SCVL: Прибыль и продажи за четвертый квартал соответствуют ожиданиям, акции упали на 8%, сопоставимые продажи снизились по сравнению с прошлым годом.

Shoe Carnival, Inc. SCVL представила результаты четвертого квартала финансового 2025 года, в которых как доходы, так и убытки соответствовали консенсус-прогнозу Zacks. Оба показателя снизились по сравнению с прошлым годом на фоне сложной и высококонкурентной праздничной среды. Кроме того, сопоставимые продажи в магазинах снизились в четвертом квартале финансового года.

Квартал отразил продолжающийся прогресс в стратегической трансформации, в частности, расширение бренда Shoe Station, который остается основным драйвером роста компании. Хотя цифровые каналы продолжали демонстрировать хорошие результаты, выполнение на уровне магазинов в переименованных локациях оставалось неравномерным, подчеркивая необходимость лучшего согласования ассортимента товаров, демографии клиентов и маркетинговых стратегий. В то же время руководство подчеркнуло более осторожный подход в будущем, сосредоточив внимание на нормализации запасов, контроле расходов и уточнении темпов преобразования магазинов для улучшения последовательности и доходности.

Тем не менее, осторожный прогноз руководства на финансовый 2026 год, включая ожидания давления на маржу из-за тарифов, увеличенной рекламной активности и медленного темпа переименования, негативно сказался на настроениях инвесторов. Прогноз указывает на переходный год с краткосрочным давлением на прибыль, несмотря на стабильные ожидания по выручке. В результате акции SCVL упали на 8,1% в ходе вчерашней торговой сессии.

Shoe Carnival, Inc. Цена, Консенсус и Удивление EPS

Подробнее о результатах Q4 Shoe Carnival

Shoe Carnival сообщила о прибыли на акцию (EPS) в размере 33 цента, что на 37,7% ниже 53 центов, зафиксированных в аналогичном квартале прошлого года. Это снижение произошло из-за отсутствия налоговых льгот предыдущего года и влияния инвестиций в переименование. В квартале было около восьми центов на акцию, связанных с инвестициями в переименование.

Чистая выручка составила 254,1 миллиона долларов, что на 3,4% меньше по сравнению с прошлым годом, в то время как сопоставимые продажи в магазинах снизились на 3,5% в квартале.

По брендам результаты остались смешанными. Чистая выручка Shoe Station была примерно на одном уровне, с незначительным снижением сопоставимых продаж в магазинах. Чистая выручка по бренду Shoe Carnival снизилась на 4,5%, с падением сопоставимых продаж в магазинах на уровне среднего однозначного числа.

Rogan’s, теперь полностью интегрированный в операционную структуру Shoe Station, зафиксировал 15,5 миллиона долларов чистой выручки за квартал и достиг расширения товарной маржи, превышающего 500 базисных пунктов, что было обусловлено инициативами по изменению ассортимента.

Детали маржи и затрат Shoe Carnival

Валовая прибыль в четвертом квартале составила 34,9%, не изменившись по сравнению с прошлым годом, поскольку 30 базисных пунктов расширения товарной маржи были полностью компенсированы 30 базисными пунктами обесценивания затрат на закупку, распределение и аренду из-за снижения объема продаж.

Улучшение товарной маржи было достигнуто благодаря дисциплинированным ценовым действиям, что отражает способность компании поддерживать ценовую целостность в высококонкурентной праздничной среде.

Расходы на сбыт, общие и административные (SG&A) составили 77,8 миллиона долларов по сравнению с 77,6 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года. Однако в процентном соотношении к чистой выручке SG&A увеличились на 100 базисных пунктов до 30,6%, что отражает обесценивание при снижении доходов и примерно 2,7 миллиона долларов инвестиций, связанных с переименованием, частично компенсированные снижением переменных затрат на сбыт.

Операционная прибыль снизилась на 22% по сравнению с прошлым годом до 10,9 миллиона долларов. Обращаем внимание, что в процентном соотношении к чистой выручке этот показатель упал на 100 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 4,3% в четвертом квартале финансового года.

Обновление магазинов SCVL

На 26 марта 2026 года компания управляла 426 магазинами в 35 штатах и Пуэрто-Рико под брендами Shoe Carnival и Shoe Station.

Обновление стратегии бренда SCVL

Компания планирует переименоваться в Shoe Station Group, Inc., при условии одобрения акционеров на своем ежегодном собрании в июне 2026 года, что отражает стратегический фокус на Shoe Station как основном драйвере долгосрочного роста.

К концу финансового 2025 года Shoe Station значительно расширилась до 144 магазинов, что составляет 34% от общего числа 426 магазинов компании по сравнению всего лишь с 10% в начале финансового года. Этот рост был вызван первым масштабным внедрением программы переименования, в рамках которой было завершено 101 преобразование магазинов в течение года, помимо первоначального пилота на 10 магазинов, проведенного в финансовом 2024 году.

Хотя показатели электронной коммерции были сильными и способствовали росту продаж, результаты в магазинах по переименованным локациям были смешанными, и некоторые магазины не соответствовали ожиданиям.

В результате компания замедлит процесс переименования в финансовом 2026 году, планируя преобразовать около 21 магазина в первой половине года, одновременно уточняя целевую аудиторию, маркетинговые каналы и ассортимент товаров для улучшения работы магазинов.

