Сделки РЕПО становятся все более востребованным инструментом рефинансирования
 |
| Генеральный директор ММВБ Алексей Рыбников |
Генеральный директор ММВБ Алексей Рыбников сообщил, что в августе объём прямого РЕПО Банка России, совершаемый через ММВБ, составил около 1.9 триллиона рублей – это 44% от общего объёма рефинансирования, которое прошло через операции РЕПО за этот же месяц через все рынки групп ММВБ. "Это показывает, что рынок РЕПО вырос, он состоялся и начал играть очень важную роль в обеспечении стабильности российской финансовой системы", - резюмировал он. Отмечая усилия НФА по интеграции российского фондового рынка в международный, Рыбников сообщил, что в ближайшее время ММВБ планирует официально рекомендовать своим участникам применять типовой договор НФА по РЕПО.
"На базе GMRA (Global Market Repurchasing Agreement) мы разработали российский аналог, - поясняет исполнительный вице-президент СРО НФА Евгения Воропаева. - Мы сейчас готовим ряд методических документов, которые будут сопровождать вхождение договора в рынок". В России действует двухуровневая система финансирования, поэтому в данных условиях РЕПО является самым понятным и очевидным инструментом для распространения ликвидности, подчеркнула Воропаева.
Сотрудники ICMA Кевин Милн и Ондрей Петр рассказали российским коллегам о продуктах и услугах компании. В частности, они представили ряд образовательных программ, рассчитанных на различный уровень подготовки, а также новую систему заключения и подтверждения сделок TRAX2. Советник ICMA Ондрей Петр проинформировал об ожидаемом в Европейском Союзе ужесточении правил регулирования в связи с мировым кризисом ликвидности и растущей активностью российских эмитентов на западных рынках.
Главный советник ФБ ММВБ Георгий Оксенойт рассказал о состоянии рынка РЕПО в России и о перспективах его развития. "Часто говорят, что РЕПО на фондовом рынке - это операции, связанные с маржинальной торговлей, на самом деле это не так, - считает Оксенойт. - Основной объем операций РЕПО связан с реальным рефинансированием. В РЕПО с акциями удельный вес внутриброкерских сделок составляет 11%, в РЕПО с облигациями – порядка 4%. Это стандартный удельный вес, т.к. основные сделки проходят между участниками".
Он сообщил, что рынок РЕПО является наиболее активно растущим рынком из всех рынков группы ММВБ. В настоящее время емкость РЕПО рынка на рынке государственных ценных бумаг составляет 14,6 млрд рублей в день. Объем операций РЕПО на рынке негосударственных ценных бумаг, совершаемых через ФБ ММВБ, насчитывает 125,5 млрд рублей в день. Рынок РЕПО является высококонсолидированным рынком, отметил Оксенойт. Сейчас ведущие десять участников концентрируют порядка 65% операций, и эта концентрация рынка имеет тенденцию к усилению, подчеркнул он. Подобные процессы протекают и на европейском рынке, где около 60% операций проводятся десятью крупнейшими организациями.
В настоящее время на российском рынке зафиксирован бурный рост объемов операций РЕПО, расширение состава участников, появление новых инструментов, наблюдаются тенденция к увеличению сроков РЕПО и постепенное сближение ставок РЕПО и МБК. В то же время отечественному рынку РЕПО предстоит пройти определенный путь, прежде чем он полностью сформируется. В первую очередь, считает эксперт, не хватает анонимного рынка РЕПО с использованием центрального контрагента. Доля этого рынка в Европе оценивается примерно в 15%, у нас его нет совсем. Также отсутствуют трехсторонние РЕПО, доля которых в Европе составляет около 10-11%. В отличие от западных коллег, российские участники в ходе операций РЕПО не могут заменять одни выпуски ценных бумаг в обеспечении на другие выпуски, что тормозит развитие трехстороннего РЕПО.
Данара Чурюмова, Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | B | |
| Макроэкономическая ситуация в России | B |  |
| ПОЛИТИКА | ||
| Инспекторы из США, Китая и России прибывают в КНДР для осмотра ядерных объектов | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | B | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| “Газпром” выставил оферту на акции "Мосэнерго" по цене 6,5 руб. за акцию | A | |
| Лукойл подписал соглашение о стратегическом сотрудничестве с CNPC | B | |
| ГидроОГК намерена разработать стратегию экспансии в электроэнергетику стран СНГ, Индии и Непала | C | |
| Чистый убыток Мосэнерго за 1 пол.2007 г. сократился на 26.1% до 502 млн руб | C | |
| Чистая прибыль "Калины" в I пол. 2007 г. сократилась на 8,2% до $13,897 млн | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный