Сделка на сумму 3,8 миллиарда долларов делает эти акции с ультравысокой доходностью дивидендов еще безопаснее.

Устойчивость дивидендов была проблемой для ограниченного партнерства (MLP) Plains All American Pipeline (NASDAQ: PAA) и его генерального партнера (GP) Plains GP Holdings (NASDAQ: PAGP) на протяжении многих лет. MLP несколько раз снижало свои распределения из-за волатильности доходов и проблем с балансом, что привело к сокращению дивидендов со стороны его GP. Однако Plains All American Pipeline предприняла несколько шагов, чтобы уменьшить волатильность доходов и коэффициент задолженности. Эти меры принесли большие дивиденды для инвесторов, так как MLP постепенно восстановила уровень своих выплат. Эта выплата — которая дает доходность более 8% по PAA и более 7.5% по PAGP — теперь растет еще быстрее после того, как компания по транспортировке нефти согласилась продать свой бизнес по производству канадских природных газовых жидкостей (NGL) за почти 3.8 миллиарда долларов. Это делает эти акции с высокими дивидендами значительно более безопасными для инвесторов, ищущих доход.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Узнайте больше »

Подробности сделки

Plains All American согласилась продать почти весь свой бизнес NGL компании Keyera за примерно 5.15 миллиарда канадских долларов (3.8 миллиарда долларов США). Она сохранит большую часть своего бизнеса NGL в США и все свои активы по добыче нефти в Канаде. Сделка имеет несколько преимуществ, включая:

Сфокусированность: Plains станет еще более чисто игрой в сегменте трубопроводного транспорта нефти.

Снижение волатильности доходов: Канадский бизнес NGL имел прямую зависимость от волатильности цен на сырьевые товары, что вызывало колебания доходов Plains.

Сильная точка выхода: MLP продает бизнес по 13-кратной стоимости свободного денежного потока, что является сильной оценкой.

Увеличение свободного денежного потока: Plains будет производить больше избыточного свободного денежного потока в будущем благодаря снижению капитальных инвестиций и налогов, связанных с канадским бизнесом NGL.

Увеличение финансовой гибкости: MLP ожидает получить около 3 миллиардов долларов чистой прибыли от продажи после уплаты налогов, транзакционных расходов и потенциального единовременного специального распределения инвесторам для компенсации их налогового обязательства, связанного с продажей.

После завершения сделки Plains All American Pipeline будет генерировать более устойчивые денежные потоки для поддержки своих выплат. Она ожидает, что 85% ее доходов будет поступать из предсказуемых соглашений о вознаграждении за услуги, по сравнению с 80% до сделки. У нее также будет еще более сильный финансовый профиль. MLP ожидает, что ее коэффициент задолженности будет на уровне или ниже нижней границы целевого диапазона 3.25-3.75 (он составлял 3.3x на конец первого квартала). Plains может использовать свою улучшенную финансовую гибкость для осуществления дополнительных приобретений, выкупа привилегированных долей и обратного выкупа обыкновенных акций.

Машины роста дохода

Продажа канадского бизнеса NGL Plains продолжает его трансформационную стратегию по увеличению свободного денежного потока и снижению коэффициента задолженности, чтобы обеспечить устойчивое и растущее распределение. Эта стратегия принесла результаты. Компания сгенерировала накопительный объем скорректированного свободного денежного потока в размере 8.3 миллиарда долларов с 2021 года, что позволило ей погасить долги и увеличить распределение. Ее коэффициент задолженности снизился на 31%, в то время как MLP увеличила свои выплаты на 21% в годовом исчислении.

Plains планировала продолжать увеличивать свои выплаты на здоровом уровне, пока не достигнет целевого уровня выплат (около 1.6x покрытия). Ожидая, что уровень покрытия составит около 1.75x в этом году, Plains оценивает, что сможет увеличить свои выплаты примерно на 10% в год в 2026 году и позже, прежде чем в конечном итоге достигнет целевого уровня выплат. Хотя продажа своих канадских активов изначально приведет к снижению свободного денежного потока в этом году, она может компенсировать потерю дохода, разумно распределяя средства от продажи для увеличения свободного денежного потока на акцию.

MLP имеет сильные показатели по осуществлению выгодных инвестиций. Например, ранее в этом году Plains приобрела Ironwood Midstream Energy, бизнес по сбору нефти Medallion Midstream в бассейне Делавэра и оставшуюся 50% долю в Midway Pipeline за общую сумму 670 миллионов долларов. Кроме того, MLP потратила 330 миллионов долларов на выкуп 18% своих привилегированных акций серии A. Эти сделки увеличили ее свободный денежный поток, что позволило Plains повысить свои выплаты на 20%.

Даже более низкие рисковые акции дохода

Plains All American Pipeline сделала значительные шаги для повышения устойчивости своих денежный потоков, одновременно снижая свой коэффициент задолженности. В результате ее высокодоходные выплаты находятся на гораздо более устойчивом уровне, что также повысило безопасность дивидендов Plains GP Holdings. Благодаря этому они становятся привлекательными вариантами для тех, кто ищет устойчивый и постоянно растущий поток дохода.

Plains All American лучше всего подходит для тех, кто желает более высокой доходности и готов справляться с потенциальными налоговыми осложнениями формы федерального налога K-1, которую MLP отправляет своим инвесторам каждый год. Между тем, Plains GP Holdings лучше всего подходит для тех, кто ищет простоту при подаче налоговых деклараций с формой 1099-DIV.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Plains All American Pipeline прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Plains All American Pipeline, учтите следующее: аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов прямо сейчас… и Plains All American Pipeline не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $659,171!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $891,722!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 995% — это значительно превышает 172% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный вам при присоединении к Stock Advisor.

Посмотрите 10 акций »

*Доходность Stock Advisor на 9 июня 2025 года

Мэтт ДиЛалло не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool рекомендует Keyera. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Основанная в 1993 году в Александрийском, штат Вирджиния, братьями Дэвидом и Томом Гарднером, Motley Fool является мультимедийной финансовой компанией, посвященной созданию величайшего инвестиционного сообщества в мире. Достигая миллионов людей каждый месяц через свой веб-сайт, книги, колонку в газете, радиошоу, телевизионные выступления и подписные новостные рассылки, Motley Fool отстаивает ценности акционеров и неустанно выступает в защиту индивидуального инвестора. Название компании было взято от Шекспира, чьи мудрые дураки как обучали, так и развлекали, и могли говорить правду королю — не опасаясь потерять голову.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод