Сегодня ночью состоится выступление Ж.-К. Трише - слова экономиста определят настрой на торгах в пятницу

Статистика вытаскивает рынки Статистика купирует падение на фондовых рынках, которое продолжилось сегодня днем на торгах РФ после "медвежьей" сессии в США. К 18.00 мск индекс ММВБ теряет 1%, ключевой индикатор РТС отступает на 1,6%. Основным негативным драйвером остается ситуация в Греции — понижение кредитных рейтингов сменяется данными по безработице, а также полемикой по поводу того, как обслуживать долговое бремя Афин. В 1-м квартале уровень безработицы в Греции вырос до 15,9% — с 14,2% в октябре-декабре 2010 года. Доходность по 2-летним греческим гособлигациям поднялась до 28%. Чтобы поддержать экономику региона, представители европейского регулятора предлагают расширить объем стабфонда до $2,15 трлн, что закономерно вызывает недовольство более благополучных членов ЕС. Однако греческие проблемы на задний план отодвинула макростатистика из США по "двум болевым точкам" североамериканской экономики — уровню занятости и жилью, которая вышла лучше прогнозов. О бщее число лиц, получающих пособия по безработице, в целом совпало с ожиданиями и составило 3,675 млн, количество первичных заявок на получений пособий составило 414 тыс. (прогноз — 420 тыс.). Разрешения на строительство в мае достигли 612 тыс., вопреки более скромным рыночным ожиданиям в 557 тыс., число новых строительств в этом же месяце составило 560 тыс. (консенсус 545 тыс.). Сильный блок вытащил сначала фьючерс на S&P с "красной территории" в плюс, а затем в позитиве открылись и Dow Jones (+0,3%), S&P 500 (+0,3%), NASDAQ Composite (+0,1%). С учетом умерено-негативного настроения рынка в 3,9 балла, полагаю, мы закроемся небольшим минусом. Сегодня ночью выступает глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, от которого ждут двух важных посылов — дальнейшего развития ситуации с Грецией и шагов по денежно-кредитной политике в ЕС. Слова экономиста, в общем-то и определят настрой на торгах в пятницу. В четверг в лидерах роста оказались акции Ростелекома, которые се годня были включены в базу расчета индекса РТС (будет действительна с 16 июня до 15 сентября). Следующим драйвером роста в среднесрочной перспективе для корпорации станет включение в индекс MSCI Russia. Ранее, напомню, ожидалось, что бумаги Ростелекома войдут в базу расчета этого индекса с 1 июня, однако этого не произошло. Агентство аргументировало свое решение тем, что прежде чем вносить коррективы в индекс, оно намерено дождаться официального объединения всех 17 выпусков. Консолидация выпусков должна состояться уже в этом августе. Моя целевая цена по акциям Ростелекома до конца 2011 года составляет 160 рублей. Для ее определения я взял два аналога с развивающихся рынков — мексиканскую Telefonos de Mexico и бразильскую Telecomunicacoes de Sao Paulo. По EV/S-2011 они торгуются на уровне 2. У объединенного Ростелекома этот показатель несколько выше — 2,2-2,3, однако перспективы компаний, их размеры и уровень все-таки серьезно различаются. Так что премия для Рост елекома к этим аналогам абсолютно оправданна. На этом фоне рекомендую владельцам тех бумаг, которые сейчас стоят выше 160 рублей, продавать их с целью откупать подешевле внутри других выпусков. Спекулятивная игра в текущей ситуации, когда высоки риски обострения долгового кризиса в Греции, кажется мне наиболее интересной идеей в акциях Ростелекома вплоть до начала августа, когда выпуски будут объединены.