Сеть RPO EMCOR выросла до 4,46 млрд долларов: многообещающие перспективы на несколько лет вперед?

Сегмент EME Network and Communications компании EMCOR Group, Inc. стал основным двигателем долгосрочной видимости, с оставшимися обязательствами по выполнению (RPO) достигшими рекорда в 4,46 миллиарда долларов — увеличение на 1,65 миллиарда долларов, или почти 60% по сравнению с прошлым годом. Этот масштаб особенно примечателен, так как RPO данного сегмента сейчас превышает общий объем незавершенных работ EMCOR на конец 2019 года, который составлял примерно 4,036 миллиарда долларов. С тех пор высокотехнологичное производство и связанные с сетью рынки продемонстрировали среднегодовой темп роста на уровне 48%, что подчеркивает структурный переход от сильного бизнеса центров обработки данных к значительно более мощному двигателю роста.

Основным двигателем этого роста являются устойчивые капитальные инвестиции со стороны крупных клиентов центров обработки данных, строящих цифровую инфраструктуру следующего поколения. EMCOR установила дифференцированное национальное присутствие, работая примерно в 17 электрических и семи механических рынках, с возможностями обеспечения безопасности по всей стране. Важно отметить, что переход к центрам обработки данных на основе ИИ увеличивает сложность проектов, при этом механический объем работы часто увеличивается в 1,5-2 раза, создавая значительный дополнительный рычаг роста.

Смотря в будущее, руководство выразило уверенность в видимости доходов в течение следующих двух-трех лет. Общий RPO достиг 13,25 миллиарда долларов в 2025 году, увеличившись на 31% по сравнению с прошлым годом, что отражает широкий спрос на разнообразных конечных рынках. Эта сбалансированная экспозиция поддерживает устойчивость, при этом сила в технологических и промышленных сегментах компенсирует более слабую коммерческую активность. В то же время стратегическая покупка Miller Electric продолжает улучшать возможности в сложных, быстрорастущих областях проектов. Поддерживаемая передовыми возможностями виртуального проектирования и строительства и предварительной сборки, EMCOR хорошо подготовлена к конвертации своего портфеля в устойчивый рост доходов и прибыли.

Хотя выполнение остается ключевым — особенно учитывая масштаб и сложность этих проектов — рекордный уровень RPO сигнализирует о более устойчивом профиле роста. С сильным портфелем и многолетними обязательствами по проектам, EMCOR кажется хорошо подготовленной для поддержания динамики, поддерживая как рост доходов, так и видимость прибыли в среднесрочной перспективе.

Конкурентная среда EMCOR: акцент на видимости и масштабе

EMCOR Group работает на высококонкурентном рынке инфраструктуры и критически важного строительства, конкурируя с установленными игроками, такими как Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) и Quanta Services, Inc. (PWR). Эти компании также извлекают выгоду из сильного спроса, связанного с центрами обработки данных, электрификацией и инвестициями в крупномасштабную инфраструктуру, хотя их модели выполнения и видимость незавершенных работ различаются.

Sterling продолжает демонстрировать сильный операционный импульс, поддерживаемый сегментами E-Infrastructure и Transportation. В четвертом квартале компания продемонстрировала устойчивый рост как в доходах, так и в скорректированной операционной прибыли, поддерживаемый надежным выполнением, органическим расширением и успешной интеграцией приобретений. Скорректированный EBITDA увеличился на 70% по сравнению с прошлым годом до 142,1 миллиона долларов, в то время как валовая маржа улучшилась до рекордных 21,7%, что отражает более благоприятный состав проектов и повышенную эффективность — позиционируя Sterling как серьезного конкурента в области разработки площадок, связанных с центрами обработки данных.

Quanta, напротив, сохраняет лидирующую позицию в области электрической инфраструктуры, обладая глубокими возможностями в области передачи, распределения и модернизации сетей. Подобно EMCOR, компания извлекает выгоду из секулярных факторов, таких как расширение центров обработки данных на основе ИИ и растущий спрос на электроэнергию. Quanta сообщила о валовой прибыли в 1,22 миллиарда долларов в четвертом квартале, увеличившись с 1,06 миллиарда долларов годом ранее, поддерживаемая более высокими объемами и дисциплинированным выполнением проектов.

Ценовая динамика акций EME и тренд оценки

Акции этого поставщика инфраструктурных услуг из Коннектикута выросли на 19,1% за последние шесть месяцев, показав худшие результаты по сравнению с отраслью Zacks Building Products - Heavy Construction, но превзойдя сектор строительства и индекс S&P 500.

Акции EME в настоящее время торгуются с премией по сравнению с отраслевыми аналогами, с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль (P/E) на 12 месяцев в размере 27,77, как видно на приведенном ниже графике.

Пересмотр оценок прибыли EME

Прогнозы прибыли EME на 2026 и 2027 годы увеличились за последние 60 дней. Прогнозы на 2026 и 2027 годы подразумевают рост по сравнению с предыдущим годом на 9,1% и 8,3% соответственно.

Акции EMCOR в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) вы можете увидеть здесь.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для накопления богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Quanta Services, Inc. (PWR): бесплатный отчет об анализе акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод