Seagate против IBM: какая акция корпоративного хранения является лучшей ставкой?

Глобальный взрыв данных, вызванный ИИ, облачными вычислениями, IoT и аналитикой, меняет индустрию корпоративного хранения. Организации генерируют беспрецедентные объемы данных, и необходимость в хранении, управлении и извлечении ценности из этих данных никогда не была столь велика. Сам рынок корпоративного хранения, как ожидается, будет стабильно расти, подпитываемый цифровой трансформацией и растущими требованиями к данным. На этом фоне два совершенно разных игрока — Seagate Technology Holdings plc (STX) и International Business Machines Corporation (IBM) — предлагают инвесторам доступ к экосистеме хранения.

Seagate — это специализированная компания по хранению данных, наиболее известная своими HDD, SSD и решениями для хранения, используемыми в дата-центрах и корпоративных средах. IBM, наоборот, является диверсифицированной технологической компанией. Хранение данных — это один из компонентов ее более широкого портфеля, который включает гибридные облачные платформы, программное обеспечение ИИ (например, Watsonx), консалтинговые услуги, а также инфраструктуру и финансирование.

Обе компании обслуживают корпоративных клиентов, предлагая решения по хранению и инфраструктуре данных, включая гибридные облачные и системы управления данными. Однако они действуют совершенно по-разному. В мире, все больше определяемом ИИ и данными, обе компании играют важные роли. Возникает вопрос: кто больше выигрывает от ИИ?

Давайте разберем, какая акция может быть более выгодной.

Дело в STX

Seagate является одним из крупнейших бенефициаров бумов ИИ. Поскольку модели ИИ требуют огромных наборов данных, спрос на высокоемкое хранилище стремительно растет. Рекордные финансовые показатели и успешное внедрение технологии HAMR продолжают поддерживать перспективы STX. С учетом того, что мощности полностью распределены до 2026 года и наблюдается сильный спрос на дата-центры, компания ожидает продолжения роста выручки и прибыли. Переход на накопители HAMR с высокой емкостью также ожидается для улучшения маржи и эффективности затрат, поддерживая долгосрочную ценность для акционеров.

Лидерство Seagate по плотности записи остается ключевым конкурентным преимуществом, поддерживающим более низкие общие затраты на владение жесткими дисками по сравнению с альтернативными технологиями хранения. Компания наблюдает сильное внедрение своей платформы Mozaic на базе HAMR, с увеличением отгрузок и продвижением сертификаций среди крупных облачных провайдеров. Seagate ожидает, что HAMR будет пользоваться спросом в рамках долгосрочных тенденций роста, таких как ИИ и машинное обучение, которые стимулируют потребность в экономичном массовом хранении.

В этом месяце она представила свою платформу Mozaic 4+, прорывную технологию хранения, основанную на HAMR. Жесткие диски Mozaic 4+ поддерживают емкость до 44 ТБ, увеличивая объем данных, хранящихся на одном диске. Seagate стремится достичь 10 ТБ на диск в долгосрочной перспективе, прокладывая путь к жестким дискам с общей емкостью около 100 ТБ. Ближайшая емкость полностью заказана до 2026 года, при этом заказы на начало 2027 года ожидаются вскоре. Долгосрочные соглашения с крупными облачными клиентами улучшают видимость спроса до 2027 года, при этом первые обсуждения уже начались.

Seagate генерирует сильный денежный поток, что позволяет ей инвестировать в инновации и рост, одновременно возвращая наличные акционерам через дивиденды и выкуп акций. В финансовом 2025 году компания сократила долг на 684 миллиона долларов, при этом сохранив выплаты акционерам, что отражает сбалансированное распределение капитала. В декабрьском квартале она вернула 154 миллиона долларов в виде дивидендов и выкупила около 500 миллионов долларов старших облигаций, что уменьшило размывание и поддержало финансовую гибкость. Ожидается, что свободный денежный поток продолжит расти, поддерживаемый высоким спросом, операционной эффективностью и дисциплинированными капитальными затратами. Ожидается, что этот показатель останется в пределах 4–6% от выручки в финансовом 2026 году. Сильное генерирование денежного потока должно поддержать прибыльность, рост денежного потока и обеспечить сохранение текущих дивидендов в краткосрочной перспективе.

Однако основными рисками являются высокая зависимость от небольшого числа облачных клиентов и клиентов дата-центров, что может привести к волатильности выручки в случае замедления расходов. Компания также работает в циклической отрасли с ценовым давлением и колебаниями спроса. Кроме того, Seagate несет относительно высокий долг по сравнению с некоторыми конкурентами, что может ограничить финансовую гибкость. Переход на технологию HAMR, хотя и многообещающий, также сопряжен с риском исполнения и высокими затратами на НИОКР, и любые задержки в принятии или технические проблемы могут повлиять на будущий рост и маржи.

