«Селигдар» - не лучший кандидат на добавление в портфель
Хоронить этот кейс не стоит, но надо учитывать финсостояние компании
Бахтин Александр
инвестиционный стратег "Гарда Капитал"
Акции «Селигдара» не выглядят очевидным кандидатом на возвращение к пикам 2024 или тем более 2023 года, когда они стоили 80-85 рублей против нынешних 42-52 рубля. Для роста этих акций нужно либо устойчивое снижение ключевой ставки, либо резкое ослабление рубля, либо дальнейший рост мировых цен на золото, а лучше и то, и другое, и третье сразу.
С некоторой уверенностью можно предположить, что слабый рубль мы все же увидим в этом году, а ставки будут на несколько процентов ниже, чем сейчас, поэтому совсем хоронить этот кейс тоже не стоит. Если у вас есть эти бумаги — можно держать. Если нет, то входить в них не стоит. Главный аргумент против — это долг, превышающий 4 EBITDA против исторически комфортных для компании 2-2,5.
