«Седьмой континент» продает теперь не только продукты Ксения Аношина Прошедшая неделя была насыщенной и в экономическом, и в политическом плане. В фондовом мире тоже произошло событие:
«Седьмой континент» продает теперь не только продукты
Ксения Аношина
Прошедшая неделя была насыщенной и в экономическом, и в политическом плане. В фондовом мире тоже произошло событие: ассортимент на рынке ценных бумаг пополнился новыми акциями. Сеть продуктовых магазинов «Седьмой континент» успешно провела IPO на РТС, разместив 8,4 млн. новых акций по 275 рублей ($9,59 по текущему курсу). В результате первичного размещения компании удалось привлечь $80.7 млн., а ее совокупная стоимость составила $621 млн. После окончательной регистрации (максимум через 14 дней) акции начнут торговаться на рынке. В результате эмиссии в свободном обращении на рынке будут находиться 13% акций компании.
По мнению аналитиков «Атона», потенциал роста "Седьмого континента" представляется весьма впечатляющим на фоне благоприятной макроэкономической обстановки для развития розничной торговли в России и наблюдаемого в настоящее время потребительского бума. «По нашим оценкам, "Седьмой континент" обладает потенциалом повышения выручки в следующие два года более чем на 35% ежегодно», - заявляют в «Атоне». Но c другой стороны, специалисты считают, что на текущих уровнях акции являются полностью оцененными и не обладают особым потенциалом дальнейшего роста, по крайней мере, на данный момент. Детальный анализ «Атон» и другие инвестиционные компании предоставят позже.
Аналитики ИК «Проспект» повысили рекомендации по акциям компании «Волга-Телеком» с «Держать» до «Покупать» и целевую цену - до $3,70. По словам Ирины Ложкиной, аналитика «Проспекта», «отправной точкой рекомендации послужила хорошая отчетность за III квартал, которая оправдала ожидания, показав хороший рост и по доходам, и по приросту абонентской базы». «Волга Телеком» увеличила базу на фиксированную телефонию, при этом активно модернизируют свои сети в фиксированной связи, что позволяет им расширять спектр фиксированных услуг. При этом у компании низкая долговая нагрузка. Среди остальных бумаг сектора, по мнению аналитиков «Проспекта», эта самая привлекательная.
ИФ “ОЛМА” присвоила обыкновенным акциям РАО “ЕЭС России” рекомендацию “Держать” и справедливую цену $0,37. Модель оценки стоимости компании составлена на сопоставлении с аналогами в странах с развивающимися рынками.
«Атон» понизил рекомендацию по привилегированным акциям “Мобильных ТелеСистем” (МТС) с “Покупать” до “Держать” и прогнозируемую на конец 2005 г. цену со $174 до $169. Причиной понижения рекомендации явилось намерение Deutsche Telecom продать свой пакет акций МТС в размере 25.1%. Поскольку пакет не является контрольным и его невозможно увеличить, Deutsche Telecom вряд ли найдет на него другого покупателя, кроме АФК "Система", которая владеет 51% акций МТС. В то же время, для "Системы" нет никакого смысла тратить $3.8 млрд. на 25.1% акций МТС (текущая рыночная стоимость), поскольку она уже и так владеет контрольным пакетом. В следующем году "Система" намеревалась осуществить IPO, выручку от которого собиралась направить на покупку госпакетов Связьинвеста (если Правительство решит приватизировать холдинг) и Укртелекома. Отсутствие стратегического покупателя на акции Deutsche Telecom означает, что компания может выбросить бумаги на открытый рынок. Но в «Атоне» сомневаются в том, что все акции найдут своих покупателей, учитывая небольшой потенциал роста котировок МТС до прогнозируемой стоимости и относительно большой размер пакета.
Компания «Баррель» повысила справедливую цену по обыкновенным акциям ОАО «Сургутнефтегаз» до 27,5 р. за акцию, сохранив долгосрочную рекомендацию прежнем «Покупать». По привилегированным акциям «Баррель» понизила справедливую цену до 10,34 р. за акцию, и рекомендацию - до «ДЕРЖАТЬ» до прояснения ситуации с дивидендами или возможной конвертацией. Среди положительных качеств акций аналитики «Барреля» отмечают сравнительно низкие политические риски этой компании, что связано с политикой лояльности к власти, проводимой менеджментом ещё с середины 90-х годов. По наблюдениям аналитиков «Барреля», компания ведет активную инвестиционную политику, благодаря чему ей удаётся регулярно добиваться высоких финансовых результатов: за 10 месяцев текущего года удалось увеличить добычу нефти на 10% и добычу газа на 3,4%. Компания является лидером по использованию современных технологий разработки и эксплуатации месторождений. Кроме того, существует вероятность того, что «Сургутнефтегаз» приобретет активы ЮКОСа. А с принятием поправки к закону об АО, появится перспектива пересмотра дивидендной политики компании или конвертации привилегированных акций в обыкновенные. «По нашим подсчётам для компании более привлекательным является второй вариант, однако существует вероятность, что менеджмент может не пойти при таком сценарии на размытие своей доли», - говорят в «Барреле».