Сегодняшние данные повышают вероятность дальнейшего смягчения ДКП в Китае, что может поддержать спрос на рисковые активы

В центре внимания. На мировом рынке в последние дни заметно ослабился спрос на рисковые активы. Глава ФРС в своих выступлениях перед Конгрессом США придерживался особо жесткой риторики, подчеркнув, что пиковые уровни ставки могут быть выше, чем ранее ожидалось, и допустив возврат к повышению ставки шагом в 50 б.п. В результате во вторник фондовые индексы США заметно снизились, а доллар существенно укрепился. Вчера на глобальном рынке наблюдалась умеренная коррекция.

Сегодня инвесторы будут отыгрывать ценовые данные из Китая (см. развернутый комментарий), но для дальнейшей динамики мирового рынка особо важной будет завтрашняя статистика по рынку труда США за февраль. Неофициальные данные от ADP вчера указали на ускорившийся до 242 тыс. человек рост занятости (прогноз 200 тыс.). Если завтрашняя статистика от Минтруда США также превзойдет прогнозы аналитиков, risk-off настроения в мире могут заметно усилиться. В России инвесторы сегодня будут отыгрывать публикацию финансовой отчетности Сбербанка.

Нефть и рубль. Нефтяные цены за последние дни заметно снизились после жестких заявлений главы ФРС, усиливших опасения рецессии и последующего снижения спроса на нефть. Недельные данные от Минэнерго США в среду указали на неожиданное снижение запасов нефти на 1,7 млн барр. (прогноз +1,2 млн барр.). Тем не менее в текущих условиях фьючерсы Brent не растут в ответ на статистику по запасам. Вероятно, нефтяные цены пока не будут показывать ярко выраженную динамику в ожидании завтрашней публикации трудовых данных в США.

Рубль во вторник слабел в преддверии выходного дня. Сегодня курс USDRUB коррекционно снизился к 75,9 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В ближайшее время риски роста курса USDRUB выше 76 руб./$ сохранятся в том числе на фоне сократившихся продаж юаней по бюджетному правилу и укрепившегося на глобальном рынке доллара.

Ценовая статистика в Китае. Сегодня утром в Китае вышли февральские данные по инфляции. В связи со снятием эпидемиологических ограничений ожидалось восстановление потребительского спроса в стране и усиление ценового давления. Тем не менее темпы роста цен за месяц снизились сразу на 1,1 п.п. до 1% г/г (прогноз 1,9% г/г), обновив минимум за год. В первую очередь ослабление ценового давления связано с резкой коррекцией цен на свинину, которая имеет высокий вес в потребительской корзине. Тем не менее замедлился рост цен и на непродовольственные товары, а снижение индекса цен производителей ускорилось. Сегодняшние данные повышают вероятность дальнейшего смягчения ДКП в Китае, что может поддержать спрос на рисковые активы.

Инфляция и индекс цен производителей (ИЦП) в Китае

_{Источник данных: Национальное бюро статистики Китая}