"Северстали" не хватает дивидендной составляющей и внешних драйверов роста

Акции Северстали в последние сессии в целом чувствуют себя слабо. Еще в начале февраля совет директоров Северстали рекомендовал не выплачивать итоговые дивиденды за 2024 год, а представители компании заявили, что дальнейшие выплаты будут зависеть от ситуации с внутренним спросом и финансовых результатов. В феврале мы понизили фундаментальную целевую цену по Северстали до 1580 руб с сохранением рекомендации «Покупать», принимая во внимание рекордные капитальные затраты компании, слабую конъюнктуру внутреннего рынка в 2025 году и дивидендную паузу. В целом мы полагаем, что Северсталь станет одним из главных бенефициаров возможного урегулирования конфликта с Украиной в случае снятия ограничений Евросоюза на импорт стального проката из России.

С технической точки зрения акции Северстали на этой неделе падали до минимума с мая 2023 года 958 руб, от которого отступили чуть выше при сохранении преимущественно негативных краткосрочных и среднесрочных сигналов. Целью краткосрочной восходящей коррекции по бумагам при способности устоять выше 1000 руб может стать уровень 1190 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика), в то время как ожидать улучшения среднесрочных перспектив стоит при стабилизации выше 1230 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Пока же в условиях отсутствия дивидендной составляющей, неопределенных геополитических перспектив и сохранения жесткой позиции ЕС в отношении российских санкций Северстали может недоставать краткосрочных драйверов восходящего движения с рисками развития падения к новым минимумам, в район 950 руб и 860 руб при стабилизации ниже 1000 руб.