Сделки по слияниям и поглощениям заканчиваются неудачей: Как теперь играть на акциях Morgan Stanley?

Всплеск слияний и поглощений (M&As), ожидаемый инвесторами после переизбрания президента Дональда Трампа, и ожидания благоприятных изменений в законодательстве еще не оправдались. Таким образом, акции Morgan Stanley MS, одного из самых известных мировых инвестиционных банков, подешевели в этом году на 4,2%. У него дела обстоят хуже, чем у его ближайших конкурентов, Goldman Sachs GS и JPMorgan JPM.

Кроме того, за тот же период времени отрасль, к которой он относится, снизилась на 0,5%, а индекс S&P 500 также упал на 4,2%.

Динамика цен за месяц с начала года

Источник изображения: Zacks Investment Research

В начале 2025 года ожидалось значительное оживление в сфере слияний и поглощений, а в середине 20-х годов активность по заключению сделок, вероятно, возрастет. Этот оптимизм был вызван отложенным спросом, стабилизацией или снижением процентных ставок, сокращением кредитных спредов и высокими оценками на публичном рынке. Кроме того, считалось, что администрация Трампа более благосклонна к бизнесу, и ожидалось, что строгий надзор будет отменен, что может ознаменовать окончание длительного контроля со стороны регулирующих органов.

Но то, что произошло в этом году, совершенно иное. Процесс заключения сделок приостановлен, поскольку неопределенность в отношении тарифов и последовавшая за этим торговая война привели к крайней волатильности рынка. Эти события привели к экономической неопределенности, данные указывают на замедление темпов роста экономики США и растущее инфляционное давление. Таким образом, на таком фоне компании пересматривают свои планы по слияниям и поглощениям, несмотря на стабилизацию ставок и наличие значительного инвестиционного капитала.

Это окажет существенное влияние на инвестиционно-банковские компании, такие как Morgan Stanley, JPM и GS, которые получают миллиардные доходы от консультационных услуг по слияниям и поглощениям.

2024 год ознаменовался переломом в мировом инвестиционно-банковском секторе (IB) после двух лет слабых показателей. Глобальные сделки по слияниям и поглощениям активизировались по мере прояснения макроэкономических вопросов, повышения вероятности "мягкой посадки" экономики США и снижения процентных ставок по всему миру. В Morgan Stanley на 35% выросли сборы за участие в международных финансовых операциях.

В январе, во время отчета о доходах за четвертый квартал 2024 года, генеральный директор Тед Пик выразил большой оптимизм по поводу сохранения динамики, сославшись на успешный процесс слияний и поглощений. Однако с тех пор перспективы изменились, и теперь компания ожидает задержки в восстановлении финансового сектора. В результате ожидается, что в ближайшем будущем доходы от консультационных услуг резко сократятся.

Ранее на этой неделе агентство Bloomberg сообщило, что Morgan Stanley намерен сократить примерно 2000 рабочих мест в этом месяце для повышения операционной эффективности. Увольнения пройдут по всей компании,

Источник nasdaq.com, автоматический перевод