ServiceNow упала на 32% с начала года: стоит ли все еще покупать акции?

Акции ServiceNow NOW упали на 31,7% с начала года, что хуже снижения сектора компьютерных технологий и технологий Zacks на 7,5%, отражая макроэкономические трудности, колебания валют и жесткую конкуренцию. Модель SaaS NOW пострадала от сильного распространения решений, основанных на ИИ. Переход от саморазмещенных развертываний к облачным и гиперскейлерным предложениям, как ожидается, создаст около 150 базисных пунктов (б.п.) против ветра для роста доходов от подписки в первом квартале 2026 года. Углубляющаяся конкуренция со стороны таких компаний, как Microsoft MSFT, Oracle ORCL и Salesforce CRM, стала дополнительным препятствием. Акции Microsoft, Oracle и Salesforce упали на 23,5%, 24,5% и 29,5% с начала года.

Итак, что же инвесторам делать с акциями ServiceNow? Давайте разберемся.

Ценовая динамика акций NOW

NOW’s Expanding AI Platform to Boost Top-Line Growth

Расширяющаяся платформа ИИ ServiceNow ускоряет автоматизацию предприятий и цифровую трансформацию. Компания позиционирует себя как «центр управления ИИ для бизнес-преобразований», который превращает ИИ-инсайты в фактическое выполнение на уровне предприятий. Ожидается, что продолжающийся переход компании от инструмента ITSM к платформе рабочего процесса для всего предприятия приведет к увеличению базы пользователей. NOW предлагает сквозные рабочие процессы для предприятий, которые повышают производительность и автоматизацию, одновременно снижая затраты.

Перспективы NOW выигрывают от расширяющегося общего адресного рынка (TAM) с добавлением ИИ-агентов, безопасности (с приобретением Armis), идентичности (с приобретением Veza) и рабочих процессов сотрудников и клиентов. Руководство теперь считает, что TAM увеличился с примерно 90 миллиардов долларов до 600 миллиардов долларов благодаря частым приобретениям. Более того, сотрудничество с такими компаниями, как Figma, NTT Data, Microsoft, OpenAI, Anthropic, Fiserv и Panasonic Avionics, направлено на интеграцию продвинутых моделей ИИ, помощников и агентов в рабочие процессы предприятий, улучшая совместимость и ускоряя внедрение решений на базе ИИ.

Сильный портфель компании помогает ServiceNow расширять свою базу корпоративных клиентов. На конец 2025 года компания обслуживала более 8,800 глобальных клиентов, включая более 85% компаний из списка Fortune 500, что отражает сильное распространение ее облачной платформы среди крупных предприятий. Эти организации полагаются на платформу ServiceNow AI для поддержки инициатив цифровой трансформации и автоматизации рабочих процессов в критически важных бизнес-операциях. Высокая степень удержания клиентов и дальнейшее расширение на корпоративном рынке еще больше укрепляют прогноз роста ServiceNow. Компания сообщила о 98% уровне продления контрактов, подчеркивая критическую важность своей платформы для корпоративных клиентов.

Компания также наблюдает более глубокое вовлечение со стороны крупных клиентов, что приводит к увеличению стоимости контрактов и повторяющимся доходам. Только в четвертом квартале 2025 года ServiceNow заключила 244 сделки на сумму более 1 миллиона долларов в чистом новом ежегодном доходе от контрактов (ACV), что подчеркивает сильный корпоративный спрос на ее решения. Число клиентов, генерирующих более 5 миллионов долларов в ACV, достигло 603, в то время как число клиентов, вносящих более 20 миллионов долларов ежегодно, увеличилось более чем на 30% по сравнению с прошлым годом. Эти тенденции указывают на растущее распространение нескольких продуктов и широкие развертывания платформы внутри существующих предприятий.

Прогноз подписки NOW отражает замедление роста

ServiceNow повысила прогноз доходов от подписки на 2026 год, который теперь ожидается в диапазоне от 15,530 миллиарда долларов до 15,570 миллиарда долларов, что предполагает рост на 19,5-20% в не-GAAP постоянной валюте (cc). Однако темп роста медленнее, чем 20,5%, зафиксированный в 2025 году. Для первого квартала 2026 года NOW ожидает доходы от подписки в диапазоне от 3,65 миллиарда долларов до 3,655 миллиарда долларов, что предполагает рост по сравнению с предыдущим годом в диапазоне 18,5-19% в постоянной валюте.

Консенсусный прогноз Zacks для доходов NOW на 2026 год составляет 15,98 миллиарда долларов и указывает на 20,32% рост по сравнению с показателем 2025 года. Консенсусный прогноз для доходов NOW за первый квартал 2026 года на данный момент составляет 3,75 миллиарда долларов, что предполагает 21,39% рост по сравнению с показателем за аналогичный квартал прошлого года.

Цена и консенсус ServiceNow, Inc.

Консенсусный прогноз Zacks для прибыли NOW на 2026 год остается стабильным на уровне 4,14 долларов на акцию за последние 30 дней и указывает на 17,95% рост по сравнению с показателем 2025 года. Консенсусный прогноз для прибыли NOW за первый квартал 2026 года в настоящее время составляет 95 центов на акцию, что не изменилось за последние 30 дней и предполагает 17,28% рост по сравнению с показателем за аналогичный квартал прошлого года.

Акции NOW торгуются с премией

Акции ServiceNow имеют оценку Value Score F, что указывает на завышенную оценку в данный момент. Акции торгуются с премией, с прогнозируемым соотношением цена/выручка за 12 месяцев 6,55X по сравнению с 5,72X по всему сектору, 5,01X у Oracle и 3,69X у Salesforce. Однако акции NOW торгуются ниже показателя P/S Microsoft, который составляет 7,58.

Оценка NOW

Заключение

Расширяющийся TAM NOW, сильный портфель, растущее принятие рабочих процессов и богатая партнерская база должны улучшить его рост выручки. Это также оправдывает премиум-оценку.

ServiceNow в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка) и оценку роста A, что является благоприятной комбинацией, предлагающей отличную инвестиционную возможность, согласно методологии Zacks. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 Zacks (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция №1, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться выигрышными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличные возможности для входа на ранних стадиях.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных «домашних пробежек» >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет о 7 лучших акциях на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

ServiceNow, Inc. (NOW): Бесплатный отчет об анализе акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод