Сделка США и Ирана меняет расклад на рынках

По итогам торгов в среду индекс доллара снизился на 0,3%, хотя накануне днем его потери превышали 0,6%. Растущий оптимизм по поводу возможного урегулирования конфликта США с Ираном оказал давление на нефтяные цены и курс доллара. Рост позитива в отношении рисков оказывает давление на доллар, поскольку инвесторы хотят обыграть тему, связанную с деэскалацией геополитической ситуации на Ближнем Востоке. 

Надежды на снижение военных действий вблизи Персидского залива вчера привели к падению цен на нефть, что ослабляет опасения по поводу инфляции. Axios сообщило, что Белый дом считает, что близок к достижению соглашения с Ираном по предварительному меморандуму о взаимопонимании, который должен остановить войну и подготовить почву для более детальных ядерных переговоров. WSJ написала, что переговоры Ирана и США могут состояться уже на следующей неделе. В свойственной ему манере, Д. Трамп даже заявил, что Иран отказался от разработки ядерного оружия, поэтому есть высокая вероятность, что вскоре будет заключена сделка. Поэтому цены на нефть и газ вчера резко упали на новостях о сделке США и Ирана. Тегеран заявил, что рассматривает поддержанное США предложение о прекращении двухмесячного конфликта. С недельного максимума, показанного в понедельник ($115,3/барр) котировки Brent в среду снижались до $97/барр (-15%). 

Президент Трамп заявил, что если Тегеран заключит сделку с Вашингтоном, то война с Ираном закончится, а Ормузский пролив будет «открыт для всех», и объявил о временной приостановке «Проекта Свобода». Но однонаправленного движения нефтяных цен вниз вчера не произошло, поскольку Д. Трамп предупредил, что США возобновят бомбардировки Ирана «с гораздо большей силой и интенсивностью», если он не согласится на сделку. Поэтому к утру четверга котировки Brent восстановились до $102/барр.

Снижение цен на нефть традиционно приводит к уменьшению рисков роста инфляции, что может развернуть настрой ФРС с длительного удержания ключевой ставки (или даже ее повышения), в пользу ее снижения. Этот фактор негативно влияет на курс доллара, но зато благоволит ценам на драгметаллы.

Несмотря на ожидания ослабления напряженности, перебои в поставках и высокие цены на энергоносители пока продолжат оказывать давление на мировой спрос, и нормализация судоходных потоков через проблемный Ормузский пролив, вероятно, займет от нескольких недель до месяцев. 

Также снижение цен на нефть вчера опрокинуло вниз доходность 10-летних казначейских облигаций США: сейчас они дают 4,34% против 4,45% в прошлую пятницу. Это ценовое движение также стало следствием падения цен на нефть. Между тем, Министерство финансов США дало понять, что не собирается перенаправлять свои заимствования на более ранние сроки в предстоящие кварталы за счет краткосрочных ценных бумаг.

Статистика, вышедшая накануне показала, что в апреле частные компании США создали 109 тыс новых рабочих мест – это самый большой прирост с января 2025 г., что превысило ожидания (99 тыс). Эти данные, подтверждают, что американский рынок труда сейчас характеризуется низким уровнем найма и увольнений, то есть работодатели избегают сокращений, но значительно сократили набор персонала на фоне замедления роста рабочей силы из-за снижения иммиграции. Официальная статистика по занятости в несельскохозяйственном секторе США выходит в эту пятницу. Сильные цифры по занятости позволят ФРС сохранить денежно-кредитную политику без изменений.

По отношению к иене доллар вчера снизился на 1,0%, хотя в максимуме падение достигало почти 2%. Этим утром пара USD/JPY торгуется возле 156,33 иены. Вчерашнее усиление иены вновь вызвало на рынке разговоры о новом раунде интервенций. В начале недели Министр финансов Японии Сацуки Катаяма предупредила о «решительных мерах» против спекулятивной торговли иеной. Помимо этого, японская валюта также получила поддержку от ослабления доллара США, поскольку ожидания потенциального соглашения между США и Ираном о прекращении войны снизило спрос на доллар как на защитный актив. Опубликованный протокол последнего заседания Банка Японии отразил, что Центробанк должен продолжать повышать процентные ставки по мере улучшения экономической ситуации и роста цен.

В четверг курс китайского юаня вырос до самого высокого уровня по отношению к доллару США более чем за 3 года (USD/CNY 6,801). Этому ценовому движению также способствовала перспектива мирного соглашения на Ближнем Востоке и недавние свежие данные по индексам деловой активности в КНР. Позиции Д. Трампа будут усилены на предстоящем саммите с председателем КНР С. Цзиньпином, если США успеют завершить свой конфликт с Ираном к этой встрече лидеров ведущих мировых держав.

На графике USD/CNY мы видим, что курс доллара сегодня вышел вниз из узкой консолидации, которая продолжалась почти месяц. Теперь следующий рубеж поддержки доллара находится в районе 6,78 юаня.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».