Seagate против NetApp: какие акции хранения данных являются более разумной покупкой?

Обе компании Seagate Technology Holdings plc STX и NetApp, Inc. NTAP связаны с спросом на корпоративное хранилище, при этом STX сосредоточен на аппаратных накопителях, а NTAP специализируется на управлении данными и гибридном облачном хранилище. Согласно отчету Fortune Business Insights, мировой рынок хранения данных, по прогнозам, вырастет с 298,5 миллиарда долларов в 2026 году до 984,6 миллиарда долларов к 2034 году при среднегодовом темпе роста (CAGR) 16%. Отчет Mordor Intelligence оценивает, что рынок жестких дисков (HDD) вырастет с 51,8 миллиарда долларов в 2026 году до 69,7 миллиарда долларов к 2031 году при CAGR 6%. Ожидается, что рынок корпоративного флеш-хранилища вырастет с 29,04 миллиарда долларов в 2025 году при CAGR 11,42% до 49,87 миллиарда долларов к 2030 году. STX и NTAP могут извлечь выгоду из расширения дата-центров, управляемого ИИ, поскольку увеличение объемов данных повышает спрос на масштабируемую инфраструктуру хранения. Для инвесторов, ищущих диверсификацию, наличие обеих компаний дает доступ ко всей экосистеме хранения, которая поддерживает ИИ и облачные вычисления. Если необходимо сделать единственный выбор, решение в основном зависит от соотношения стоимости и роста, вашего инвестиционного горизонта и того, как вы видите эволюцию инфраструктуры данных.

Давайте рассмотрим это более подробно.

Аргументы в пользу STX

Seagate в основном является компанией, занимающейся аппаратным хранением, специализирующейся на HDD, корпоративном nearline-хранилище и решениях для массовой емкости для дата-центров и гипермасштаберов. Компания получает выгоду от растущего спроса на хранилище данных, вызванного ИИ, облаком и большими данными. Колебания выручки Seagate могут быть более значительными, поскольку спрос на аппаратное обеспечение, особенно HDD, склонен к цикличности и связан с капитальными затратами предприятий и заказами гипермасштаберов. Выручка за второй финансовый квартал составила 2,83 миллиарда долларов, что превысило средний прогноз и увеличилось на 22% по сравнению с прошлым годом, благодаря сильному спросу на nearline-облако и улучшению тенденций на границе предприятий, что, как ожидает компания, продолжится на фоне устойчивого спроса по заказам.

Seagate увеличила свою скорректированную валовую маржу выше 42%, благодаря своей ценовой стратегии и увеличению доли высокоемких накопителей по мере роста поставок HAMR. Технология HAMR выделяется как ключевой фактор для хранения массовой емкости. Компания продвигается к своим продуктам второго поколения Mozaic с емкостью 4 терабайта на диск и стремится достичь 10 терабайт на диск в начале следующего десятилетия. Nearline-емкость Seagate полностью распределена до 2026 года, при этом спрос на 2027 год усиливается, а обсуждения ведутся по поводу 2028 года.

Компания планирует удовлетворить растущий спрос за счет повышения плотности записи, а не увеличения объемов производства. Seagate получает выгоду от сильного спроса на видео-приложения, облачное хранилище данных и новые приложения на основе ИИ, которые создают значительные потребности в создании и хранении данных. Компания сосредоточена на расширении прибыльности за счет более высоких уровней продуктов и использования технологии HAMR для снижения общей стоимости владения (TCO) и повышения эффективности для клиентов.

Кроме того, сильный денежный поток Seagate поддерживает инвестиции в инновации, приобретения и инициативы роста, одновременно финансируя стабильные дивиденды и выкуп акций для обеспечения скорректированной доходности акционеров. В декабрьском квартале она вернула 154 миллиона долларов акционерам в виде дивидендов и погасила около 500 миллионов долларов конвертируемых старших облигаций, погашение которых запланировано на 2028 год, что уменьшает потенциальную разбавленность и сохраняет гибкость наличных средств для будущих выкупов акций. Ожидается, что свободный денежный поток в марте вырастет еще больше, благодаря сильному спросу, операционной эффективности и дисциплинированным капитальным затратам, что поддерживает устойчивое долгосрочное генерирование наличных.

STX будет поддерживать финансовую дисциплину, продолжая переход на технологию HAMR и наращивание мощностей, при этом капитальные затраты на 2026 финансовый год, как ожидается, останутся в пределах целевого диапазона 4-6% от выручки. Изменения в бизнес-модели Seagate и сильный продуктовый портфель хорошо позиционируют компанию для улучшения прибыльности и денежного потока в 2026 финансовом году.

Однако Seagate сталкивается с колебаниями валютных курсов, жесткой конкуренцией и постоянной макроэкономической и цепочечной неопределенностью. Ее высокий уровень задолженности добавляет финансовых рисков и снижает гибкость для выкупа акций, дивидендов и слияний и поглощений, что потенциально ограничивает долгосрочный рост. По состоянию на 2 января 2026 года у компании было 1,05 миллиарда долларов наличных средств и эквивалентов против 4,5 миллиарда долларов долгосрочной задолженности, включая текущую часть.

Аргументы в пользу NTAP

NetApp предоставляет корпоративное хранилище, а также программные и аппаратные продукты и услуги для управления данными. Рост рынка флеш-хранилищ, публичного облака и решений на основе ИИ способствует успеху NTAP. Компания продолжает выпускать инновационные продукты, улучшенную кибербезопасность и расширенные облачные возможности, что позиционирует ее для дальнейшего роста, несмотря на макроэкономические проблемы. Она получает значительную выручку от интеллектуального управления данными, флеш-массивов и программного обеспечения для гибридного облака (ONTAP) по мере модернизации инфраструктуры предприятиями.