Финансовое здоровье Shoe Carnival

Компания завершила финансовый 2025 год с 130,7 миллиона долларов наличных средств, эквивалентов наличных и рыночных ценных бумаг и оставалась без долгов в течение 21-го подряд года, полностью финансируя операции и стратегические инициативы за счет операционного денежного потока.

Ликвидность дополнительно поддерживается 100 миллионами долларов, доступными в рамках своего возобновляемого кредитного лимита, и 50 миллионами долларов, оставшимися в рамках авторизации на выкуп акций, при этом в финансовом 2025 году выкупы акций не проводились.

Операционный денежный поток составил 71,3 миллиона долларов, в то время как капитальные затраты составили 44,7 миллиона долларов, в основном направленные на инициативы по переименованию и преобразования магазинов, соответствующие долгосрочной стратегии компании.

Товарные запасы составили 439,6 миллиона долларов, что отражает повышенные уровни, вызванные спекулятивными покупками сезонных и востребованных товаров до введения тарифов. Эти инвестиции в запасы поддержали маржинальные показатели и, как ожидается, продолжат способствовать этому, поскольку они будут распроданы в финансовом 2026 году.

Компания также продолжает возвращать капитал акционерам, и совет директоров утвердил квартальные дивиденды в размере 17 центов на акцию, что стало 12-м подряд годом увеличения дивидендов и продлило его историю до 56 подряд кварталов выплат дивидендов.

Прогноз финансового 2026 года для SCVL

Прогноз компании на финансовый 2026 год отражает ожидания относительно сокращенной стратегии переименования, давления на затраты из-за тарифов и сосредоточенной попытки снизить повышенные уровни запасов. Чистая выручка ожидается в диапазоне от снижения на 1% до роста на 1%, так как более слабые сопоставимые продажи в магазинах в первой половине ожидается улучшить во второй половине года, благодаря завершению примерно 21 преобразования магазина и продолжающейся силе бренда Shoe Station.

Валовая прибыль ожидается на уровне около 34%, что подразумевает сокращение примерно на 260 базисных пунктов. Это отражает влияние более высоких тарифных затрат на продукцию, исчезновение ценовых льгот предыдущего года и повышенную рекламную активность, направленную на очищение избытка запасов и улучшение оборачиваемости. Ожидается, что скорректированные расходы SG&A снизятся на 12-14 миллионов долларов из-за сокращения расходов на преобразования магазинов и продолжающейся дисциплины в расходах по всей организации.

Операционная прибыль оценивается в диапазоне от 47 до 55 миллионов долларов, поскольку давление на маржу частично компенсирует выгоды от снижения операционных расходов. Ожидается, что скорректированный EPS составит от 1,40 до 1,60 доллара, исключая расходы на переход CEO, при этом снижение по сравнению с прошлым годом в значительной степени связано с нормализацией маржи и мероприятиями, связанными с запасами.

С точки зрения ритма, первая половина финансового 2026 года, как ожидается, столкнется с большими трудностями, особенно по марже из-за очистки запасов и воздействия тарифов, в то время как вторая половина должна извлечь выгоду из улучшения тенденций продаж, нормализованных уровней запасов и сокращения интенсивности рекламных акций.

В целом руководство характеризует финансовый 2026 год как переходный, с действиями, сосредоточенными на нормализации запасов, дисциплинированном выполнении переименования и контроле затрат, что позиционирует компанию для улучшения результатов в финансовом 2027 году и далее.

Акции этой компании с рейтингом Zacks #4 (Продажа) потеряли 4,8% за последние три месяца по сравнению со снижением отрасли на 10,7%.

Ключевые рекомендации

Мы выделили три акции с лучшими рейтингами в розничном секторе, а именно Deckers Outdoor Corporation DECK, FIGS Inc. FIGS и Tapestry, Inc. TPR.

Deckers является ведущим дизайнером, производителем и управляющим брендом инновационной, нишевой обуви и аксессуаров. В настоящее время он имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли и продаж Deckers за текущий финансовый год указывает на рост на 8,5% и 8,9% соответственно по сравнению с фактическими данными за прошлый год. DECK продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала на уровне 36,9%.

FIGS - это бренд медицинской одежды и образа жизни, продающий напрямую потребителям, и в настоящее время он имеет рейтинг Zacks 1. Компания продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала на уровне 187,5%.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж и прибыли FIGS за текущий финансовый год указывает на рост на 11,7% и 15,8% соответственно по сравнению с показателями за прошлый год.

Tapestry, ранее известная как Coach, Inc., является дизайнером и маркетологом изысканных аксессуаров и подарков для женщин и мужчин в США и за границей. В настоящее время она имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка).

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли и продаж Tapestry за текущий финансовый год подразумевает рост на 26,5% и 11,2% соответственно по сравнению с фактическими данными за прошлый год. TPR продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала на уровне 12,8%.

Только что выпущено: Лучшие 10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь – вы все еще можете стать частью нашего портфолио из 10 лучших тикеров на 2026 год. Выбрано директором по исследованиям Zacks Шеразом Мияном, этот портфель был удивительно и последовательно успешен.

С момента своего создания в 2012 году до ноября 2025 года 10 лучших акций Zacks выросли на +2,530.8%, более чем в четыре раза превысив +570.3% S&P 500.

Шераз изучил 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и выбрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете стать одним из первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые 10 лучших акций >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод