Сегодня в 13.00 МСК выходит большой блок макроэкономической информации

Аналитики Банка «Союз». Торги на российском фондовом рынке в четверг открылись существенным ростом котировок на фоне мощного подъема мировых фондовых индексов - обвал акций на китайском фондовом рынке в среду не распространился на остальные мировые рынки. Более того, к началу торгов на нашем рынке китайский CSI300 вышел в положительную область и в итоге закрылся +1,07%. Отыграв внешний информационный фон, наш рынок перешел в боковой тренд около отметки 1760 пунктов по индексу РТС в ожидании блока макроэкономической информации по США. Ближе к вечеру игроки предприняли еще одну попытку роста на позитивной динамике американского фондового рынка. В целом, активность участников торгов вчера была на достаточно высоком уровне - несмотря на то, что совокупный объем торгов на РТС и ММВБ вчера практически не изменился по сравнению с предыдущим днем и составил 2,5 млрд $, это на 28% выше среднего оборота за последний месяц. Внешний информационный фон вчера утром был весьма позитивным - американские фондовые индексы накануне обновили исторические максимумы на достаточно мягком протоколе последнего заседания FOMC и новых сделках M&A. В частности, в протоколе отмечалось, что «хотя экономическая активность в США и может еще сократиться - в частности, из-за спада на рынке жилья - риски дальнейшего замедления экономики несколько снизились». Иными словами вероятность рецессии в США незначительная, что несколько успокоило инвесторов. На этом же фоне утром росли котировки и в АТР - для многих азиатских компаний США являются крупнейшим рынком сбыта. Фьючерсы на ключевые европейские фондовые индексы вчера утром демонстрировали уверенный рост. В результате, индекс РТС к 12.00 МСК поднялся до отметки 1755 пунктов (+1,74% к предыдущему закрытию) - спекулятивно настроенные игроки спешно закрывали короткие позиции. Между тем, пока нельзя однозначно сказать, что мы нащупали «дно» в районе 1700 пунктов и оттолкнулись от него - пока на наш рынок не вернулись иностранные инвесторы, вряд ли стоит рассчитывать на выход индекса РТС к новым историческим максимумам. Во второй половине дня наш рынок перешел в боковой тренд - высокая неопределенность относительно дальнейшего движения рынка не позволяла игрокам активно открывать длинные позиции, несмотря на то, что большинство бумаг первого-второго эшелона сейчас выглядят очень привлекательно с точки зрения технического анализа. Вторая волна роста котировок на нашем рынке началась после публикации ряда важных макроэкономических показателей по США. Несмотря на откровенно слабые данные по ВВП США за первый квартал, фьючерсы на американские индексы торговались в плюсе. Это объясняется тем, что в следующем месяце опубликованные данные могут быть пересмотрены, и, кроме того, в мае экономика США демонстрирует признаки оживления - т.е. данные по ВВП США за первый квартал могут оказаться минимальными в 2007 году. В целом, по итогам четверга значение индекса РТС увеличилось на 55,64 пункта и к закрытию торгов достигло отметки 1780,33 п. (+3,23% к предыдущему дню, -8,02% с начала месяца). Май, похоже, становится традиционно «черным» месяцем для российского фондового рынка. В первой половине лета обычно следует спад активности на фондовом рынке, а осенью начинается ралли. При благоприятной конъюнктуре мировых сырьевых и фондовых рынков индекс РТС в этом году вполне способен обновить исторические максимумы. Между тем, американские фондовые рынки накануне показали смешанную динамику на неоднозначной макроэкономической статистике - слабые данные по ВВП США за 1 квартал были компенсированы существенным ростом индекса деловой активности ассоциации менеджеров Чикаго и позитивными корпоративными отчетами в секторе высокотехнологичных компаний. В результате DJIA сократился на 0,04%, S&P500 поднялся на 0,03%, NasdaqComp вырос на 0,46%. Азиатские фондовые рынки сегодня утром показывают преимущественно умеренную положительную динамику. Японский Nikkei225 вырос на 0,47%, китайский CSI300 на 9.42 МСК прибавил +0,25%. Фьючерсы на ключевые американские и европейские фондовые индексы сегодня утром торгуются без существенных изменений. Цена июльского Brent на ICE на 9.30 МСК составляет 68,2$/bbl - т.е. примерно на 0,5$ выше, чем на момент закрытия наших бирж вчера вечером. Фактический рост запасов бензинов оказался несколько ниже ожидавшегося (1,36 против 1,5 млн баррелей). Сегодня в 13.00 МСК выходит большой блок макроэкономической информации по Еврозоне (ВВП за 1 квартал, уровень безработицы). На ближайшем заседании ЕЦБ повысит базовую ставку в регионе с 3,75% до 4,0%, после чего последует пауза с целью оценить влияние текущих ставок на экономику региона. Это решение уже заложено инвесторами в текущие котировки, поэтому выход статистики по Еврозоне не окажет существенного влияния на наш фондовый рынок - скорее он скорректирует ожидания рынка относительно дальнейшей денежно-кредитной политики ЕЦБ. В 16.30 МСК выход блок существенной макроэкономической информации по США (личные доходы и расходы за апрель, ключевой показатель инфляции для ФРС США - Core PCE за апрель и число новых рабочих мест в мае). Поддержку американскому фондовому рынку окажут данные, свидетельствующие об умеренных темпах экономического роста в США при одновременном снижении инфляционных рисков. Учитывая слабый рост цен на нефть после выхода относительно невысоких данных по запасам углеводородов в США, а также преимущественно положительную динамику мировых фондовых индексов (DJIA -0,04%, S&P500 +0,03%, NasdaqComp +0,46%, Nikkei225 +0,47%, CSI300 на 9.42 МСК +0,25%) сегодня на открытии торгов мы ожидаем консолидации рынка на достигнутом уровне после бурного роста накануне. Фьючерсы на ключевые американские и европейские фондовые индексы сегодня утром торгуются без существенных изменений. Во второй половине дня существенное влияние на наш рынок может оказать выходящая макроэкономическая статистика по США (16.30 МСК - Core PCE, Payrolls).