NetApp наблюдает сильный интерес со стороны клиентов к своему современному портфолио флеш-продуктов, возглавляемому системами флеш-накопителей C-серии и блоков ASA, при этом новые системы A-серии также набирают популярность. Эти платформы предназначены для ускорения широкого спектра рабочих нагрузок, от ключевых корпоративных приложений до GenAI, и руководство ожидает, что они помогут занять дополнительную долю на рынке флеш-хранилищ. К концу второго финансового квартала системы флеш-хранилищ составили 46% установленного базового числа под активными контрактами поддержки. Выручка от All-Flash Array выросла на 9% по сравнению с прошлым годом до 1 миллиарда долларов, что подразумевает годовой доход 4,1 миллиарда долларов, в то время как общая сумма выставленных счетов увеличилась на 4% до 1,65 миллиарда долларов.

Кибербезопасность остается приоритетом на уровне совета директоров. NetApp расширила свои возможности устойчивости к программам-вымогателям с помощью обнаружения нарушений на базе ИИ, изолированных сред восстановления и проактивной идентификации угроз. Эти улучшения укрепляют ее ценностное предложение в регулируемых отраслях, где защита данных является критически важной. Выпуск StorageGRID 12.0 дополнительно поддерживает рост неструктурированных данных и инициативы по ИИ, одновременно укрепляя масштабируемость и безопасность объектного хранения. Компания укрепляет свою облачную экосистему с помощью Trident 25.10, расширенного Shift Toolkit и двунаправленной миграции VMware–Hyper-V, что позволяет платформе оставаться актуальной для контейнеризованных и гибридных корпоративных сред.

Решение NetApp Keystone по хранению как услуге завоевывает широкую популярность. Улучшенное предложение NetApp Keystone Storage-as-a-Service (STaaS) теперь поддерживает случаи использования ИИ через модель потребления. Выручка Keystone выросла на 76% по сравнению с прошлым годом во втором финансовом квартале. Это привело к росту выручки от профессиональных услуг на 13,8% до 99 миллионов долларов. С 456 миллионами долларов неоплаченных обязательств (показатель эффективности Keystone), увеличившимся на 39% по сравнению с прошлым годом, pipeline для Keystone остается устойчивым.

NTAP также поддерживает сильные выкупы акций и надежные дивиденды, поддерживаемые стабильным свободным денежным потоком. Компания вернула 353 миллиона долларов своим акционерам в виде дивидендов и выкупов акций во втором финансовом квартале. NetApp вернула 250 миллионов долларов своим акционерам через выкуп акций и распределила 103 миллиона долларов в виде дивидендов. В 2025 финансовом году компания вернула акционерам 1,57 миллиарда долларов в виде дивидендов и выкупов акций. Ожидается, что способность NetApp генерировать стабильный свободный денежный поток поможет ей поддерживать текущий уровень дивидендов (0,35) как минимум в ближайшей перспективе.

Тем не менее, NetApp остается осторожной в расходах из-за неопределенной макроэкономической ситуации, слабости в государственном секторе США и EMEA, что удерживало выручку во втором финансовом квартале на прежнем уровне и ожидается, что это останется препятствием во второй половине года. Выручка за весь финансовый 2026 год прогнозируется на уровне 6,625–6,875 миллиарда долларов. Циклы обновления хранилищ могут быть отложены, если условия ухудшатся, что окажет давление на верхнюю строку. Активная стратегия приобретений компании расширяет возможности роста, но также увеличивает риски интеграции и приводит к росту нематериальных активов до 28,6% от общего числа активов.

Ценовая динамика и оценка STX и NTAP

За последний год STX зарегистрировала рост на 294,9%, в то время как NTAP упала на 19,8%.

Согласно коэффициенту цена/прибыль, акции NTAP в настоящее время торгуются по 14,49 раз будущие прибыли, по сравнению с 24,82 для STX.

Каковы оценки Zacks для STX и NTAP?

Консенсус-оценка Zacks для прибыли STX за финансовый 2026 год была пересмотрена вверх на 11,8% до 12,63 доллара за последние 60 дней.

Консенсус-оценка Zacks для прибыли NTAP за финансовый 2026 год была пересмотрена вниз незначительно до 7,91 доллара за последние 60 дней.

STX или NTAP: что лучше?

Seagate получает выгоду от сильного спроса на массовые HDD, управляемого ИИ и облаком, рекордного роста отгрузок, расширения маржи и долгосрочного потенциала HAMR, но остается подверженной циклам капитальных затрат гипермасштаберов, более высокой задолженности и волатильности доходов в случае ослабления спроса на хранение. В то же время NetApp выигрывает от гибридного облака и внедрения флеш-технологий, надежного управления данными в облаке и растущей повторяющейся выручки от программного обеспечения и услуг, что поддерживает видимость доходов, хотя ее рост медленнее по сравнению с более агрессивными конкурентами, и она сталкивается с жесткой конкуренцией в облачном сегменте и периодическим давлением со стороны прогнозов.

В настоящее время STX имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), в то время как NTAP имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Таким образом, с точки зрения рейтинга Zacks, STX кажется лучшим выбором. Вы можете ознакомиться с полным списком акций с рейтингом Zacks #1 на сегодня здесь.

Zacks называет акцию полупроводникового сектора №1

Эта малоизвестная компания специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие гиганты, как NVIDIA, не производят. Она уникально позиционирована для того, чтобы воспользоваться следующей стадией роста этого рынка. И она только начинает выходить на первый план, что именно то, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 971 миллиарда долларов к 2028 году.

Узнайте об этой акции сейчас бесплатно >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

NetApp, Inc. (NTAP): бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод