Шансы продать акции «Детского мира» по цене выше текущей не слишком высокие
Вместо отчетности и объявления дивидендов компания представила план по уходу с биржи. «Детский мир» теперь будет идти по пути частной компании. Первичная реакция рынка была позитивной, т.к. уход с биржи всегда сопровождается офертой, и как правило, оферта выше текущей цены. Но это в случае, если выкуп осуществляет один мажоритарный акционер (как например, Илон Маск с Твиттером).
Здесь же схема будет выглядеть иначе. В начале будет создание операционной компании (ОООшки). Те, кто не согласен, либо не голосует, могут подать акции к оферте, однако выкуп будет максимум на 1,6 млрд. рублей (3% от текущей стоимости компании). Цена выкупа – средняя за последний месяц перед объявлением ВОСА (ещё не объявлено). Далее уже будут определяться условия обмена акций ПАО на акции ООО. После чего будет выставлена оферта на выкуп по цене не ниже 6-месячной средней на тот момент.
Что в итоге делать? На наш взгляд, шансы продать акции по цене выше текущей не слишком высокие. Необходимо, чтобы, во-первых, бизнес полностью адаптировался к текущим условиям (комментарии менеджмента неоптимистичные), во-вторых, чтобы независимый оценщик поставил цену второй оферты выше средней за 6 месяцев. Тогда на этом можно заработать. А пока компания реорганизовывается и будет без дивидендов, при этом раскрытие информации оставляет желать лучшего. Поэтому логичным выглядит либо продажа акций сейчас, либо их удержание и надежда на условия, описанные выше. Как сказал наш управляющий Михаил Королюк, "Всё меньше хороших эмитентов на бирже".
Комментарии