Selectel – невероятный рост и новые облигации
Selectel недавно вышел на рынок с новым выпуском с привлекательными условиями, а опубликованная отчетность за 2023 год позволяет еще раз убедиться в надежности эмитента. В нашем обзоре, выпущенном в ноябре, мы уже рассматривали данного эмитента, после того как агентство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг до уровня «ruAA-». Новые финансовые показатели компании продолжают показывать стабильный рост, в то время как долговая нагрузка на низких уровнях.
Selectel («Селектел») — технологическая компания, предоставляющая услуги дата-центров и облачных инфраструктурных сервисов.
Новый облигационный заём компания направит на завершение строительства нового дата-центра в Москве. В период пиковых значений ставок новый выпуск закономерно имеет наиболее высокий уровень купона среди выпусков эмитента в обращении. Кроме того, у выпуска высокий уровень ликвидности, средний оборот в день с момента размещения составляет более 30 млн рублей.
| Инструмент | Селектел, 001Р-04R |
|---|---|
| Валюта | RUB |
| Погашение | 02.04.2026 |
| Купон | 15,00% |
| Листинг | Мосбиржа, 2-й уровень |
| Номинал | 1 000 RUB |
| Минимальный лот | 1 шт. |
| Рейтинг | A+(RU) от АКРА, ruAA- от «Эксперт РА» |
| ISIN | RU000A1089J4 |
| Цена | 100,32% |
| Доходность к погашению | 15,86% |
Недавно выпущенная отчетность за 2023 год показала продолжение бурного роста финансовых показателей компании. Особенно примечательным смотрится рост чистой прибыли за 2023 год на 94% по сравнению с 2022 годом, при учете роста выручки лишь на 26%. Средняя рентабельность по EBITDA выросла с 49,3 до 52,2%, а среднее отношение капитальных затрат к выручке снизилось с 20,9 до 15,1%.
| Показатель | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Баланс, млрд рублей | ||||
| Активы | 6,77 | 9,80 | 13,81 | 17,34 |
| Денежные средства и их эквиваленты | 0,04 | 0,48 | 1,53 | 2,71 |
| Капитал | 1,37 | 1,76 | 3,30 | 3,71 |
| Краткосрочные обязательства | 2,68 | 4,00 | 2,68 | 6,34 |
| Долгосрочные обязательства | 2,73 | 4,04 | 7,82 | 7,29 |
| Отчет о прибылях и убытках, млрд рублей | ||||
| Выручка | 3,36 | 4,85 | 8,14 | 10,25 |
| EBITDA | 1,54 | 2,25 | 4,07 | 5,66 |
| Чистая прибыль | 0,25 | 0,31 | 1,42 | 2,76 |
| Кредитные метрики | ||||
| Общий долг, млрд рублей | 3,95 | 5,96 | 8,27 | 10,71 |
| Чистый долг, млрд рублей | 3,92 | 5,48 | 6,74 | 8,00 |
| Чистый долг / EBITDA | 2,54 | 2,43 | 1,66 | 1,41 |
| Общий долг / Капитал | 2,89 | 3,39 | 2,50 | 2,88 |
При увеличении объемов общего и чистого долга значение показателя «Чистый долг / EBITDA» снизилось до 1,41, что указывает на низкий показатель долговой нагрузки, особенно при учете темпов роста компании. Последний выпуск компании был размещен вскоре после погашения первого выпуска, при этом ее общий облигационный долг на данный момент увеличился всего лишь с 9 до 10 млрд по сравнению с концом 2023 года, что, очевидно, оказывает мало давления на компанию. Заметный рост финансовых показателей позволяет инвесторам не только ожидать стабильного положения эмитента, но и дальнейшего увеличения кредитного рейтинга.
Среди эмитентов рейтинга «ruAA-» выпуски «Селектела» находятся на сравнительно низких уровнях доходности, однако стабильность и темпы роста компании значительно обгоняют все компании с тем же рейтингом.
Научитесь самостоятельно подбирать облигации в свой портфель. Посетите онлайн-курс "Первые шаги", старт нового потока каждый понедельник.
Карта рынка наиболее ликвидных выпусков с рейтингом на уровне «ruAA-»
Выпуски эмитента после выхода отчетности стали еще интереснее, а высокий уровень купона последнего выпуска с тем же уровнем доходности может быть более интересен инвесторам.