Schwab достиг максимума за 52 недели: Правильное ли это время для покупки SCHW на 2026 год?

Charles Schwab SCHW достиг максимума за 52 недели в $102.05 во время торговой сессии вчера, так как сильные данные по ВВП указывают на устойчивую экономику и рост будущих доходов. За последние три месяца акции SCHW выросли на 6.8%, что уступает отрасли, но опережает сектор финансов по версии Zacks и индекс S&P 500. Хотя они показали лучшие результаты по сравнению с близким конкурентом Robinhood Markets, Inc. HOOD, они уступили LPL Financial Holdings Inc. LPLA.

Производительность акций за три месяца

Источник изображения: Zacks Investment Research

Есть ли у акций SCHW еще потенциал роста после достижения максимума за 52 недели? Давайте разберемся.

Факторы, вероятно, способствующие росту акций Schwab

Сильные консультационные решения для увеличения доходов: усилия Schwab по расширению клиентской базы в области консультационных услуг, вероятно, поддержат расширение верхней части доходов. Приобретения TD Ameritrade, инвестиционной компании USAA, Wasmer, Schroeder & Company, LLC и выкуп технологий и интеллектуальной собственности Motif укрепили позиции компании и помогли диверсифицировать доходы.

Кроме того, улучшение ясности сделок и снижение процентных ставок еще больше повысит оптимизм инвесторов и ликвидность на рынке, что приведет к росту торговых доходов. Это также поможет LPL Financial и Robinhood.

Общие активы клиентов Schwab зафиксировали среднегодовой темп роста (CAGR) 20.1% за пять лет (по состоянию на 2024 год), в первую очередь благодаря завершенным в этот период приобретениям и росту рынка. Тенденция роста продолжилась в первые девять месяцев 2025 года. По состоянию на 30 ноября 2025 года общие активы клиентов компании составили $11.83 триллиона.

Учитывая более высокие активы клиентов, общие чистые доходы Schwab за последние пять лет (2019-2024) продемонстрировали среднегодовой темп роста (CAGR) 12.8%, при этом доходы от управляемых инвестиционных решений показали CAGR 12.2%. Динамика продолжилась для обеих метрик в первые девять месяцев 2025 года.

Стоит отметить, что планы Schwab открыть 16 новых филиалов и расширить или переместить 25 существующих, вероятно, дадут компании возможность взаимодействовать с клиентами в важные финансовые моменты, что приведет к повышению удовлетворенности клиентов, что, в свою очередь, приведет к тому, что клиенты будут консолидировать больше своих активов с Schwab.

Относительно высокие процентные ставки помогут чистой процентной марже: хотя Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 75 базисных пунктов (bps) в этом году, ставки все еще выше, чем вблизи нулевых уровней в 2020 и 2021 годах. Это, вероятно, поддержит чистую процентную маржу (NIM) Schwab и расширение чистых процентных доходов (NIR).

Кроме того, компания сосредоточила внимание на погашении высокозатратных остатков банковского дополнительного финансирования, что предоставило поддержку. К концу сентября 2025 года остаток дополнительного финансирования SCHW сократился на 85% до $14.8 миллиарда с пика в $97.1 миллиарда в мае 2023 года.

Таким образом, NIM увеличилась до 2.12% в 2024 году с 1.98% в 2023 году, 1.78% в 2022 году и 1.45% в 2021 году. Чистые процентные доходы Schwab продемонстрировали CAGR 7% за пять лет, завершившихся в 2024 году. Динамика продолжилась для обоих показателей в первые девять месяцев 2025 года, когда компания сократила дополнительное финансирование.

Компания ожидает, что NIM продолжит расти по мере снижения затрат на финансирование, учитывая сокращение остатка дополнительного финансирования и относительно высокие ставки.

SCHW вознаграждает акционеров: по состоянию на 30 сентября 2025 года наличные средства и их эквиваленты Schwab составили $30.6 миллиарда, а общий долг (включая долгосрочный долг, заимствования в Федеральном ипотечном банке и другие краткосрочные заимствования) составил $27.6 миллиарда.

Компания продолжает сосредотачиваться на поддержании структуры капитала с низкими затратами, что позволяет ей осуществлять распределения капитала. Schwab нацеливается на коэффициент выплат дивидендов в 20-30% от GAAP-доходов.

В январе 2025 года она объявила об увеличении квартального дивиденда на 8% до 27 центов на акцию. За последние пять лет компания увеличила выплаты дивидендов четыре раза. С другой стороны, LPL Financial повысила свои дивиденды только один раз за тот же период, в то время как Robinhood никогда не выплачивал дивиденды.

Хотя у Schwab есть утвержденная программа выкупа акций, руководство намерено осуществлять выкупы по мере возможности, а не по фиксированному расписанию. По состоянию на 30 сентября 2025 года оставалось около $17.3 миллиарда авторизации.

Заключительные мысли о Schwab

Сильный рост доходов, органические и неорганические инициативы по расширению бизнеса и крепкий баланс помогут финансовым показателям Schwab. Кроме того, ожидается, что улучшение ясности сделок и относительно высокие процентные ставки поддержат верхнюю часть доходов компании и NIM.

За последний месяц консенсус-прогноз Zacks по прибыли на акцию составил $4.82 и $5.60 на 2025 и 2026 годы соответственно, что было пересмотрено в сторону повышения. Прогнозируемые цифры предполагают рост на 21.4% для 2025 года и 8.8% для 2026 года.

Тенденция пересмотра прогнозов

Источник изображения: Zacks Investment Research

Тем не менее, Schwab испытывает постоянный рост операционных расходов. Хотя общие расходы сократились в 2024 году, когда компания предприняла меры по оптимизации своей деятельности после интеграции TDA, этот показатель продемонстрировал CAGR 15.2% за последние пять лет (2019-2024). Тенденция роста продолжилась в первые девять месяцев 2025 года. Поскольку компания инвестирует в долгосрочный рост, ожидается, что рост численности персонала, регуляторные расходы и целевой маркетинг будут поддерживать высокий уровень операционных расходов.

Таким образом, в данный момент Schwab остается осторожной ставкой. Тем, кто уже владеет акциями, можно продолжать удерживать их для долгосрочных доходов.

Сейчас Schwab имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Zacks называет 10 лучших акций на 2026 год

Хотите заранее узнать о наших 10 лучших выборах на весь 2026 год? История показывает, что их результаты могут быть впечатляющими.

С 2012 года (когда наш директор по исследованиям Шераз Миан взял на себя ответственность за портфель) до ноября 2025 года, 10 лучших акций Zacks выросли на +2,530.8%, что более чем в четыре раза превышает рост S&P 500 в +570.3%.

Теперь Шераз просматривает 4,400 компаний, чтобы выбрать 10 лучших тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите шанс инвестировать в эти акции, когда они будут выпущены 5 января.

Будьте первыми в новом списке 10 лучших акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод