Сейчас не лучшее время для развивающихся рынков, первое полугодие будет непростым для инвесторов

В конце года все будет хорошо Исходя из динамики цен на сырьевые товары, а также цен на депозитарные расписки на отечественные акции, ждем отрицательного открытия индекса РТС и ослабления рубля. Покой нам только сниться. Скажу свое мнение по рынку, которое может не совпадать с официальной позицией компании, которую я представляю. По моему мнению, первое полугодие будет непростым для инвесторов. Против страны развернута полномасштабная война, осуществляемая в частности информационными методами. Ее цель - захват сырьевых, энергетических и людских ресурсов. Запрет на зарубежное кредитование для крупного российского бизнеса после того, как его "подсадили" на дешевое западное финансирование, это не случайность, а попытка переломить ему спину. Наш финансовый рынок не может не реагировать на все эти негативные вещи. В 2014 году индекс S&P 500 вырос на 13,0%, а российские валютные индексы упали почти на 50%, рубль по отношению к доллару США обесценивался примерно на 40%. Но второе полугодие может быть очень хорошим для инвесторов. Российские компании найдут альтернативные источники фондирования и адаптируются к существующим санкциям Запада. Я жду сильнейшего роста цен на нефть в район $90 - 100 за баррель. Уже сейчас начали выходить негативные новости по сланцевым нефтедобытчикам, дальше их количество будет только нарастать. Министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Нуями заявил в конце года, что организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) не будет снижать добычу нефти, даже если цены опустятся ниже $20 за баррель. Отлично - не снижайте! Только бюджет Саудовской Аравии на этот год сформирован из расчета цены $80 за баррель, а доля дохода от экспорта нефти составляет 88% бюджетных доходов. Эти колоссальные выпадающие суммы США компенсировать не будут. В марте ЕС будет решать вопрос о продлении режима санкций в отношении России. Позитивные подвижки в этом вопросе маловероятны. Сначала Запад убедиться, что экономика России не рухнула под воздействием санкций, а уже затем начнет их частично снимать. Санкции - это всего лишь инструмент по захвату сырьевых и энергетических рынков России. Кроме того, весной после того как появиться "зеленка", вероятна активизация военных действий на востоке Украины, поэтому снятие санкций в марте - это почти фантастика. Сейчас не лучше время для развивающихся рынков - акции из состава индекса MSCI Emerging торгуются со скидкой 45% к акциям из состава индекса "всех стран" MSCI World (ACWI). Промышленный рост в Китае все еще находится в нисходящем тренде, хотя темп снижения замедляется - это не благоприятно для сырьевых цен. Канадский доллар начал новый виток ослабления по отношению к доллару США и находится на пятилетних минимумах. Это неблагоприятно для рубля. Но, все будет хорошо в конце года. Долго ли, коротко ли, но "Добро" победит в этом мире.