,67. Общая выручка ExxonMobil за квартал составила $82,3 миллиарда, что ниже консенсус-прогноза Zacks в $83,2 миллиарда. Выручка снизилась по сравнению с годовой цифрой в $83,4 миллиарда.

Лучшие квартальные результаты ExxonMobil были обусловлены более высокими объемами производства нефтяного эквивалента и более высокими маржами переработки в отрасли. Положительные факторы были частично компенсированы более низкими ценами на сырую нефть и природный газ.

Меньший конкурент Chevron CVX сообщил об откорректированной прибыли на акцию в размере $1,52, превысив консенсус-прогноз Zacks в $1,44. Превышение ожиданий было поддержано более высокими, чем ожидалось, объемами производства в ключевом сегменте upstream компании и снижением затрат на 8% в годовом исчислении в этом квартале. Объем производства Chevron составил 4,045 MBOE/d, что выше консенсус-прогноза в 4,009 MBOE/d. Важно отметить, что интегрированная нефтегазовая компания увеличила свои квартальные денежные дивиденды на 4% до $1,78 на акцию.

CVX зафиксировала $10,8 миллиарда в денежном потоке от операционной деятельности по сравнению с $8,7 миллиарда в аналогичном периоде прошлого года. Свободный денежный поток Chevron за квартал составил $4,2 миллиарда. Компания распределила в общей сложности $27,1 миллиарда наличными своим акционерам за этот год.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks в качестве любимой акции №1, чтобы получить +100% или более в следующем году. Хотя не все выборы могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных успешных акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод