Select Medical упала на 5% несмотря на превышение ожиданий по прибыли в третьем квартале из-за объемов пациентов.

Акции Select Medical Holdings Corporation SEM снизились на 5,4% с момента публикации результатов за третий квартал 2025 года 30 октября. Квартальные результаты были затронуты высоким уровнем расходов. Кроме того, снижение числа дней пациентов оказало давление на прибыльность в сегменте больниц по восстановлению после критических заболеваний, а снижение дохода на посещение оказало аналогичное воздействие на подразделение амбулаторной реабилитации. Тем не менее, негативный эффект был частично компенсирован устойчивым ростом выручки в сегменте реабилитационных больниц, что было обусловлено увеличением числа приемов и улучшением заполняемости. Повышенные прогнозы по EPS на 2025 год также остаются положительным фактором.

Select Medical сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере 23 цента, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 27,8%. Однако чистая прибыль снизилась на 11,5% по сравнению с прошлым годом.

Чистая операционная выручка увеличилась на 7,2% по сравнению с прошлым годом до 1,4 миллиарда долларов. Выручка превысила консенсус-прогноз на 2,9%.

Общие затраты и расходы составили 1,3 миллиарда долларов, что на 6% больше, чем годом ранее, и превысило наш прогноз в 1,26 миллиарда долларов. Годовой рост был обусловлен повышением затрат на услуги, без учета амортизации и износа.

Скорректированный EBITDA увеличился на 7,5% по сравнению с прошлым годом до 111,7 миллиона долларов, что превысило наш прогноз в 104,4 миллиона долларов.

Сегментальный отчет Select Medical

Больница по восстановлению после критических заболеваний

В этом сегменте выручка составила 609,9 миллиона долларов в третьем квартале, что на 4,6% больше, чем годом ранее, и превысило консенсус-прогноз Zacks в 602 миллиона долларов и наш прогноз в 602,4 миллиона долларов. Подразделение получило выгоду благодаря увеличению числа приемов на 2,1% по сравнению с прошлым годом и росту дохода на день пациента на 6,6%. Число дней пациентов снизилось на 1,9% по сравнению с прошлым годом. Уровень заполняемости остался на уровне 65%, что не изменилось по сравнению с прошлым годом.

Скорректированный EBITDA увеличился на 10,5% по сравнению с прошлым годом до 56,1 миллиона долларов, но не дотянул до консенсус-прогноза и нашего прогноза в 66 миллионов долларов. Скорректированная EBITDA-маржа составила 9,2%, что на 50 базисных пунктов (б.п.) выше по сравнению с прошлым годом.

Реабилитационная больница

Выручка подразделения возросла на 16,2% по сравнению с прошлым годом до 328,6 миллиона долларов, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 303 миллиона долларов и наш прогноз в 303,4 миллиона долларов. Успешные результаты были обусловлены увеличением числа приемов и дней пациентов на 11,2% и 11,1% соответственно по сравнению с прошлым годом. Уровень заполняемости составил 83%, что на 100 б.п. выше по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале.

Скорректированный EBITDA увеличился на 13% по сравнению с прошлым годом до 68 миллионов долларов, что превысило консенсус-прогноз в 59 миллионов долларов и наш прогноз в 58,8 миллиона долларов. Однако скорректированная EBITDA-маржа составила 20,7%, что снизилось на 60 б.п. по сравнению с прошлым годом.

Амбулаторная реабилитация

Выручка в этом сегменте составила 325,4 миллиона долларов, что на 4,3% больше, чем годом ранее, и превысило консенсус-прогноз Zacks в 313 миллионов долларов и наш прогноз в 312,8 миллиона долларов. Результаты подразделения были поддержаны увеличением числа визитов на 5,5% по сравнению с прошлым годом. Доход на визит снизился на 1% по сравнению с прошлым годом.

Скорректированный EBITDA упал на 14,6% по сравнению с прошлым годом до 24,2 миллиона долларов и не дотянул до консенсус-прогноза и нашего прогноза в 46,6 миллиона долларов. Скорректированная EBITDA-маржа составила 7,4%, что снизилось на 170 б.п. по сравнению с прошлым годом.

Финансовое положение Select Medical (по состоянию на 30 сентября 2025 года)

Select Medical завершила третий квартал с наличностью и эквивалентами наличности в размере 60,1 миллиона долларов, что на 0,6% больше по сравнению с уровнем на конец 2024 года.

Общие активы в размере 5,7 миллиарда долларов увеличились на 1,4% по сравнению с показателем на конец 2024 года.

Долгосрочные обязательства, за вычетом текущей части, составили 1,7 миллиарда долларов, что на 3,1% больше по сравнению с показателем на 31 декабря 2024 года.

Общий капитал составил 2 миллиарда долларов, увеличившись на 1,2% по сравнению с уровнем на конец 2024 года.

Select Medical получила чистый денежный поток от операционной деятельности в размере 175,3 миллиона долларов в отчётном квартале, что на 3,1% меньше по сравнению с прошлым годом.

Обновление по выкупу акций и дивидендам Select Medical

Select Medical выкупила акции на сумму около 96,5 миллиона долларов в первые девять месяцев 2025 года.

29 октября 2025 года руководство одобрило денежный дивиденд в размере 6,25 цента на акцию, который будет выплачен 25 ноября акционерам, зарегистрированным по состоянию на 12 ноября.