Дело в IBM

IBM продолжает действовать в динамичной среде, но спрос остается высоким в ее ключевых секторах. Предприятия приоритизируют инвестиции в технологии, которые увеличивают продуктивность, устойчивость и гибкость, особенно в гибридном облаке, ИИ и критически важной инфраструктуре. По мере того как компании модернизируют системы и стремятся извлечь больше ценности из увеличивающихся объемов данных, растет потребность в интеграции, безопасности и производительности. Эти долгосрочные тенденции хорошо соответствуют стратегии и основным силам IBM.

Обширный портфель ИИ IBM является значительным отличием, объединяющим ее технологическую платформу, консалтинговые возможности и внутренний подход "клиент ноль". Ее совокупный бизнес в области генеративного ИИ превысил 12,5 миллиарда долларов, в основном благодаря консалтингу и поддерживаемому программному обеспечению. Стратегия IBM направлена на помощь клиентам в разработке ИИ, адаптированного к их данным, процессам и бизнес-потребностям с использованием WatsonX, Red Hat AI, Orchestrate и консалтинговых услуг. Приобретения, такие как HashiCorp и Confluent, усиливают эту стратегию, улучшая гибридные облачные, автоматизационные и возможности обработки данных в реальном времени IBM. Гибридная модель IBM также позволяет клиентам использовать модели IBM, модели третьих сторон или модели с открытым исходным кодом в зависимости от конкретного случая использования.

В то же время инициативы по повышению производительности финансируют инновации и приобретения, поддерживая расширение маржи и рост свободного денежного потока. Смотрев вперед, IBM предвидит сильный импульс до 2026 года, поддерживаемый переходом к росту, ориентированному на программное обеспечение, надежным прогнозом свободного денежного потока и увеличением внедрения решений в области ИИ и гибридного облака.

Однако остается множество проблем, включая слабости в ее традиционном бизнесе и волатильность валютного курса. Переход компании к модели, ориентированной на облако, сложен и требует времени. Хотя рост прибыли поддерживается сокращением затрат, несмотря на снижение доходов, дальнейшие сокращения могут быть ограничены и могут повлиять на качество продуктов, инновации и сроки выхода на рынок, что потенциально ставит IBM в невыгодное положение по сравнению с конкурентами.

Уязвимости в цепочке поставок из-за геополитической нестабильности также вызывают беспокойство. Частые приобретения IBM увеличивают риски интеграции. Эти приобретения увеличили добрую волю и нематериальные активы IBM, создавая давление на ее баланс. Компания также несет высокий долг в размере около 54,8 миллиарда долларов по состоянию на 31 декабря 2025 года. Хотя IBM генерирует сильный денежный поток, высокий уровень долга может ограничить ее способность поддерживать дивиденды, осуществлять приобретения и финансировать будущие инициативы роста.

Ценовая динамика и оценка STX и IBM

За последний год акции STX выросли на 346,1%, в то время как IBM упали на 0,9%.

Согласно соотношению цена/прибыль, акции IBM в настоящее время торгуются по 19,19 к будущей прибыли, по сравнению с 23X для STX.

Каковы оценки консенсуса Zacks для STX и IBM?

Оценка консенсуса Zacks для прибыли STX за финансовый 2026 год была пересмотрена вверх на 9,2% до 12,68 долларов за акцию за последние 60 дней.

Оценка консенсуса Zacks для EPS IBM на 2026 год была пересмотрена вверх на 1,5% до 12,37 долларов за акцию за последние 60 дней.

STX или IBM: какая из акций более привлекательна?

Выбор между Seagate и IBM зависит от инвестиционного стиля. Seagate является прямой ставкой на инфраструктуру данных и может больше выиграть в краткосрочной перспективе от растущего спроса на данные, в то время как IBM фокусируется на платформах и услугах для извлечения долгосрочной ценности из данных. Обе компании хорошо позиционированы в экономике, управляемой ИИ, и сбалансированный подход может включать обе, чтобы захватить различные части возможностей.

Инвесторы могут предпочесть Seagate, если хотят прямого доступа к росту инфраструктуры, управляемой ИИ, большего потенциала, связанного с спросом на хранение данных, и готовы к более циклической, более волатильной акции. IBM может быть более подходящей для тех, кто ищет стабильные и диверсифицированные доходы, доступ к ИИ, облаку и корпоративному программному обеспечению, а также более низкий риск с более предсказуемыми доходами. В настоящее время STX имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка), в то время как IBM имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Следовательно, с точки зрения рейтинга Zacks, STX кажется более выгодным выбором. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь — вы все еще можете рано присоединиться к нашим 10 лучшим тикерам на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Мияном, этот портфель был удивительно и последовательно успешным. С момента своего создания в 2012 году по ноябрь 2025 года акции из Топ-10 Zacks выросли на +2530,8%, более чем в четыре раза превысив +570,3% S&P 500.

Шераз изучил 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и отобрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые топ-10 акций >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод