"Сбер" - ракета полетела?
В понедельник цена акций компании устремилась вверх и продемонстрировала рост около 7,5%. С чем связан такой позитив, а также стоит ли успевать в трогающийся поезд? Давайте разбираться.
Сбер - российский финансовый конгломерат, крупнейший транснациональный и универсальный банк России, Центральной и Восточной Европы. Контролируется Российской Федерацией. В последние годы банк активно проводит трансформацию бизнеса, увеличивает долю дохода от нефинансовых активов или проще говоря - становится IT-компанией.
Почему растем? Целых три причины. Первая. Продолжительная консолидация акций компании после дивидендного гэпа при растущем рынке. Вторая. Массовое закрытие шортов. Третья. Ожидание публикации положительной отчетности 3 августа за 2 квартал 2023 года.
Сильные стороны компании:
- Монополист в банковском секторе.
- Недооценка по мультипликаторам стоимости. Значения P/E и P/B у конкурентов с похожей маржинальностью в 1.5 раза выше.
- Компания имеющая одну из лучших экосистем на рынке.
- Стабильный бизнес и растущие денежные потоки.
Слабые стороны компании:
- Непрогнозируемая конъюктура рынка.
- Появление сильных конкурентов и борьба с уже имеющимися в сфере IT-услуг.
Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E – 17
P/B – 1
Рентабельность
ROA - 0.7%
ROE - 4.7%
Profitability - 13.2%
Payout Ratio - 158%
Средний дивидендный доход - 8%
Как высоко летим? Как это ни странно, но решающую роль в доходах Сбера будет играть настрой граждан, бизнеса и всей страны в целом. Будет стабильность или победы в СВО - будет прибыль у компании.
На текущий момент вижу существенное отставание в корреляции с индексом мосбиржи акций Сбера. Поэтому, учитывая пробитие зоны консолидации, вижу рост вплоть до окрестности максимума цены в 375 руб за акцию. Но это ориентир на 2 года.
Если вы только думате инвестировать в Сбер или нет, то я бы подождал коррекции. Кстати завтра ожидаю хорошую отчетность от Сбера, но это уже все заложено в цены.
Комментарии