Сформировался сильный тренд на укрепление рубля
После опубликования данных по инфляции за октябрь трейдеры с большим сомнением относятся к очередному повышению ставки со стороны американского регулятора. Экономика охлаждается, что лишает доллар такого преимущества, как высокая ставка.
Кроме того, рост фондового рынка свидетельствует об улучшении глобального аппетита к риску, что является негативным фактором для доллара, который традиционно позиционируется как актив-убежище.
Согласно данным СОТ, крупные спекулянты увеличили чистую позицию на покупку контрактов на индекс доллара на 0,3 тыс. контрактов, до 19,7 тыс. Крупные спекулятивные игроки наращивают чистую позицию на покупку вторую неделю подряд. Чистая позиция превысила уровни октября и стала максимальной с 13 декабря прошлого года.
Открытый интерес снизился на 2,4 тыс. контрактов, до 38,8 тыс.
Итого: данные отчетов COT по индексу доллара (DXY) отражают некоторый рост бычьих настроений по американской валюте.
В то же время чистая позиция мало меняется на протяжении последних 5 недель, что свидетельствует о некоторой неопределенности на рынке.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Задан явный среднесрочный нисходящий тренд, возможны локальные движения вверх, но, скорее всего, котировки инструмента будут снижаться и к завершению текущей недели могут достигнуть уровня 103,00.
Обратная картина наблюдается в паре «евро — доллар». Кроме американской статистики, о которой мы говорили ранее, успешный для эмитента аукцион по 20-летним трежерис, повысили спрос на рисковые активы. Первичное размещение долговых обязательств на 16 млрд долл. завершилось с более низкой доходностью 4,78%. Это свидетельствует о высоком спросе и о том, что ставки по казначейским облигациям близки к потолку. Вероятнее всего, они продолжат снижаться, ослабляя доллар США. И, соответственно, укрепляя евро.
В настоящее время трейдеры ожидают начала снижения ставок в марте с вероятностью 30%. Если спрос слишком сильно ослабнет, дело может завершиться снижением цен или дефляцией, а не снижением инфляции. В результате такие высокие ставки, как сейчас, будут вредны для экономики.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Уверенный среднесрочный растущий тренд в паре «евро — доллар» имеет шансы продолжиться и на текущей неделе, протестировав уровень 1,10.
С начала текущей недели укрепление рубля происходит достаточно высокими темпами. Причинами фундаментального характера для этого выступает указ об обязательном возврате и продаже части валютной выручки, а локальной причиной является скорое начало очередного налогового периода.
Объем платежей в бюджет в текущем месяце оценивается в 2,75 трлн руб., что на 15% меньше, чем в предыдущем, но на фоне действий регулятора по укреплению национальной валюты достаточно, чтобы рубль продолжил укрепление.
Предварительная статистика по внешней торговле РФ указывает на начало сокращения импорта, что также должно поддерживать рубль.
Отметим риски для рубля. Негативом для рубля может выступить падение нефтяных цен, имевшее место с начала ноября. Хотя на практике ценовые снижения в сырье отражаются в котировках рубля с временным лагом в несколько недель, трейдеры уже сейчас могут попытаться сыграть на опережение.
В ближайшие дни рынки будут в ожидании результатов предстоящей встречи ОПЕК+ в воскресенье, 26 ноября, на которой наверняка будут приняты очередные меры по корректировке добычи нефти.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Сформировался сильный тренд на укрепление рубля, пока предпосылок для смены тенденции не наблюдается. На текущей неделе велика вероятность продолжения данного движения и попытка пробоя вниз уровня 87 руб.