Сделка обмена активами больше выгодна "Яндексу"

Сделка по передаче сервисов новостей и блогов не стала неожиданностью для инвесторов, о возможности этого слухи ходили с весны. Yandex исключит сервисы, которые он не планирует самостоятельно развивать, и при этом, получит продукт, генерирующий более 5 млрд руб. выручки в квартал, который относительно легко встроить в бизнес-структуру (если получит одобрение ФАС). По некоторым данным, сделка обмена активами не предполагает выплат, что, на мой взгляд, больше выгодно Yandex. 

Рынок доставки еды характеризуется быстрым ростом. Delivery Club в первом квартале увеличил выручку на 75% г/г, до 4,8 млрд руб., хотя данных о рентабельности сервиса компания не раскрывала. Сегменты бизнеса Яндекса E-commerce, Mobility and Delivery (включает конкурирующий с Delivery Club сервис Яндекс.Еда) во втором квартале продемонстрировали положительную рентабельность.  

Обе компании в результате сделки получают профильные для себя бизнесы. VK концентрируется на медиапроектах, у Яндекса сильные позиции в сервисах доставки и в других О2О-проектах. Пока неизвестно, как быстро удастся получить одобрение сделки от ФАС, так как, например, Яндекс по ее итогам будет контролировать около половины отечественного рынка доставки. Причем это очень перспективный рынок: в прошлом году его объем превысил 300 млрд руб. Во втором квартале рост выручки О2О-сервисов Яндекса замедлился, но его темпы остаются двузначными. Интеграция Delivery Club в будущем году может принести Яндексу более 30 млрд руб. выручки. Если бизнес окажется рентабельным, то для компании предстоящая сделка, безусловно, будет выгодной.