Сбербанк: уверенный рост, разумная стратегия

Сбербанк – лидер динамично растущего банковского сектора России, обладающий уникальными конкурентными преимуществами в сегменте ритейлового обслуживания.

Мы пересмотрели нашу оценку справедливой стоимости банка по результатам изменения прогнозов развития российской экономики и банковского сектора, анализа промежуточной финансовой отчетности Сбербанка, а также с учетом решения банка об изменении ставок кредитования населения в рублях и в валюте. По нашим оценкам, темпы роста активов, собственного капитала, кредитного портфеля и депозитов будут несколько выше, чем мы предполагали ранее, в связи с более высокими прогнозными показателями развития экономики и банковского сектора. Мы позитивно оцениваем ставку Сбербанка на повышение привлекательности рублевых кредитов, что вполне логично с учетом прогнозируемого укрепления рубля и структуры фондирования банка.

Российский банковский сектор становится все более привлекательным для иностранных стратегических инвесторов, что приводит к росту спроса на акции банков, и в наибольшей степени это относится к Сбербанку как лидеру в банковской иерархии и пока единственной голубой фишке в банковском сегменте.

Мы повышаем справедливую стоимость обыкновенной акции Сбербанка до $2258 с рекомендацией «Держать».