Сергей Коптяев, аналитик УК "НВК". Рынок акций Прошедшая неделя была весьма противоречивой относительно выходящих новостей. С одной стороны, присвоение России инвестиционного рейтинга от Fitch

Сергей Коптяев, аналитик УК "НВК". Рынок акций Прошедшая неделя была весьма противоречивой относительно выходящих новостей. С одной стороны, присвоение России инвестиционного рейтинга от Fitch способствовало спекулятивному спросу на акции, появился сигнал к смене бокового движения рынка на растущий тренд. Однако, одновременно с этим вышла новость о налоговых претензиях к "Сибнефти", а утром в пятницу новость об условиях проведения аукциона по продаже "Юганскнефтегаза", что полностью нивелировало эффект от присвоения рейтинга и привело к обвальному падению рынка. Акции ЮКОСа снизились в цене почти на 30%. Индекс ММВБ-10 закрылся в пятницу на отметке 1240,16, что на 3,59% меньше, чем неделю назад. Помимо бумаг, которые уже традиционно остро реагируют на плохие новости (Мосэнерго, Сибнефть), значительное падение испытали ГМК НорНикель (-5,95%), Сургутнефтегаз (-3,82%), РАО ЕЭС (-3,88%), ЛУКОЙЛ (-2,92%). В нынешних условиях давать прогнозы относительно дальнейшего развития ситуации на рынке достаточно сложно. Очевидно, что начало растущего тренда сломано и для его возобновления потребуется время. Тем не менее, присвоение инвестиционного рейтинга удержит рынок от обвального падения. В условиях нейтрального новостного фона вероятно боковое движение рынка. Рынок облигаций На рынке корпоративных облигаций после присвоения инвестиционного рейтинга от Fitch цены несколько подросли. Значительно более спокойно, чем рынок акций, рынок облигаций отреагировал на плохую новость о ЮКОСе. По итогам недели индекс корпоративных облигаций ММВБ закрылся значением 104,21 (+0,08%), оставшись практически на том же уровне. Росту цен на облигации по-прежнему способствует укрепление рубля (за неделю курс доллара снизился на 0,52% и составил 28,5387 руб. за доллар) и значительное количество свободных денежных средств (остатки на корсчетах в ЦБ составили 19.11.04 268,5 млрд. руб.). Наш прогноз развития рынка облигаций тот же. Ввиду уже упомянутых благоприятных факторов снижение цен рынку не грозит. Наиболее вероятно продолжение бокового движения рынка. Присвоение России инвестиционного рейтинга от Fitch, в принципе, может способствовать спросу на облигации Газпрома и Москвы, как кандидатов на получение рейтинга. По-прежнему представляют интерес бумаги с высокой купонной доходностью, некоторые из которых еще имеют потенциал сужения спрэдов к бумагам первого эшелона.