Сектор роста на Московской бирже: какие бумаги там обращаются и чем они интересны инвестору
Одной из самых важных проблем, мешающих развитию бизнеса, является отсутствие доступного финансирования. Особенно остро стоит этот вопрос перед молодыми компаниями малого и среднего размера. Чтобы помочь в его решении, на Московской бирже был создан "Сектор Роста".
Что такое "Сектор Роста" Московской биржи
В 2017 году на Московской фондовой бирже был создан "Сектор Роста". Это площадка для публичного обращения бумаг небольших компаний, которые можно отнести к малому и среднему бизнесу. Проект осуществляется при поддержке Фонда развития промышленности, Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ), Корпорации МСП и Российского экспортного центра. Основной целью функционирования площадки выступает поиск и привлечение средств для развития небольших и средних компаний.
Какие эмитенты туда попадают
В сектор попадают эмитенты, которые работают на рынке не менее 3 лет, при этом выставляются ограничения по объемам выручки для таких компаний. Дополнительные требования подразумевают, что эмитент должен:
- находиться в числе субъектов МСП;
- работать в одной из приоритетных отраслей экономики;
- не являться дочерним предприятием крупного холдинга или госкомпании;
- не заниматься добычей полезных ископаемых, торговлей подакцизными товарами, игорным бизнесом;
- не иметь долгов перед бюджетом и кредитными учреждениями;
- не находиться в процессе банкротства;
- не находиться в числе компаний, допустивших дефолт по облигациям, выпущенным под гарантии "Корпорации МСП".
Требования к результатам финансовой деятельности также достаточно жесткие:
- средний темп ее прироста за 3 года не менее 10 %;
- минимальный объем выпуска облигаций - 50 млн рублей;
- коэффициент долговой нагрузки - чистый долг/EBIT <3, то есть все свои долги компания в состоянии выплатить менее чем за 3 года.
Основными финансовыми инструментами являются:
- различные облигации;
- обыкновенные и привилегированные акции;
- паи закрытых ПИФов, инвестирующих в МСП.
Компании-эмитенты, попавшие в "Сектор Роста", получают ряд дополнительных преимуществ:
- Предоставление субсидий из федерального бюджета для компенсации части затрат при выплате купонного дохода по облигациям.
- Сниженные требования листинга для акций.
- Гарантии, поддержка и поручительство со стороны институтов развития, например, участие МСП-Банка в размещении облигаций эмитентов МСП.
Чем "Сектор Роста" привлекателен для инвестора
Для того чтобы потенциальные инвесторы проявили интерес к малым и средним компаниям из "Сектора Роста", необходимо соответствовать целому ряду критериев. Скорее всего, инвестора привлекут:
- льготное кредитование эмитента под залог ценных бумаг;
- гарантии и поручительство государства при выпуске облигаций;
- субсидирование при выплате купона по облигациям;
- якорные инвестиции.
ВАЖНО! Для большинства вкладчиков важным условием инвестирования является абсолютная прозрачность деятельности компании, юридическая и информационная поддержка в спорных ситуациях.
О том, что интерес к инвестированию в компании "Сектора Роста" существует, говорит сам факт роста доли облигаций в общей задолженности малых и средних предприятий, однако вопросы к эмитентам остаются.
Так, вызывает большие сомнения возможность компаний среднего размера выплачивать годовой купон по облигациям в размере 9–10 % годовых. Не каждый банк захочет инвестировать в небольшую компанию с объемом торгов 100–200 млн рублей. Не каждый инвестор будет рисковать, вкладывая деньги в небольшое предприятие.
Возможно, для привлечения новых инвесторов необходимы дополнительные рычаги, преимущества и льготы, например, налоговые.
Комментарии