Счастливы ли инвесторы в акции CZR, или они упустили возможность?

Ключевые моменты

На фоне слабости на Лас-Вегасском Стрипе Caesars не предоставила инвесторам причин для радости.

У компании есть проблемы, которые необходимо решить и в ее региональном портфеле казино.

Акции недавно были исключены из S&P 500.

Сложно сказать, что именно стало причиной: высокие темпы роста Индекса потребительских цен (CPI), негативные последствия торговых тарифов или другие факторы, но нельзя отрицать, что туризм в Лас-Вегасе находится в упадке.

Это была заметная тема на конференц-звонках операторов казино в 2025 году, и продолжающаяся полоса неудач в Син-Сити — одна из главных причин, почему акции Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) упали более чем на 40% с начала года. Результаты компании за третий квартал были мрачными, и в некоторой степени это объяснимо, так как Caesars является вторым по величине оператором на Стрипе, уступая только MGM Resorts International.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, какие, по их мнению, 10 лучших акций стоит купить прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Несомненно, падение на 40% менее чем за 11 месяцев напугало бы многих инвесторов, но бывают случаи, когда такие падения могут стать возможностью для покупки. Но, похоже, это не относится к Caesars. С тех пор как игровая компания представила результаты за третий квартал 28 октября, акции продолжили падение, что вызывает беспокойство, учитывая, что генеральный директор Том Риг говорит о своем оптимизме по поводу календаря конвенций Caesars в Лас-Вегасе на 2026 год.

Дополнительным аргументом в пользу того, что Caesars можно назвать "падающим ножом", является серия недавних закрытий ниже $20, что произошло впервые с ранних дней пандемии коронавируса.

Разочарование инвесторов Caesars не ново

Возможно, если бы 2025 год был единственным примером слабости акций Caesars, инвесторы могли бы немного смягчить свою позицию и попытаться купить этот падение, но это может оказаться бесполезной затеей, потому что эта игровая акция была неудачей по сравнению с ближайшими конкурентами и более широкими показателями акций азартных игр в течение как минимум пяти лет.

Эта пятилетняя мера важна и по другой причине. Прошло пять лет и четыре месяца с тех пор, как Eldorado Resorts приобрела "старые Caesars", создав крупнейшую в стране казино-компанию по количеству объектов. Тогда prevailing wisdom заключалась в том, что руководство Eldorado, ранее успешно управлявшее слияниями и поглощениями и возглавляемое ныне генеральным директором Caesars Томом Ригом, начнет новую эру сокращения затрат, уменьшения долга и роста для акционеров.

Да, некоторые издержки были сокращены, и достигнут прогресс в уменьшении долга, но инвесторы — "присяжные" — больше не уверены в Риге и команде. Они пришли к выводу, как показывает снижение стоимости акций более чем на две трети за последние пять лет. Этот вердикт также говорит о том, что инвесторы теряют терпение к Ригу.

Дополнительным источником раздражения для акционеров Caesars стало то, что акции были исключены из S&P 500 в сентябре, поскольку их рыночная капитализация упала ниже минимального требования индекса. Пройдет время, прежде чем акции казино смогут вновь попасть в этот индекс, так как для этого акций требуется рыночная капитализация не менее $20,5 миллиарда, что в пять раз превышает рыночную стоимость Caesars на 20 ноября.

У Caesars есть и другие проблемы

Любая из упомянутых проблем достаточно серьезна, чтобы подтвердить, что инвесторы, которые не стали покупать акции Caesars, поступили правильно. Им стоит подумать о том, чтобы сохранить такую позицию, потому что оператор Harrah's сталкивается с другими проблемами, которые необходимо решать, и решения вряд ли будут дешевыми.

Одной из самых очевидных проблем, с которыми сталкивается Caesars сегодня, является его основное арендное соглашение на региональные казино с Vici Properties. На конференц-звонке по результатам третьего квартала один из руководителей признал, что проблема Caesars является постоянным бременем.

Когда компании казино продают и арендуют свою недвижимость обратно, они заключают долгосрочные контракты, часто на десятилетия, с арендодателями, такими как Vici. Эти соглашения содержат индексацию на основе инфляции, так что, говоря простыми словами, если CPI вырастает на 2% в определенном году, аренда для арендатора увеличивается на ту же сумму. Это нормально, при условии, что прибыль арендатора растет быстрее, чем увеличивается аренда, но, по-видимому, это не так в случае с Caesars.

Ситуация может быть настолько серьезной, что Vici может оказаться вынужденным снизить аренду на некоторые региональные казино Caesars, но этот жест не будет сделан из доброты арендодателя. Арендатор должен будет что-то отдать, чтобы что-то получить, и это, вероятно, обернется затратами, предоставляя инвесторам еще одну причину избегать эту игровую акцию.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Caesars Entertainment прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Caesars Entertainment, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, какие, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов стоит купить сейчас... и Caesars Entertainment не оказалась среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $562,536!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,096,510!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 981% — что значительно превышает 187% для S&P 500. Не упустите возможность ознакомиться с последним списком топ-10, доступным при присоединении к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 17 ноября 2025 года

Тодд Шрайбер не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool рекомендует Vici Properties. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Основанная в 1993 году в Александрий, штат Вирджиния, братьями Дэвидом и Томом Гарднерами, Motley Fool — это мультимедийная финансовая компания, посвященная созданию величайшего инвестиционного сообщества в мире. Достигнув миллионов людей каждый месяц через свой веб-сайт, книги, колонку в газете, радио-шоу, телевизионные появления и подписные новостные рассылки, Motley Fool выступает за ценности акционеров и неустанно защищает индивидуального инвестора. Название компании было заимствовано у Шекспира, чьи мудрые дураки как учили, так и развлекали, и могли говорить правду королю — не теряя при этом головы.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод