"Сбер" и ВТБ могут стать бенефициарами при возобновлении интереса к локальным активам

На глобальных площадках настроение не способствует рисковым активам: инфляция в Великобритании ускорилась до 18-месячного максимума, а в США и Европе сохраняется фокус на перспективах денежно-кредитной политики. Китай, напротив, предпринимает шаги к либерализации финансовой системы и рассматривает возможность внедрения стейблкоинов на базе юаня, что в перспективе может расширить роль валюты в международных расчетах.

В четверг доллар снизился от недельных максимумов, а азиатские рынки показали смешанную динамику в ожидании сигналов с симпозиума ФРС в Джексон-Хоуле. Главное внимание приковано к выступлению Джерома Пауэлла в пятницу, от которого ждут намеков на снижение ставки в сентябре.

Nikkei потерял 0,6%, KOSPI вырос на 0,9%, австралийский рынок обновил рекорд, китайские акции прибавили 0,5%, тогда как Hang Seng остался около нуля. Фьючерсы на Nasdaq и S&P 500 снизились вслед за падением на Уолл-стрит накануне.

Рынки оценивают вероятность снижения ставки ФРС в сентябре примерно в 80%, но остаются сомнения, насколько регулятор готов к «голубиному» развороту. Давление усиливает Дональд Трамп, потребовавший отставки Лизы Кук, что обострило конфликт между Белым домом и центробанком, хотя доллар остался стабильным.

Доходность 10-летних казначейских бумаг США удержалась у 4,3%, а японские облигации обновили максимум с конца 1990-х. Brent поднялась до $67,2, WTI – до $63,1 на фоне снижения запасов в США, золото скорректировалось до $3342 за унцию, биткоин укрепился выше $114 000.

В среду российский рынок завершил сессию снижением, индекс МосБиржи потерял почти процент и опустился к отметке 2940 пунктов. Основное давление пришло со стороны крупных экспортёров: «Новатэк», «Газпром», «Норникель» и угольщики отыграли вниз после серии негативных сигналов по геополитике.

Заявления министра иностранных дел России о том, что ЕС не внес конструктивных предложений и лишь стремится к обострению, стали триггером для распродаж, и индекс соскользнул с уровня 2960 в район 2930 пунктов. При этом на стороне покупателей оставались отдельные истории: «Циан» продолжил рост благодаря сильному отчету и планам по выплате специальных дивидендов, а также «ОГК-2» и «Ростелеком», которые пользовались спросом на фоне стабильных дивидендных ожиданий.

На фоне сохраняющейся неопределенности в переговорах по Украине рынок остается заложником заголовков. Формально стороны соглашаются на многосторонние встречи, но каждый участник трактует договоренности в свою пользу, и это грозит новым раундом затяжных консультаций. Такой сценарий оставляет поле для волатильности, и в случае, если США снова вернутся к жесткой риторике и санкционному давлению, под наибольшим ударом окажутся компании из нефтегазового сектора, уже выросшие авансом на ожиданиях смягчения ограничений. При этом стоит учитывать и фактор глобальных потоков: Индия после паузы возобновила закупки российской нефти Urals, а Китай продолжает наращивать импорт как нефти, так и СПГ, что создает фундаментальную поддержку энергетическому сектору, но не исключает краткосрочных коррекций на геополитике.

Банковский сектор по-прежнему выглядит более устойчивым в текущей конфигурации. В условиях высокой неопределенности инвесторы склонны искать защиту в компаниях с устойчивой бизнес-моделью и дивидендной историей, поэтому «Сбербанк» и ВТБ могут оказаться бенефициарами при возобновлении интереса к локальным активам. В то же время металлурги и добытчики угля, вероятно, останутся под давлением на фоне сохраняющихся ограничений со стороны Европы и нестабильного спроса в Азии.

В четверг основное внимание будет приковано к новостному фону из геополитического блока и к корпоративным отчетам. С технической точки зрения индекс МосБиржи остается в зоне 2920–2960 пунктов, и именно пробой одного из этих уровней задаст направление движения на ближайшие дни.

Основные корпоративные события на сегодня:

• Банк "Санкт-Петербург: совет директоров по дивидендам за 1п 2025г.
• НОВАТЭК совет директоров по дивидендам за 1п 2025г
• Софтлайн, Т-Технологии и МГКЛ : МСФО за 1п 2025 г.