Обновленный прогноз Select Medical на 2025 год

Руководство по-прежнему ожидает выручку в диапазоне 5,3-5,5 миллиарда долларов, середина которого предполагает увеличение на 4,1% по сравнению с показателем 2024 года.

Скорректированный EBITDA по-прежнему ожидается в диапазоне от 510 миллионов до 530 миллионов долларов.

В настоящее время EPS ожидается в диапазоне от 1,14 до 1,24 доллара, что выше предыдущего прогноза в 1,09-1,19 доллара.

Процентные расходы в настоящее время прогнозируются на уровне 119 миллионов долларов, в то время как амортизация и износ оцениваются в 146 миллионов долларов.

Рейтинг SEM от Zacks

Select Medical в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Купить). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 Zacks (Сильная покупка) здесь.

Другие результаты сектора медицины

Из игроков сектора медицины, которые уже отчитались о результатах за третий квартал 2025 года, результаты The Cigna Group CI, Tenet Healthcare Corporation THC и UnitedHealth Group Incorporated UNH превысили соответствующие консенсус-прогнозы Zacks.

Cigna сообщила о скорректированном EPS за третий квартал 2025 года в размере 7,83 доллара, что на 1,7% больше, чем консенсус-прогноз Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 4% по сравнению с прошлым годом. Скорректированная выручка составила 69,6 миллиарда долларов, увеличившись на 9% по сравнению с прошлым годом. Выручка превысила консенсус-прогноз на 3,6%. Количество медицинских клиентов Cigna составило 18,1 миллиона по состоянию на 30 сентября 2025 года, что снизилось на 5,2% по сравнению с прошлым годом. Скорректированный операционный доход составил 2,1 миллиарда долларов, что на 1% меньше по сравнению с прошлым годом.

Подразделение Evernorth Health Services зафиксировало выручку в размере 60,4 миллиарда долларов в третьем квартале, что на 15% больше, чем годом ранее. Скорректированный операционный доход до налогообложения увеличился на 1% по сравнению с прошлым годом до 1,9 миллиарда долларов и превысил консенсус-прогноз на 1,1%. Однако скорректированная предналоговая маржа составила 3,2%, что снизилось на 40 б.п. по сравнению с прошлым годом. Выручка сегмента Cigna Healthcare составила 10,9 миллиарда долларов, что снизилось на 18% по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале. Скорректированный операционный доход до налогообложения упал на 12% по сравнению с прошлым годом до 1 миллиарда долларов.

Скорректированный EPS Tenet Healthcare за третий квартал 2025 года составил 3,70 доллара, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 11,1%. Чистая прибыль увеличилась на 26,3% по сравнению с прошлым годом. Чистая операционная выручка увеличилась на 3,2% по сравнению с прошлым годом до 5,3 миллиарда долларов. Выручка превысила консенсус-прогноз на 1%. Скорректированная чистая прибыль составила 328 миллионов долларов, что на 16,3% больше по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале. Скорректированный EBITDA увеличился на 12,4% по сравнению с прошлым годом до 1,1 миллиарда долларов.

Сегмент Hospital Operations and Services зафиксировал чистую операционную выручку в размере 4 миллиардов долларов, что увеличилось на 0,7% по сравнению с прошлым годом. Скорректированный EBITDA увеличился на 12,6% по сравнению с прошлым годом до 607 миллионов долларов в третьем квартале. Скорректированная EBITDA-маржа составила 15,1%, что увеличилось на 160 б.п. по сравнению с прошлым годом. Чистая операционная выручка сегмента Ambulatory Care возросла на 11,9% по сравнению с прошлым годом до 1,3 миллиарда долларов. Скорректированный EBITDA составил 492 миллиона долларов, увеличившись на 12,1% по сравнению с прошлым годом. Скорректированная EBITDA-маржа улучшилась на 10 б.п. по сравнению с прошлым годом и составила 38,6%.

UnitedHealth Group сообщила о скорректированном EPS за третий квартал 2025 года в размере 2,92 доллара, что превысило консенсус-прогноз Zacks в размере 2,75 доллара. Однако чистая прибыль снизилась на 59,2% по сравнению с прошлым годом. Выручка увеличилась на 12% по сравнению с прошлым годом до 113,2 миллиарда долларов. Выручка не дотянула до консенсус-прогноза на 0,2%. Премия UnitedHealth за третий квартал составила 89 миллиардов долларов, увеличившись с 77,4 миллиарда долларов год назад. Соотношение медицинских затрат UNH составило 89,9% в третьем квартале, что ухудшилось на 470 б.п. по сравнению с прошлым годом.

Операционная прибыль UnitedHealth снизилась на 50% по сравнению с прошлым годом до 4,3 миллиарда долларов в третьем квартале. Чистая маржа снизилась на 390 б.п. до 2,1% по сравнению с прошлым годом. Выручка бизнеса медицинских услуг UnitedHealth, UnitedHealthcare, возросла на 16% по сравнению с прошлым годом до 87,1 миллиарда долларов в третьем квартале. Выручка в бизнесе Optum составила 69,2 миллиарда долларов, увеличившись на 8% по сравнению с прошлым годом. Бизнес UnitedHealthcare обслуживал 50,1 миллиона человек по состоянию на 30 сентября 2025 года, что увеличилось на 1,6% по сравнению с прошлым годом.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для накопления богатства в наше время.

Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "Вне ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод