Сегодня дивидендные гэпы отнимут у индекса МосБиржи около 50 пунктов

Настроения на отечественном рынке акций начали улучшаться. Вчера последний день с дивидендами торговались Сбер (дивдоходность 10%), «Роснефть» (3%) и «Аэрофлот» (8%). По итогам дня Сбер вырос на 1,7%, а «Аэрофлот» - на 2,6%. Покупка акций под дивиденды обычно говорит о том, что инвесторы ждут относительно быстрого закрытия дивидендных гэпов, что невозможно без общего роста рынка.

«Роснефть» же подешевела на 0,3%, но это вызвано как низкой дивидендной доходностью акций, так и геополитикой, которая вновь начала вмешиваться в торги на стороне «медведей».

В частности, вчера из Штатов вновь прозвучали угрозы ввести вторичные санкции против покупателей российской нефти. При этом Индия заявила о готовности отказаться от российских поставок. На этих опасения нефть вчера передумала продолжать снижаться и подорожала на 1,3%. Сегодня с утра попытки роста продолжаются.

Не исключаем, что эти меры, особенно со стороны США, могут оказаться болезненными для отечественной экономики, прежде всего нефтяных компаний. Их акции мы пока не рекомендуем покупать.

В целом же по итогам суток рынок просел на 0,9%. Но сумел удержаться выше 2750 пунктов. Сегодня дивидендные гэпы отнимут у индекса около 50 пунктов, поэтому основная задача – не упасть ниже 2700.

Нивелировать негативную геополитику, хотя бы частично, должны ожидания снижения ключевой ставки через неделю. Все больше и больше шансов на то, что регулятор уменьшит ее на 2 п.п. Кроме того, акции могут начать покупать под ожидания реинвестирования дивидендов в августе.

По-прежнему наиболее безопасной нам видится покупка акций банков, которые к тому же могут чуть увеличить доходы из-за оживления кредитования после снижения «ключа». Рисковым инвесторам можно попробовать подобрать акции Сбера на гэпе в расчете на сильный отскок бумаги в ближайшие дни.

Рубль на санкционные угрозы пока не реагирует. Вчера пара юань-рубль закрылась практически без изменений. Связано это с тем, что приток валюты в страну остается большим, а спрос на нее – низким.

Однако если санкционные угрозы со стороны Штатов реализуются, рубль ждет неминуемая девальвация. В данной ситуации валютные облигации в портфелях лишними не будут.