Санкции против Ирана как драйверы роста цен на нефть сильно переоценены

В течение последних дней рынки перешли в режим "чем хуже, тем лучше" - любые негативные новости, либо новые макроэкономические данные представляются инвесторам дополнительным стимулом для ФРС к принятию решения о новом варианте количественного смягчения. Безусловно, любые заявления на этот счет положат начало ралли на рынках - короткому или долгому пока предсказать сложно. Спрос на рынке сейчас преимущественно спекулятивный, поэтому существенных драйверов в обозримом будущем, пожалуй, не будет. Решительно расти рынкам, так же, как и падать, мешает общая неопределенность. В Греции еще не сформирована правительственная коалиция, испанские бонды все еще в районе критических 7%, фундаментальные проблемы Еврозоны и не только - на месте. Инвесторы ожидают новых объявлений с саммита 20-ки, касающихся решения самых актуальных проблем. Равно как и в случае с ФРС - любые намеки на LTRO, либо другие методы стимулирования будут восприняты положительно. Как мы уже видели ранее, санкции против Ирана, кроме, возможно, самых жестких, как драйвер цены на нефть сильно переоценены. Другие участники OPEC готовы оперативно восполнить любой дефицит в рамках имеющихся квот. Динамика нефтяных котировок, собственно говоря, консолидированную оценку этих рисков рынком. "Мечел" опубликовал отчет по US GAAP за 1 квартал 2012 года. Для компании существуют два основных драйвера - мировая конъюнктура цен на уголь и сталь, и собственная долговая нагрузка. Макрокартина пока не улучшается, а менеджмент компании не поясняет, каким образом будет снижать долг. Напротив, как мы знаем, недавно были пересмотрены ковенанты в пользу увеличения соотношения долга к прибыли. Газпром делает успехи. К сожалению, эти успехи Газпрома не всегда напрямую сказываются на его миноритарных акционерах. В связи с этим, основным драйвером для Газпрома является не непосредственно бизнес концерна, а динамика притока/оттока средств из российских акций в целом. Таким образом, макроэкономические факторы и общее настроение инвесторов оказывают на бумагу куда более заметное влияние.