SCSC отчитывается о результатах
ScanSource (NASDAQ:SCSC) опубликовала результаты четвертого квартала 2025 года 21 августа 2025 года, при этом чистые продажи увеличились почти на 9% по сравнению с предыдущим годом, скорректированный EBITDA вырос на 13% по сравнению с предыдущим годом, а неконсолидированная прибыль на акцию увеличилась на 27,5% до $1,02. Руководство представило новые трехлетние стратегические цели, сосредоточенные на увеличении повторяющейся валовой прибыли, осуществлении стратегических приобретений и поддержании дисциплинированного распределения капитала, при этом прогнозируя чистые продажи за полный финансовый год 2026 года (период, заканчивающийся 30 июня 2026 года) в диапазоне от $3,1 миллиарда до $3,13 миллиарда и скорректированный EBITDA в диапазоне от $150 миллионов до $160 миллионов. Следующие данные подчеркивают ключевые события в области повторяющегося дохода, стратегических инвестиций и размещения капитала, которые формируют долгосрочную инвестиционную концепцию компании.
Смесь повторяющегося дохода повышает маржу ScanSource
Валовая прибыль за полный год увеличилась на 120 базисных пунктов до 13,4%, что было обусловлено ростом повторяющегося дохода до 32,8% от консолидированной валовой прибыли по сравнению с 27,5% в предыдущем году. В сегменте специализированных технологических решений доля повторяющегося дохода в валовой прибыли увеличилась с 6,6% в финансовом 2024 году до 11%, что отражает влияние недавних приобретений и переход к бизнесу с более высокой маржей.
"За год повторяющиеся доходы составили 32,8% нашей консолидированной валовой прибыли по сравнению с 27,5% в прошлом году. Более высокие взносы и концентрация являются основными факторами улучшения нашей маржи."
-- Стив Джонс, финансовый директор
Этот быстрый рост повторяющегося дохода с высокой маржей укрепляет устойчивость прибыли и позиционирует компанию для достижения своей новой трехлетней цели по увеличению повторяющейся валовой прибыли до 50%.
ScanSource инвестирует в Intellisys и платформы роста
Сегмент Intellisys и консультационных услуг показал рост на 1% по сравнению с прошлым годом как по чистым продажам, так и по валовой прибыли, что поддерживалось приобретением ResourceV и целевыми инвестициями в возможности искусственного интеллекта (AI). Годовые чистые счета пользователей для Intellisys выросли на 4,5% по сравнению с прошлым годом до примерно $2,8 миллиарда, с двузначным годовым ростом в решениях для управления клиентским опытом (CX), включая унифицированные коммуникации как услугу (UCaaS) и платформы с поддержкой AI.
"Мы провели значительное количество реорганизации в команде Intellisys. И что мы узнали, так это то, что наши партнеры доверяют нам. У нас есть этот уровень доверия по простым вещам, которые для нас важны, а именно, чтобы партнеры получали оплату вовремя и точно. И мы считаем, что мы все еще самые привлекательные дистрибьюторы для этих доверенных советников. Но мы также понимаем, что у нас есть конкуренты на основе частного капитала, которые все еще пытаются захватить рынок. Поэтому мы собираемся использовать наш баланс, чтобы лучше поддерживать партнеров по росту, в которых мы верим, что они могут привести к будущим возможностям для нас. Поэтому мы собираемся инвестировать в некоторых случаях наш баланс вместе с этими партнерами. И мы уже говорили об этом в прошлом. В некоторых наших программах у нас есть новые названия, но одна из них называется программой ускорителя доходов, где мы будем инвестировать вместе с партнером, если они готовы гарантировать, что весь этот будущий доход будет поступать к нам исключительно."
-- Майк Бауэр, председатель и генеральный директор
Перераспределяя ресурсы к стратегическим партнерам и платформам роста, руководство активно реагирует на изменения в отрасли и позиционирует Intellisys для долгосрочного роста, даже несмотря на давление на маржу в краткосрочной перспективе из-за инвестиций.
Распределение капитала в ScanSource поддерживает рост и доходность
Свободный денежный поток за полный год составил $104 миллиона, что представляет собой 122% конверсии неконсолидированной чистой прибыли, и четвертый квартал завершился с $126 миллиона наличными и почти нулевым чистым долгом на основе скорректированного EBITDA за последние двенадцать месяцев. Компания осуществила выкуп акций на сумму $107 миллионов в течение года и поддерживает pipeline приобретений, сосредоточенный на расширении повторяющегося дохода и стратегических возможностей.
"Когда мы думаем о нашей структуре распределения капитала, мы хотим сделать две вещи. Если вы посмотрите на совокупный набор целей, которые у нас есть для наших трехлетних целей, вы увидите несколько вещей. Во-первых, нам нужно расширить нашу валовую прибыль. Мы также увеличиваем процент повторяющегося дохода. Это придет через приобретение и более быстрый рост, чем у некоторых из этих развивающихся технологий, которые у нас есть. Но мы также считаем важным сбалансировать это с возвращением наличных средств акционерам, когда у нас нет возможностей разместить их, чтобы помочь нам достичь этих целей."
-- Стив Джонс, финансовый директор
Распределение избыточных наличных средств на выкуп акций и целевые приобретения повышает эффективность капитала и поддерживает доходность на вложенный капитал, которая составила 13,6% за год.
Смотрим в будущее
Руководство ожидает чистые продажи в диапазоне от $3,1 миллиарда до $3,13 миллиарда, скорректированный EBITDA от $150 миллионов до $160 миллионов и как минимум $80 миллионов свободного денежного потока за финансовый год 2026. Ожидается ускорение доходов во второй половине года, с ростом в низких однозначных числах в первой половине года из-за продолжающейся макроэкономической неопределенности. Новые трехлетние стратегические цели устанавливают более высокие цели для маржи скорректированного EBITDA, повторяющейся валовой прибыли и доходности на вложенный капитал и вводят метрику свободного денежного потока в рамках этих новых целей.
Куда вложить $1,000 прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков дает совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,052%* — это значительно превышает 183% для S&P 500.
Они только что раскрыли, что, по их мнению, это 10 лучших акций, которые инвесторы могут купить прямо сейчас, доступные при присоединении к Stock Advisor.
*Доходы Stock Advisor на 18 августа 2025 года
Эта статья была создана с использованием больших языковых моделей (LLMs) на основе идей и инвестиционного подхода The Motley Fool. Она была проверена нашими системами контроля качества ИИ. Поскольку LLM в настоящее время не может владеть акциями, он не имеет позиций в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Выраженные здесь взгляды и мнения являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод