Санкции США могут дать положительный эффект на курс рубля

Переход администрации США к санкциям в отношении РФ означает эскалацию геополитических рисков и новое давление на рынок акций.

Вместе с тем, введение ограничений в отношении крупных экспортёров может иметь положительный эффект на курс рубля. «Лукойл» и «Роснефть» в изменившихся условиях будут склонны в большей степени возвращать деньги в Россию — не только текущую валютную выручку, но и накопленные ранее ресурсы. Это может стать значимым фактором в пользу более крепкого рубля в течение более продолжительного периода.

На этом фоне краткосрочная привлекательность квазивалютных инструментов (акции экспортёров, валютные облигации) может померкнуть. Интересной может быть покупка акций компаний, ориентированных на внутренний рынок, против индекса Мосбиржи. Особенно это касается акций IT-компаний на фоне отката идеи с введением НДС на ПО.